券商晨會(huì)精華：重在優(yōu)化升級(jí) 2026“兩新”政策發(fā)布

財(cái)聯(lián)社12月31日訊，昨日市場(chǎng)午后震蕩上揚(yáng)，滬指收出十連陽(yáng)，深成指、創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中均漲超0.5%。滬深兩市成交額2.14萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量32億。盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，全市場(chǎng)超3400只個(gè)股下跌。從板塊來(lái)看，機(jī)器人概念持續(xù)爆發(fā)，AI應(yīng)用端表現(xiàn)活躍，商業(yè)航天概念整體沖高回落。下跌方面，海南、零售等板塊跌幅居前。截至收盤(pán)，滬指跌0.00%，深成指漲0.49%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.63%。

在今日券商晨會(huì)上，中信證券表示，2026“兩新”政策發(fā)布，重在優(yōu)化升級(jí)；華泰證券認(rèn)為，在分歧中前行，全球AI或延續(xù)高景氣；中國(guó)銀河證券表示，國(guó)產(chǎn)EDA并購(gòu)潮涌，AI+先進(jìn)制程驅(qū)動(dòng)“芯片之母”崛起。

中信證券：2026“兩新”政策發(fā)布，重在優(yōu)化升級(jí)

2026年“兩新”政策正式落地，主要體現(xiàn)為支持范圍、補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施方式等方面的優(yōu)化，整體內(nèi)容符合市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同財(cái)政部宣布，已向地方提前下達(dá)2026年第一批625億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債支持消費(fèi)品以舊換新資金計(jì)劃，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)政策跨年的平穩(wěn)有序?qū)嵤?/p>

華泰證券：在分歧中前行，全球AI或延續(xù)高景氣

回顧2025年，通信（申萬(wàn)）指數(shù)在波動(dòng)中前行，前期在AI算力敘事質(zhì)疑（DeepSeek）、地緣政治沖擊等影響下，板塊股價(jià)呈現(xiàn)較大波動(dòng)；后續(xù)則逐步回歸于產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)定價(jià)邏輯，AI算力成為主線行情。展望2026年，我們看好“一主兩副”三條投資主線：1）繼續(xù)擁抱AI算力主線：看好AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，關(guān)注海內(nèi)外算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)；2）副線一是新質(zhì)生產(chǎn)力：“十五五”新周期啟動(dòng)，商業(yè)航天與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、低空經(jīng)濟(jì)、量子通信與計(jì)算等新興賽道有望加速發(fā)展；3）副線二是核心資產(chǎn)：隨著市場(chǎng)流動(dòng)性改善，擁有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力及業(yè)績(jī)韌性的龍頭企業(yè)（電信運(yùn)營(yíng)商等）有望迎來(lái)估值提升機(jī)遇。

中國(guó)銀河證券：國(guó)產(chǎn)EDA并購(gòu)潮涌，AI+先進(jìn)制程驅(qū)動(dòng)“芯片之母”崛起

EDA是電子系統(tǒng)設(shè)計(jì)自動(dòng)化的核心技術(shù)，位于集成電路產(chǎn)業(yè)鏈上游核心基礎(chǔ)支撐地位，貫穿芯片設(shè)計(jì)與制造全流程，三重共振打開(kāi)行業(yè)成長(zhǎng)天花板。1）國(guó)產(chǎn)替代剛性：今年5月美國(guó)政府開(kāi)始對(duì)EDA軟件進(jìn)行出口管制，隨后在7月有所放開(kāi)，但是在7nm以下先進(jìn)制程工具上仍然嚴(yán)格管制，進(jìn)一步倒逼國(guó)產(chǎn)EDA廠商加速國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程；2）技術(shù)與需求升級(jí)：從7nm到3nm先進(jìn)制程設(shè)計(jì)成本指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，后摩爾時(shí)代系統(tǒng)級(jí)設(shè)計(jì)如Chiplet、3D IC、異構(gòu)集成催生AI+EDA新需求；3）產(chǎn)業(yè)整合催化：當(dāng)前中國(guó)EDA行業(yè)呈現(xiàn)散而小格局，行業(yè)并購(gòu)加速，國(guó)產(chǎn)EDA龍頭日益補(bǔ)全產(chǎn)品線提升綜合實(shí)力。