貴金屬價(jià)格飆升傳導(dǎo)至下游，頭部廠商密集上調(diào)厚膜貼片電阻價(jià)格

近期，受全球金屬價(jià)格劇烈波動影響，銀、鈀、釕、鎳、錫等關(guān)鍵原材料價(jià)格大幅攀升，其中銀價(jià)較去年同期漲幅超 100%，從 2025 年初的 7639 元/Kg 飆升至 12 月的17000 /Kg，導(dǎo)致厚膜電阻生產(chǎn)成本持續(xù)高企。貼片電阻市場漲勢洶洶，全國各廠家已紛紛開啟漲價(jià)模式，行業(yè)被動元件的漲價(jià)潮正加速蔓延，有望迎來晶片電阻漲價(jià)潮。

安徽富捷電子 12 月初才出了減產(chǎn)通知，將自砍產(chǎn)能 20~60%，同時(shí)預(yù)警產(chǎn)品交付周期將延長；時(shí)隔不到一個(gè)月，富捷電子和龍頭廠風(fēng)華高科，先繼發(fā)出厚膜電阻漲價(jià)通知。

打響第一槍，富捷貼片電阻掀起漲價(jià)潮

貼片電阻廠安徽富捷電子率先打響漲價(jià) “第一槍”，富捷在漲價(jià)通知中表示，因全球金屬價(jià)格波動，導(dǎo)致厚膜電阻成本續(xù)攀，經(jīng)董事會慎重研究，將對厚膜電阻各系列部分產(chǎn)品調(diào)漲，調(diào)漲幅度為 8~20%。

緊隨其后，陸資被動元件龍頭風(fēng)華高科跟進(jìn)領(lǐng)漲，國內(nèi)廠商預(yù)期，隨著部分龍頭企業(yè)相繼調(diào)價(jià)，貼片電阻全面漲價(jià)潮已近在眼前。

隨著貼片電阻價(jià)格看漲，鉭質(zhì)電容、積層晶片電感等被動元件品類也陸續(xù)加入漲價(jià)行列。一方面，銀、銅等關(guān)鍵金屬原材料價(jià)格迭創(chuàng)新高（銀價(jià)同比漲超 100%），直接推高生產(chǎn)成本；另一方面，AI 基建帶動伺服器、機(jī)柜、電力電源架構(gòu)系統(tǒng)需求，持續(xù)吞食被動元件產(chǎn)能，尤其銀價(jià)、銅價(jià)迭創(chuàng)新高，成推升被動元件價(jià)格的引爆點(diǎn)。

國內(nèi)廠商認(rèn)為，富捷此前的減產(chǎn)動作本就是漲價(jià)前奏，當(dāng)前貼片電阻價(jià)格已逐步企穩(wěn)，后續(xù)其他陸資廠在成本壓力下也將跟進(jìn)調(diào)價(jià)，行業(yè)秩序有望隨之恢復(fù)。

臺系廠商光頡也表示，陸資廠的減產(chǎn)（幅度 10～20%）已推動供給面收窄，在需求端，AI 伺服器晶片電阻用量約為通用伺服器的一至二倍，近年電阻未見大規(guī)模增產(chǎn)，供需結(jié)構(gòu)改善，看好 2026 年晶片電阻市況，有機(jī)會在明年下半年迎接漲價(jià)契機(jī)。

目前國內(nèi)貼片電阻廠如國巨、華新科等，正聚焦 AI 領(lǐng)域布局 GPU、ASIC 伺服器供應(yīng)鏈，預(yù)計(jì) 2026 年 AI 業(yè)務(wù)占比將提升至 10～15%，高附加值產(chǎn)品將進(jìn)一步帶動行業(yè)營運(yùn)增長。這不僅為行業(yè)注入持久增長動力，更彰顯出被動元件產(chǎn)業(yè)錨定高端賽道、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的鮮明趨勢。（文/記者李淑惠）