天津
前兩天，馬斯克在社交平臺上表達了對白銀價格上漲的擔憂，“這可不好，白銀在許多工業生產中都必不可少。”
這話說到了點子上。白銀一半是工業金屬，一半是投資品。它一漲價，工廠成本壓力大，投資者也未必能安心賺錢。
過去的2025年，白銀幾乎一路追隨黃金，價格也是扶搖直上。
但那之前，白銀的表現并不好。
這次價格不斷上漲，一方面是供需關系的緊張導致；另一方面，金價在大幅上漲，金銀比在很大程度上偏離歷史均值——彈簧拉得太開，總得往回彈點兒。
但是，大宗商品尤其是銀、銅這類工業屬性的產品，其價格波動受到庫存周期影響。
當庫存存夠了，就不需要買那么多了。
眼下，除了真正需要白銀作為原料的企業，還有不少投機者也會根據價格走勢拋售或囤貨，這樣就會形成震蕩走勢。
還有一個鮮被提及的事實是：在過去40多年里，金銀銅三種金屬幾乎從來沒有同步上漲過。
上一次大概還是在上世紀八十年代。
黃金是首選的避險資產，“銅博士”被視為經濟的晴雨表，而白銀的作用近乎二者之間。
如今，三兄弟齊頭并進，更多地體現了經濟情況的不確定性。
大家心里都沒底，眼下的定價錨點并不穩固。
更何況，白銀價格已經漲了這么久，很可能進入了“超買”區間。
熱度太高時，得留一份清醒。
當然，如果你眼下也想參與白銀投資，短線小賺或許有機會，但一定要警惕接下來可能更大的波動。
保持冷靜，才是你最該擁有的避險資產。
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