北京
旭輝控股集團已完成一項涉及總額約81億美元（約合人民幣567億元）的境外債務重組。通過此次重組，公司預計將削減債務本金約380億元人民幣，整體債務削減比例高達67%。
重組方案的核心設計
此次重組并非簡單的延期，而是一個被市場認為“以時間換空間”的精密方案，其關鍵在于 “削債”與“轉股”相結合。
1. 注銷舊債，發行新工具：原有的81億美元舊債被注銷，債權人將獲得總額約67億美元的新金融工具。這直接削減了約14億美元的債務本金。
2. 創新的“強制性可轉換債券（MCB）”：在新發行的67億美元工具中，約41億美元為“強制性可轉換債券”。這是方案的核心，設定了三種在未來轉換為公司股票的路徑：
? 自愿轉換：債權人可選擇按固定價格（每股1.6港元）換股。
? 分期強制轉換：債券將在未來四年內按既定比例逐步自動轉為股份。
? 觸發式強制轉換：若公司股價表現優異（連續90日超過5港元），剩余債券將全部自動轉換。
3. 大股東深度綁定：公司控股股東林氏家族展現了支持決心，不僅將其對公司的數億港元股東借款轉為股份，也將其自身持有的部分舊票據納入此次重組方案，與債權人利益綁定。
重組對旭輝的意義
完成這場境內外債務的整體重組，為旭輝贏得了至關重要的戰略喘息期：
? 財務壓力根本性緩解：公司整體有息負債預計將從800多億元壓降至500億元左右，凈負債率大幅下降，債務結構由“短期高息”變為“長期低息”。
? 獲得轉型窗口期：根據方案，未來三年內公司無現金償付境外債務本息的壓力，這為旭輝執行其向“輕資產、低負債、高質量”發展模式轉型的戰略提供了寶貴時間和空間。
總之，此次重組標志著旭輝階段性化解了債務危機，為企業的穩定與未來復蘇奠定了基礎。
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