乳業2025，伊利憑什么“領先”？

增長背后，伊利的韌性密碼與戰略突破。

中國乳業市場已經進入成熟存量競爭階段。根據國家統計局數據顯示，2025年前三季度，全國牛奶產量達2921萬噸，同比增長0.7%，預計全年牛奶產量同比增長1%。

上游生鮮乳產量仍保持微弱增長，而終端消費市場卻未能同步。Worldpanel發布的《2025前三季度快速消費品市場速覽》顯示，2025年前三季度全國乳制品類銷售額同比下降5.2%，持續承壓。

與此同時，公眾對乳制品營養價值的認知在提升，但實際的消費行為卻在減弱。這背后是消費習慣的悄然變化——植物蛋白飲料的多元化選擇、對便利食品的偏好，都在無形中分流了傳統飲奶的消費場景。

行業整體承壓之下，市場分化卻異常鮮明，呈現出“冰火兩重天”的劇烈反差，市場集中度仍向綜合能力更強的頭部企業靠攏。

據中國報告大廳發布的數據，2025年第三季度，常溫純牛奶的CR5達到87.15%，常溫酸奶的CR5更是高達92.17%。這表明，在主流乳制品品類中，市場份額已高度集中于少數幾個領先品牌，形成了穩固的競爭壁壘。

增長動力也在發生根本性轉移。傳統驅動行業增長的“壓艙石”如常溫白奶及基礎酸奶品類，增長已顯疲態。市場需要挖掘新增長點：

第一，是低溫鮮奶的持續領跑。多家聚焦低溫賽道的企業營收增速超過20%，遠高于行業平均水平。低溫品類正逐漸成為乳制品行業的市場新寵。“馬上贏品牌CT”的數據顯示，2025年第三季度低溫純牛奶表現突出，銷售額同比增長19.68%。其中，低溫酸奶和低溫純牛奶市場份額不斷攀升。

第二，消費場景多元化趨勢下，從新式茶飲到烘焙、從健身到職場佐餐，乳制品消費場景不斷擴展。乳企不斷推出針對不同場景的創新產品。同時高蛋白、低脂、富硒、A2β-酪蛋白牛奶等功能性乳制品將成為行業新增長點。

第三，是消費渠道的碎片化與深度融合。一方面，線上電商及即時零售（O2O）持續滲透，滿足了消費者對便利性和即時性的需求，低溫短保產品借此觸達更廣人群。另一方面，線下渠道也在劇變：以零食量販店、會員店為代表的新興零售業態異軍突起，成為乳企必須爭奪的戰略高地。企業與這些渠道的合作，已不再是簡單的供貨關系，而是深入到產品規格定制、供應鏈優化和聯合營銷的深度綁定。

一面是市場承壓，一面是消費多元分層。國內乳企要如何穿越周期并建立壁壘？

新消費驅動行業轉型，市場波動，作為國內乳業龍頭的伊利依舊穩健增長。

據伊利股份發布的2025年前三季度業績報告顯示，前三季度伊利實現營業總收入905.64億元，同比增長1.71%。在行業整體面臨挑戰的環境下，伊利的核心盈利能力卻逆勢提升，扣非歸母凈利潤首次突破百億大關，達101.03億元，同比增長18.73%。

在我們看來，伊利能夠在行業整體承壓的背景下實現營收和利潤的雙增長，其多元化的業務結構起到了關鍵作用。從基礎白奶到高端乳制品，從液態奶到奶粉、奶酪、冷飲等多元化產品線，伊利的業務結構更加均衡健康。

比如2025年前三季度，金典、安慕希、暢輕等重點產品系列銷售額保持穩健增長，成為推動營收增長的重要動力。液體乳作為伊利的基石業務，依然穩居行業首位。

前三季度，伊利股份液體乳實現營收549.39億元。安慕希零售額仍連續多年穩居常溫酸奶第一，而金典4.0鮮牛奶則帶動低溫白奶品類營收及市場份額雙增長。

奶粉業務成為伊利的“第二增長曲線”。2025年前三季度，伊利奶粉及奶制品營收242.61億元，同比增長13.74%，再創歷史新高。

羊奶粉表現也很亮眼，旗下悠滋小羊和佳貝艾特拿下“全球羊奶粉銷量與銷售額雙第一”。這一板塊的增長成為伊利整體業績的重要支撐，原因在于奶粉業務的高毛利特性顯著高于液體乳。

冷飲業務則成為伊利的“穩定器”，繼續鞏固行業領先地位。前三季度實現營收94.28億元，同比增長13%，連續三十年穩居行業第一 。

非乳業務的爆發式增長是伊利業務結構優化的又一亮點。伊刻活泉現泡養生水（人參水、石斛水）和現泡茶（玫瑰紅茶）等新品類，通過精準滿足消費者健康需求，實現了70%的高增長。

「零售商業評論」認為，瞄準乳業新消費趨勢，伊利通過多元化業務布局和結構優化，構建了“現金牛+明星業務”的互補結構，這種從過往依賴液態奶到“多點開花”的業務布局，是伊利在行業周期波動中保持韌性的重要原因。

我們觀察到，伊利業績增長的動力，也來自于其在產品端、消費場景和渠道端多方面的持續創新。

在產品創新層面，面對消費需求的變化，伊利通過持續的產品創新和技術研發，不斷豐富的產品矩陣，在各大核心賽道上不斷打造新爆款。

在液態奶領域，伊利通過產品結構優化和創新品類找到了增長點。2025年，包括安慕希益生菌爆珠酸奶、金典鮮活純牛奶、優酸乳嚼檸檬等新品出圈，并帶動終端動銷。

比如三季度創新推出的金典鮮活純牛奶，打出“不冰也好喝、常溫也新鮮”的品質口號。在飲品領域，伊利首創“輕乳果汁飲品”全新子品類，推出優酸乳“嚼檸檬”，上市即火爆，83天交易總額突破億元。還有“安慕希”推出黃桃燕麥爆珠酸奶，以“爆+脆”的雙重口感重塑消費體驗，迅速成為新增長點。

而近期其發布的液態奶新品進一步強化產品矩陣能力，純牛奶品類重點推出金典鮮活純牛奶與伊利純牛奶升級款；功能細分領域則推出多款兒童乳品、營養補給型產品與運動健康飲品；植物基與風味奶賽道也有新品同步落地。

除了液態奶，在奶粉領域的創新也很突出。伊利金領冠在HMO、乳鐵蛋白、OPO等核心領域實現系統性突破。今年10月，金領冠完成珍護鉑萃、珍護兩大核心單品的配方煥新，并推出珍護淳萃、珍護源初等新品，全面升級品牌高端矩陣。

“伊利的產品創新策略圍繞消費需求變化展開，從品類突破、口感突破到功能細分，構建了多層次創新體系。這讓其在市場上抗風險能力更強。”行業分析師表示。

產品創新能力也體現在業績和投入上。2025年前三季度，伊利新品銷售收入占比達到16%，遠高于行業平均水平。與此同時，伊利在研發上的投入也持續增長。2025年前三季度，伊利股份研發費用達6.28億元，同比增長12.83%，全年有望超過9億元。

而另一個層面，則在場景和渠道創新方面，通過全場景布局，打通消費“最后一公里”。

我們觀察到，伊利在渠道拓展上推動銷售終端從傳統貨架向會員店、電商平臺、即時零售、餐飲渠道等多維場景延伸。

比如線下渠道方面，伊利加速推進物碼營銷與促銷聯動。通過數億產品賦碼實現精準拉新，大幅降低產品嘗鮮成本。同時，圍繞餐飲、校園、零食等細分場景，落地十萬余場體驗活動，提升終端動銷效率。

在新興渠道拓展上，比如伊利與山姆共創的“生牛乳綠豆雪糕”，通過山姆渠道的精準觸達，實現了銷量的快速增長。這種渠道創新與產品創新的結合，能更精準的了解目標消費群的需求并觸達。

伊利還通過“醫療+營養”的新模式，將健康服務延伸至社區、藥店、母嬰等新場景。同時還積極拓展專業客戶群體，比如奶酪2B業務的發展等。

在「零售商業評論」看來，伊利正從傳統的貨架爭奪轉向更全場景的用戶心智占領，細分產品對應細分消費群和場景，這樣能挖掘更深的客戶價值。

再從市場拓展層面看，伊利展現出另一大亮點，則是全球化布局。

2025年伊利加速海外擴張，目前在東南亞，Cremo、Joyday等品牌持續熱銷；在美國，伊利旗艦店在洛杉磯投入運營，安慕希、優酸乳以及巧樂茲等冷飲品牌受到歡迎。冷飲與嬰幼兒羊奶粉等核心品類實現高位增長，成為伊利全球業務擴張的重要引擎。

我們特別注意到，伊利的全球化戰略已從“賣產品”轉向“建體系”，在全球范圍內構建資源、創新和市場協同能力。

最終這些成績也在消費端品牌認可度上得以體現。2025年伊利的品牌價值持續提升，在凱度BrandZ最具價值全球品牌榜上再度蟬聯全球乳業第一。

這種品牌價值提升不僅體現在市場份額和營收增長上，更體現在消費者心智和情感連接上。

當然創新的背后，伊利有它的全產業鏈的“底盤”。

基于行業觀察，乳業新消費時代的競爭已從產品競爭轉向全產業鏈生態競爭。伊利已經持續在品質與供應鏈兩端構建長期壁壘，目前其在全球擁有15個研發創新中心、81個生產基地。同時實現向“數智伊利”的轉型，其將AI技術深度融入“研、產、供、銷、服、人、財、物、事”業務全鏈路，構建了自有AI系統——YILI-AI。這種全面的數字化能力，讓伊利能夠快速響應市場變化，精準滿足消費者需求。

最后從行業角度來看，《2025中國奶商指數報告》顯示，今年中國奶商指數得分為67分，公眾對飲奶高度重視，飲奶知識的普及度明顯提高，健康消費理念更加普及。

這也折射出一個趨勢，乳制品消費需求從“量的滿足”向“質的追求”轉變。

對于乳業行業而言，面對產能與消費的失衡，簡單的價格戰或營銷戰已無法解決根本問題。乳業未來競爭的關鍵點在于：乳品的創新速度、供應鏈的數智化程度、全球資源的整合效率，以及從產品到健康解決方案的轉型能力。

乳品行業的增長邏輯已經變了，而這正是考驗企業真正內功的時刻。

「零售商業評論」認為，行業向生態化擴展，考驗布局的長期價值。伊利的實踐表明，構建覆蓋全球資源體系、創新體系和市場體系的網絡，將在未來競爭中形成更強抗風險能力和品牌韌性。