商業航天+人形機器人：雙賽道共振下的6家深度布局公司

一、：三概念聯動下的材料技術先鋒

（一）商業航天：股權布局與核心材料協同

大業股份在商業航天領域的布局，始于對湖北三江航天江北機械工程有限公司 4.216% 股權的持有。這一舉措看似低調，實則為其打開了通往航天產業核心地帶的大門。江北機械工程專注于航天動力系統、天線罩等關鍵產品的研發生產，這些都是火箭發射、衛星運行等航天任務的核心環節。大業股份憑借這一股權紐帶，不僅能深入了解航天級材料的技術需求，更能將自身在金屬材料領域的專長與之融合。例如，為商業火箭的發動機部件提供高強度、耐高溫的金屬基復合材料，確保在極端工況下仍能穩定運行，有效提升火箭動力傳輸效率和安全性，實現了從傳統材料制造到航天高端應用的跨越，為我國商業航天事業提供了堅實的材料支撐。

（二）人形機器人：腱繩材料突破與產能擴張

在人形機器人領域，大業股份旗下的山東大業機器人科技有限公司與北京郵電大學攜手，開啟了腱繩材料研發的新篇章。腱繩作為人形機器人關節驅動系統的 “肌肉”，其性能直接影響機器人的運動靈活性和耐久性。雙方聚焦高彈性、耐疲勞的特種纖維復合技術，通過不斷優化材料配方和生產工藝，研發出的腱繩產品能承受數萬次的反復拉伸而不斷裂，有效提升了機器人關節運動的可靠性。目前，大業已積極推進腱繩產品量產，并規劃海外生產基地，以滿足全球日益增長的人形機器人市場需求，有望在人形機器人輕量化、高性能化的發展浪潮中搶占先機。

二、：精密制造賦能雙賽道產業化

（一）商業航天：火箭結構件批量交付顯實力

超捷股份以精密制造為利刃，在商業航天領域成功開辟出一片新天地，尤其是在商業火箭箭體結構件制造方面成果斐然。公司憑借深厚的技術積累與卓越的加工工藝，成為藍箭航天、天兵科技等國內頭部民營火箭公司的核心供應商，為其提供箭體大部段（殼段）、整流罩、燃料貯箱、發動機閥門等關鍵部件。這些部件堪稱火箭的 “骨骼” 與 “神經”，對材料性能、加工精度要求極高。例如，箭體殼段需承受發射時的巨大應力和高空復雜環境，超捷通過特殊材料配方與微米級精密加工技術，確保殼段在極端工況下的強度與穩定性；整流罩既要實現輕量化，又要具備高透波性，保護衛星等有效載荷，超捷在材料選型與結構設計上反復鉆研，攻克多項技術難題。目前，超捷股份供應的單枚火箭結構件價值量約 1000 萬元，自 2025 年實現批量供貨以來，訂單源源不斷，充分彰顯其在商業航天供應鏈中的關鍵地位與強大實力。2024 年建成的鉚接產線已具備年產 10 發火箭結構件的產能，且第二條產線正在建設中，未來產能可根據市場需求快速擴充，為我國商業航天事業的蓬勃發展持續注入強勁動力。

（二）人形機器人：輕量化材料與小批量訂單突破

在人形機器人賽道，超捷股份同樣展現出敏銳的市場洞察力與強大的技術轉化能力。公司聚焦人形機器人核心部件的輕量化、高性能需求，成功開發出 PEEK 材質精密緊固件、傳感器基座等高精密部件。其中，PEEK 材質緊固件憑借其高強度、低密度、耐磨損等特性，實現了關鍵連接件減重 60% 以上，有效提升機器人運動靈活性與能源利用效率；傳感器基座則通過創新設計與精密加工，保障了傳感器信號的精準采集與傳輸，為機器人的感知系統提供穩定支撐。超捷股份的產品廣泛應用于機器人關節連接、電機固定、靈巧手等核心部位，已獲得智元機器人等客戶的小批量正式訂單。依托在汽車緊固件領域積累的高精度加工經驗與人形機器人業務專項小組的持續研發攻堅，超捷正加速產品迭代升級，積極向更多頭部機器人企業送樣測試，有望在人形機器人規模化量產的浪潮中搶占先機，成為機器人精密零部件領域的領軍企業。

三、：核心部件國產化的隱形冠軍

（一）商業航天：特種電機獨供大推力發動機

在商業航天這片充滿挑戰與機遇的領域，昊志機電宛如一顆冉冉升起的新星，憑借其在特種電機領域的卓越技術，成功躋身航天動力系統核心供應商行列。作為藍箭航天 “天鵲 B” 液氧甲烷發動機特種電機的獨家供應商，昊志機電的技術實力得到了充分驗證。“天鵲 B” 發動機作為我國新一代大推力可重復使用液氧甲烷發動機，其性能直接關乎我國商業航天運載能力的提升。傳統火箭發動機多采用液壓驅動方式，存在能量轉換效率低、響應速度慢等問題，在追求高性價比與高可靠性的商業航天領域，這些弊端愈發凸顯。昊志機電研發的特種電機，以電力驅動替代傳統液壓驅動，成功解決了這一行業難題。單臺 “天鵲 B” 發動機配套 4 臺昊志機電的高可靠性電機，這些電機具備高轉速、高扭矩、輕量化等優勢，能夠在極端工況下穩定運行。經實際測試，其技術指標達到國際一流水平，有效提升了發動機的整體性能與可靠性。隨著藍箭航天商業航天項目的穩步推進，預計 2025 年昊志機電的特種電機將實現小批量應用并形成盈利，這不僅為昊志機電開辟了新的營收增長點，更標志著我國商業航天動力系統核心部件國產化取得重大突破，打破了國外在該領域的長期技術壟斷，為我國商業航天產業的可持續發展注入了強勁動力。

（二）人形機器人：全矩陣部件突破進口壟斷

在人形機器人領域，昊志機電同樣展現出強大的技術實力與創新能力，構建起一套完整的 “諧波減速器 + 無框力矩電機 + 六維力傳感器” 產品矩陣，全方位滿足人形機器人核心部件需求，向進口壟斷發起強有力的挑戰。昊志機電自主研發的諧波減速器，堪稱其在機器人領域的拳頭產品。其傳動精度高達 30 弧秒，相比行業均值提升了 66.7%，這一指標意味著機器人在執行任務時能夠實現更精準的動作控制，在精密裝配、醫療手術模擬等對精度要求極高的場景中，具有無可比擬的優勢。該減速器的振動控制和靜音技術也達到了行業領先水平，振動峰值僅 6mm/s，噪音分貝值降至 58dB，為機器人提供了更穩定、安靜的運行環境。憑借這些卓越性能，昊志機電諧波減速器成功通過特斯拉 Optimus Bot 的嚴苛驗證，并獲得了 2025 - 2028 年高達 50 萬套的訂單，這是對其技術實力的高度認可，也標志著昊志機電正式躋身全球頂級機器人供應鏈。

同時，昊志機電積極拓展客戶群體，向智元機器人等國內頭部人形機器人企業送樣測試，產品性能得到廣泛好評，有望進一步擴大市場份額。無框力矩電機與六維力傳感器同樣表現出色。無框力矩電機具備高扭矩密度、低齒槽轉矩等特點，為機器人關節提供了強大而精準的動力輸出；六維力傳感器能夠實時感知機器人在空間中的受力狀態，為機器人的智能控制提供關鍵數據支持，實現力覺反饋控制，使其在與環境交互時更加靈活、安全。從核心部件到關節模組，昊志機電已實現全鏈條布局，正逐步構建起自己在人形機器人領域的產業生態，有望成為國產人形機器人核心部件的領軍企業，推動我國人形機器人產業邁向新的高度。

四、楚江新材：材料龍頭的雙賽道深度綁定

（一）商業航天：碳纖維預制體市占率超 60%

在商業航天的材料供應領域，楚江新材憑借其子公司天鳥高新，占據著舉足輕重的地位。天鳥高新堪稱我國高性能碳纖維預制體行業的領軍者，其技術實力與市場份額在國內首屈一指，尤其在航天固體火箭發動機噴管喉襯纖維預制體方面，更是獨占鰲頭，市場占有率超過 60%。這一核心產品如同火箭發動機的 “咽喉要道”，在火箭發射時，需承受數千攝氏度的高溫以及高速氣流的劇烈沖刷，其性能直接關乎火箭發射的成敗。天鳥高新通過自主研發的先進工藝裝備，結合精湛的碳纖維三維立體編織工藝，成功攻克了材料在極端環境下保持高強度、耐高溫、耐燒蝕的難題，為我國長征系列火箭等眾多航天項目提供了穩定可靠的關鍵部件。為了進一步滿足商業航天市場日益增長的需求，楚江新材在 2025 年果斷啟動了 3 億元的空天復合材料預制體產業化項目。

（二）人形機器人：超細導體材料切入頭部供應鏈

隨著人形機器人產業的蓬勃興起，楚江新材敏銳地捕捉到了市場機遇，憑借在材料研發領域的深厚底蘊，成功開發出一系列高端導電材料，深度切入人形機器人供應鏈。其子公司安徽鑫海高導投資建設的 “新能源汽車及機器人電子信號通訊用超細銅導體項目” 成果斐然，生產的超細鍍銀銅線、抗干擾線束等產品，具備優異的導電性、柔韌性與抗干擾能力，完美契合人形機器人復雜電路系統對信號傳輸高可靠性、高穩定性的嚴格要求。這些高端導電材料不僅在性能上表現卓越，更通過了美軍標認證，這一國際權威認證充分證明了其質量與可靠性達到國際頂尖水平，為產品打入國際市場奠定了堅實基礎。目前，楚江新材已與浙江卡迪夫、新亞電子等知名線束企業建立了長期穩定的合作關系，實現了產品的批量供貨。這些線束企業作為人形機器人產業鏈中的關鍵環節，將楚江新材的導電材料廣泛應用于機器人的關節控制、傳感器連接、動力傳輸等核心部位，有效保障了機器人各系統的穩定運行。2025 年三季報數據顯示，楚江新材凈利潤達到 3.55 億元，同比激增 2089%，這一驚人的增長幅度不僅彰顯了公司在材料研發與市場拓展方面的卓越成效，更標志著其在人形機器人領域的業務布局已初見成效，業務結構優化成果顯著，為未來的持續增長奠定了堅實基礎。