俄羅斯終點(diǎn)逼近 黃金儲(chǔ)備見(jiàn)底 財(cái)政赤字達(dá)極限

俄羅斯開(kāi)始動(dòng)用黃金儲(chǔ)備

俄羅斯雖然一直保持著財(cái)政十分穩(wěn)健的宣傳，但是2025年12月，中央銀行的黃金拋售確是客觀事實(shí)。對(duì)于能源十分豐富的俄羅斯，能源出口占財(cái)政收入的一半，石油是俄羅斯戰(zhàn)爭(zhēng)的錢(qián)袋子，如今卻拋售黃金，證明石油支撐不起戰(zhàn)爭(zhēng)了，靠黃金儲(chǔ)量來(lái)支撐戰(zhàn)爭(zhēng)了。黃金儲(chǔ)量一般不會(huì)動(dòng)用，因?yàn)檫@是經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)備，是戰(zhàn)略基礎(chǔ)，不到特殊情況是不會(huì)打開(kāi)金庫(kù)的，不到財(cái)政困難境地是不會(huì)動(dòng)黃金儲(chǔ)備的。只要在拋售黃金了，就已經(jīng)證明經(jīng)濟(jì)十分嚴(yán)峻了。

拋售黃金儲(chǔ)備過(guò)半

這一次俄羅斯拋售黃金規(guī)模數(shù)量巨大，是俄羅斯歷史拋售最多的一次。總的來(lái)看從2022年到2025年11月1日，共拋售232.6噸，總黃金儲(chǔ)備為405.7噸，剩余的僅有43%，還剩173.1噸黃金，已經(jīng)過(guò)半了，快要見(jiàn)底了。體現(xiàn)了俄羅斯經(jīng)濟(jì)根基已經(jīng)瀕臨崩塌，財(cái)政已經(jīng)到了危急狀況，破產(chǎn)已經(jīng)僅有一步之遙了。

戰(zhàn)爭(zhēng)的開(kāi)支實(shí)在太大了，2025年俄羅斯國(guó)防預(yù)算為13.5萬(wàn)億盧布，占財(cái)政預(yù)算支出的32.55%。其中人力開(kāi)支巨大，僅薪資總開(kāi)支就接近近4萬(wàn)億盧布，其次是軍火消耗與外購(gòu)，國(guó)內(nèi)軍火生產(chǎn)年耗資更接近10萬(wàn)億盧布。撫恤金負(fù)擔(dān)，全年支出突破1萬(wàn)億盧布。

戰(zhàn)爭(zhēng)的巨大支出使俄羅斯的終點(diǎn)逼近

支出巨大，但收入?yún)s大跌，前10個(gè)月油氣稅收大跌21%，僅為7.5萬(wàn)億盧布。導(dǎo)致財(cái)政赤字，上半年赤字3.69萬(wàn)億盧布，面對(duì)缺口，俄央行采取增發(fā)盧布，這又導(dǎo)致了盧布通脹率上升，逼近8%。這時(shí)候只有動(dòng)用黃金來(lái)救命，向市場(chǎng)出售黃金。中國(guó)是主要買(mǎi)家，僅2025年上半年中國(guó)香港就購(gòu)買(mǎi)了29億美元。剩余的黃金不足支撐一個(gè)月的戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)支。

從上述拋售黃金的原因和情況看，俄羅斯已經(jīng)面臨著國(guó)家信用與戰(zhàn)略韌性的崩塌。俄羅斯雖然手握核武，但其工業(yè)體系無(wú)法支撐長(zhǎng)期戰(zhàn)爭(zhēng)，戰(zhàn)略儲(chǔ)備被掏空，財(cái)政破產(chǎn)難以避免，當(dāng)前的黃金拋售就是財(cái)政崩潰的掙扎。當(dāng)最后一根金條被搬售時(shí)，即使擁有龐大核武庫(kù)，也阻止不了國(guó)家信用破產(chǎn)。隨著俄羅斯金條出售的減少，俄羅斯的終點(diǎn)已經(jīng)逼近。