74億海外大單引爆市場！先聲藥業憑什么讓跨國巨頭砸下重金？

出品|中訪網

審核|李曉燕

2025年末，中國創新藥行業再添重磅消息——市值331億港元的先聲藥業，憑借附屬公司先聲再明與法國益普生達成的ADC新藥授權協議，斬獲最高可達10.6億美元（折合人民幣74億元）的海外大單。這筆相當于公司2024年凈利潤10倍的交易，不僅成為行業焦點，更讓創始人任晉生家族170億元的身家再度水漲船高，印證了其"棄仿轉創"戰略的深刻遠見。

作為先聲藥業本年度第四筆自研創新藥對外授權，SIM0613的出海合作頗具標桿意義。這款靶向LRRC15的新型ADC藥物，通過精準識別腫瘤細胞表面高表達的特異性蛋白，內吞后釋放細胞毒性載荷，在臨床前模型中展現出顯著的腫瘤消退效果，且對正常細胞影響極小。此次益普生獲得大中華區以外的全球獨家開發權，先聲藥業將獲得4500萬美元首付款及后續里程碑付款，疊加分級銷售特許權使用費，累計交易金額創下公司對外授權新高。截至2025年12月，先聲藥業集團對外授權總金額已近34億美元，成為中國創新藥"走出去"的中堅力量。

這筆大單的落地，是先聲藥業業績回暖的強勁注腳。經歷2022-2023年凈利潤連續負增長的低谷后，公司2024年止跌回升，2025年上半年營收同比增長15.14%至35.85億元，歸母凈利潤同比增幅達32.2%，達6.04億元。三大核心領域表現亮眼：神經科學領域收入12.49億元，同比增長37.3%；抗腫瘤領域收入8.74億元，同比增長41.1%；自身免疫領域收入8.78億元，穩步增長3.3%。創新藥業務已成絕對主力，上半年收入占比達77.4%，同比增長26%，彰顯轉型成效。

支撐業績增長的是持續加碼的研發投入。2025年上半年，先聲藥業研發投入總額達10.28億元，同比增長68%，占營收比例升至28.7%。在"差異化、更有效、大品種"策略指引下，公司上半年有十款創新藥獲批上市，超過45種產品納入國家醫保目錄，100余項產品入選權威專業學會指南。營銷端同樣發力，不僅上調2025-2026年獨家推廣服務合作年度上限至1億元和1.5億元，更憑借全國性營銷網絡提升藥品可及性，為業績增長保駕護航。

資本市場迅速回應這份成績單。截至12月25日收盤，先聲藥業股價較年初上漲超八成，報12.77港元/股。創始人任晉生家族身家隨之暴漲127%，以170億元位列《2025胡潤百富榜》第382位。這位從藥廠技術員起步的創業者，用三十余年書寫了一段醫藥傳奇：1982年畢業后從啟東制藥廠技術員成長為副廠長，1992年湊集5萬元創業，憑借"再林"創下億元銷售額；1995年主導成立先聲藥業前身，歷經美股上市、私有化退市再到2020年港交所掛牌，最終帶領公司完成從仿制藥到創新藥的關鍵轉型。

此次與益普生的合作，既是先聲藥業創新實力的認可，也折射出中國創新藥行業的全球化浪潮。2025年國產創新藥對外授權總金額已突破千億美元，中國藥企憑借成本與效率優勢，成為跨國藥企的重要研發管線來源地。先聲藥業通過四年四筆授權交易累計斬獲近34億美元，正是這一趨勢的生動體現。

從5萬元創業到300億市值藥企，從仿制藥巨頭到創新藥出海先鋒，任晉生帶領先聲藥業完成了多次跨越。如今手握74億海外大單，疊加創新藥業務的持續爆發，這家藥企的全球征程才剛剛開啟。在行業從規模擴張邁向價值深化的關鍵期，先聲藥業能否持續以優質創新資產領跑全球，任晉生的財富神話能否續寫新篇，值得市場持續關注。