企業暴雷百億理財無法兌現，實控人被抓，誰為百姓損失買單？

2025年12月23日的凌晨，對于持有祥源系理財產品的近萬名投資人而言，更像是一場比噩夢還真實的徹骨寒冬。

一切的導火索，是一堆名字聽起來極其“高端”實則讓人云里霧里的金融產品——“金融資產收益權”。

發行方是俞發祥掌控的祥源控股，而售賣平臺則是浙江頗有名氣的浙金中心。

這些預期年化收益率4%—5%的產品被包裝成低風險、高安全甚至有上市公司信用背書的“穩賺”買賣。

畢竟，祥源系的盤子那么大，資產據說高達600億，手里不僅握著知名的旅游景區，還有看著就值錢的地產存量。

到了2025年11月28日，原本該到賬的本息遲遲不見蹤影，浙金中心平臺已無法提現，雖未“跑路”但相關負責人被采取刑事強制措施，正配合官方調查處置。

浙金中心和祥源控股那邊，對此事的口徑曾一度相當輕描淡寫，對外聲稱不過是兩三款產品到期、資金暫時緊張罷了。

但憤怒的投資人把自己手里的單據湊在一起一加，得出的數字令人頭皮發麻：涉及的產品數量超過200款，待兌付資金規模超百億元。

據財新報道，未能兌付的產品涉及金額甚至超過200億元，這與官方口中的“小麻煩”簡直是天壤之別。

早在12月7日，祥源系旗下的三家上市公司就搞過一輪“集體預警”。那一次，它們的公告不僅確認了理財產品逾期的事實，更像是為了急著甩鍋而發的“免責聲明”。

公告里雖然承認了實控人俞發祥需要承擔連帶保證責任，也就是俗話說的“兜底”，但字里行間都在極力撇清關系：這是控股股東自家的爛攤子，上市公司可沒做擔保，不管這幾百億怎么賠，別來沾我們的邊。

這套“切割”話術剛一拋出，資本市場的反應堪稱慘烈。

當12月12日浙江省紹興市的工作組正式進駐祥源控股時，事情的性質其實已經變了。

官方工作組進駐往往名為“幫扶”，實為“清算”的前奏——先把家底查清楚，防止有人趁亂轉移資產，確保生產線別停。

就在工作組進駐的同一天，紹興市公安局對俞發祥、浙金中心董事長丁建林等18名涉案人員采取刑事拘留強制措施，案件正式進入偵查階段。

隨后，俞發祥的堂兄妹、在祥源系深耕了近30年的“老臣”俞紅華，于12月22日同步辭去了交建股份董事等所有關鍵職務。

一邊是官方進場摸底偵查，一邊是核心親屬緊急辭職“割席”，這種時間上的巧合難免讓人聯想到“風暴中的自保”。

交建股份那邊，控股股東44.32%的股份要么被質押凍結，要么被警方司法標記，同時面臨全額輪候凍結。

省級專班已采取多項司法措施，累計凍結祥源系房產1165套、土地90處、車位478個，凍結涉案公司及個人賬戶119個，涉及資金約8937萬元，浙金中心的資產也已被全面控制。

這時候再回看祥源控股執行總裁之前拋出的那份“家底清單”，總資產600億、負債400多億、凈資產200億的賬面富貴，如今看來更像是無法兌現的泡影。

祥源控股執行總裁沈保山曾坦言，地產行業下行導致300億元貨值滯銷，疊加浙金中心交易資質被取消切斷了“借新還舊”通道，最終引發流動性危機。

而上海票交所的數據系統顯示，祥源系至少10家關聯公司連合計3700多萬元的票據都已經逾期。

一個號稱身家百億、坐擁頂級景區的大集團，居然連三千多萬的現金流都擠不出來，所謂的“流動性枯竭”，說白了就是錢早已被抽干，只剩下一個光鮮亮麗的空殼。

2024年，浙江證監局的一紙罰單就已經撕開了祥源系資本運作的遮羞布：俞發祥曾指使上市公司通過虛構資產收購，違規套取了4.1億元資金給關聯方使用。

如今，那只從投資者口袋里掏錢的手，終于被戴上了手銬。

盡管在俞發祥被帶走的消息公布后，三家上市公司依然在復讀機般地強調“控制權未變”、“生產經營一切正常”、“管理層在崗履職”，試圖構建一道防火墻，但這種“此地無銀三百兩”的安撫實在太過蒼白。

老板不僅是公司的大腦，更是整個債務鏈條的最終擔保人。從法律層面上看，無論是平臺倒閉還是控股集團破產，俞發祥作為連帶責任人，都需要拿個人資產來填窟窿。

但現在的問題在于，刑事程序一旦啟動，民事索賠大概率要先按暫停鍵。

不少投資者將數百萬元身家投入其中，投得少的也有七八十萬元，有年過半百的投資者感嘆，本已準備退休，如今只能重新出山謀生。

被凍結的股權一旦進入司法拍賣程序，所謂的“控制權穩定”就是一句空話，公司易主恐怕只是時間問題。

都是一樣的配方，一樣的味道：先用看似穩健的低收益理財產品吸納公眾存款，再通過復雜的資本運作去撬動更大的杠桿，最后在流動性枯竭時，留下一地雞毛。

祥源系的那些“低風險”理財，最終變成了“高風險”的炸彈，這殘酷地打破了人們“收益低就安全”的固有認知。

在任何時候，都不要試圖去賭人性，更不要相信那些脫離了實業現金流支撐的金融游戲。