保險、理財、基金、存款??1257只個人養老金產品挑花眼，究竟應該怎么選？

“退稅的朋友，今年最后幾天，一定更要抓緊規劃??”

“倒計時提醒，2025年12月31日前存入個人養老金，明年3~6月個稅匯算可享最高5400元退稅??”

臨近年末，小張（化名）的朋友圈和身邊人討論的話題開始頻繁出現幾個關鍵詞——個人養老金，就連銀行的短信都會出現“個人養老金開戶、繳存有禮”的活動信息。

這些信息讓已開戶還未繳過費的小張對于個人養老金產生了極大的好奇。“最初只是在朋友的推薦下開了個人養老金賬戶，但是我還沒有買過相關產品。”小張對《每日經濟新聞》記者表示，北京幾年前就開始推廣個人養老金業務，當時他因為開戶有禮就順手在銀行開了戶。

至于為何遲遲沒有購買相關產品，小張的答案是自己屬于保守型的投資人，風險偏好較低，而且對于這類產品也不是很了解，所以開完戶之后一直沒有轉賬進個人賬戶，而近期之所以再次關注到這類業務，也是因為社交平臺和身邊人對個人養老金的討論越來越多，而且還能退稅，所以就想了解一下，再根據自身需求去配置。

《每日經濟新聞》記者注意到，跟小張有同樣想法的人不在少數。雖然個人養老金制度在全國已鋪開一年，在試點地區也已運行了三年，但是很多消費者對此依舊陌生。

“這主要是許多用戶對個人養老金制度的長期價值、稅收優惠細則及不同產品的風險收益特征理解不足。”有業內人士表示。

不同類型的個人養老金產品的特點究竟如何？消費者又該如何結合自身偏好購買適合自己的產品？

收益如何？基金產品彈性大，存款產品更穩定

作為第三支柱的補充，個人養老金制度經歷了從試點到全國推廣的重要階段。

在過去的三年間，我國個人養老金完成了從頂層設計到全面落地的制度化進程，初步形成了較為完整的生態體系。與個人養老金相關的可投資產品類型及數量也在持續擴容，當前個人養老金金融產品主要包括基金、保險、儲蓄、理財等四大類產品。據國家社會保險公共服務平臺最新披露，截至12月24日，市場上已推出的四類個人養老金產品（包含停售產品）總數達到1257只，其中儲蓄類產品多達466只。

而儲蓄類產品以國有大行和股份制銀行的專屬定期存款、大額存單為主；保險類產品446只，包括專屬商業養老保險、分紅型養老保險等；基金類產品308只，涵蓋混合型、指數型、FOF等多種類型；理財類產品37只，以中低風險的固定收益類產品為主。

不同類型的個人養老金產品，因投資策略、風險等級差異，收益率表現顯著分化。其中，基金類產品表現分化明顯，收益彈性最大，受益于2025年資本市場整體向好的態勢，混合類基金Y份額表現突出。以中歐預見積極養老目標五年持有混合發起（FOF）Y為例，12月19日的單位凈值為1.2191，Wind數據顯示，該基金成立年限約2年，成立至今漲幅約32%。

儲蓄類產品以“保本保息”為核心優勢，收益穩定但偏低，收益率集中在1%~1.8%區間。理財類產品以“穩健增值”為目標，以固定收益類資產為主要投資標的，少量配置可轉債、同業存單等，收益介于儲蓄與基金之間，從運作情況來看，基本所有產品均實現了凈值正增長。

截圖來源：《2025中國養老金金融白皮書》

保險類產品兼具保障與收益，其中分紅型養老保險憑借“保證收益+浮動分紅”的雙重特性備受關注。目前市場上主流的分紅型個人養老金保險產品，保證年化收益率通常在1.5%~1.75%，這部分收益有合同保障，不受市場波動影響。在此基礎上，根據保險公司投資收益情況，每年還會進行紅利分配，但紅利收益具有不確定性。

怎么配置？遵循“生命周期”和“風險偏好”兩大原則

從收益情況和特點可以看出，這四類個人養老金產品的風險收益特征、適用場景等各有特點。

“在銀行的個人養老金頁面中確實能看到不同類型的產品介紹，但是由于不懂該如何匹配個人需求，所以一直沒有繳存和投資。”小張如是說道。作為風險厭惡型投資者，也希望個人養老金能帶來一些收益，畢竟要等到退休后才能領取，如果僅是為了退稅，顯然是不劃算的。

小張不是個例，作為普通投資者，究竟該如何根據自身需求來匹配個人養老金產品？“個人養老金產品的配置應遵循“生命周期”和“風險偏好”兩大原則，不同人群應差異化選擇。”北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆對《每日經濟新聞》記者表示，存款產品風險極低，收益確定，適合極度保守型投資者或臨近退休、追求本金安全的群體。理財產品風險相對較低，以穩健增值為目標，適合風險承受能力有限的保守型投資者。保險產品，特別是商業養老保險，能提供保證收益和終身穩定的現金流，有效對沖長壽風險，適合注重安全性與未來確定性、希望將資產轉化為終身收入的穩健型投資者。而養老基金，尤其是目標日期基金，其風險隨時間動態調整，早期權益倉位較高以追求長期增值，適合距離退休時間長、風險承受能力較強的成長型或進取型年輕投資者。

如果按照年齡來進行投資分層的話，楊帆建議，年輕人可側重配置基金以博取更高收益，中年人應均衡配置，而臨近退休者則應逐步轉向存款、保險和理財等低風險產品。

據悉，明年6月起，個人養老金賬戶可投資的產品將擴展至基金、理財、儲蓄、保險、國債等五大類，投資貨架上的品種更加豐富。

有業內人士表示，除了傳統的四類產品，國債作為個人養老金的可投資選項，這為追求絕對安全的投資者提供了新選擇。因為國債的投資收益率高一些，同時是最安全的一種投資品種。這項產品更適合個人選擇，作為一種穩妥的投資方式，實現個人養老金賬戶資金的保值增值。

業內建議：加大個人養老金產品吸引力

除了不知道該如何選擇產品，產品吸引力、稅收優惠力度也是影響消費者個人養老金產品投資意愿的重要因素。

《2025中國養老金金融白皮書》顯示，截至2024年11月末，試點城市已有7279萬人開通個人養老金賬戶，占基本養老保險參與人數的7%左右，繳費率不足21%。市場數據顯示，2024年12月全國推廣成效顯著。截至2025年6月15日，開通個人養老金賬戶人數已超過1.5億。

截圖來源：《2025中國養老金金融白皮書》

從開戶和繳存比數據可以看出，相較于龐大的基本養老保險參與人群，個人養老金人數的參與占比和繳存比例仍舊較低。“開戶熱、繳存冷”現象凸顯。

“當前消費者對個人養老金熱情不高，主要原因在于三方面：一是認知門檻，許多人對政策的長期利好理解不深，覺得每年節稅額度有限，參與意愿不強；二是流動性約束，資金鎖定至退休的封閉期過長，與部分人群尤其是年輕人面臨的短期生活壓力形成沖突；三是產品吸引力，目前市場上的產品差異化不明顯，部分產品的收益率未能顯著超出普通投資渠道，難以激發大眾的投資熱情。”楊帆表示。

對于個人養老金制度運行，中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文曾建議，可以讓有意愿、有能力進行更多養老儲備的群體獲得更充分激勵。例如，個人養老金當前每年的繳存額是12000元，而這是延續2018年建立個稅遞延型商業養老保險的標準，到2026年就已經8年了，可以考慮適時適度提高個人養老金繳費額度，以更好地滿足長期養老儲備的實際需要，增強制度吸引力。

楊帆也表示，未來改善需多方合力。首先，應加強投資者教育，用通俗易懂的方式普及復利效應和養老規劃的重要性；其次，可考慮優化稅收政策，如動態調整額度或對特定人群給予額外激勵；最后，金融機構應加快產品創新，提供更多元、更具競爭力的養老解決方案，并簡化參與流程，提升用戶體驗，從而真正喚醒全民的養老儲備意識。