匯源集團已經忍無可忍了

作者| 艾青山

編輯| 劉漁

匯源集團徹底怒了。

12月19日晚間，匯源集團通過官方渠道發布《嚴正聲明》，宣布擬依法恢復對北京匯源食品飲料有限公司（下稱“北京匯源”）的管理權與控制權。

同時在聲明中，匯源集團指出重整投資方上海文盛資產管理股份有限公司（下稱“文盛資產”）及其指定主體諸暨市文盛匯自有資金投資有限公司（下稱“文盛匯”）嚴重違反《重整投資協議》與《增資協議》，構成根本違約。

官方聲明迅速引發市場關注，這家昔日的“國民果汁”品牌，再次陷入控制權爭奪的風口浪尖。

事情要從三年前說起。

2022年6月，北京匯源破產重整計劃獲北京市第一中級人民法院裁定批準，文盛資產作為重整投資人承諾投入16億元資金，以獲取北京匯源70%的股權。

然而，據匯源集團多次披露，截至2025年底，文盛匯實際僅到賬7.5億元，剩余8.5億元已逾期逾一年，且經北京匯源方面11次催繳仍未履行出資義務。

更關鍵的是，這筆已到位資金中約有6.5億元長期“趴賬”，并未用于北京匯源的實際經營，導致公司持續依賴重整前的自有資金維持運轉。

這一違約行為不僅使重整裁定始終處于未全面履行狀態，也動搖了公司治理的根基。

2025年8月，北京匯源方面曾公開質疑文盛匯“出資不實卻掌控實權”，并披露其在實繳資本僅占注冊資本22.8%的情況下，仍通過提名機制掌控董事會及監事會多數席位。

匯源還表示，在同月的臨時股東會上，北京匯源唯一監事在會上提出異議卻被強制閉麥，公司隨后發布異議函，明確表示不承認該次股東會決議及其選舉產生的董事。

同時，治理混亂進一步蔓延至業務運營層面。2025年9月，北京匯源天貓官方旗艦店一度清空全部商品，引發大面積斷貨；8月更出現“公章遺失”風波，公司緊急澄清系第三方虛假掛失，意圖冒領新章、干擾正常經營。

總而言之，匯源奪權大戲吸引了不少人圍觀，也算是今年消費領域里的一次大型吃瓜事件。

另外值得注意的是，曾有意通過收購文盛匯股權實現間接控股的A股上市公司國中水務，亦因粵民投提起訴前保全導致相關股權被凍結，最終于2025年4月終止收購計劃。

國中水務2023年及2024年對文盛匯的投資收益分別為0.83億元與0.73億元，占其歸母凈利潤比重分別達275.77%與165.29%，凸顯其對北京匯源盈利的高度依賴。（詳見《》）

不得不說，盡管公司陷入了控制權之爭，但匯源在細分市場表現仍然可圈可點。

據馬上贏數據，2024年匯源在100%果汁品類中銷量位居全國第一。歐睿國際統計亦顯示，匯源果汁按銷量在中國市場排名第三，僅次于可口可樂與統一，其市場份額從2022年的9%穩步升至2024年的10.3%。

為重振這個國民品牌，重整后的北京匯源曾積極推動年輕化戰略。2022年起，公司相繼簽約易烊千璽、趙麗穎及新生代演員吳潯知夏擔任代言人，并推出NFC樺樹汁、氣泡果汁等新品，試圖切入高成長性細分賽道。

同時，公司2023年與2024年分別實現凈利潤4.24億元與3.44億元，顯示經營基本面一度企穩。如果沒有內部動蕩，匯源應該是在穩步發展的軌道上。

可惜，內部動蕩正沖擊這一來之不易的復蘇勢頭。2024年7月，原執行總裁咸曉芳因“嚴重違反財務規定”被免職，管理層再度更迭。盡管新任總裁朱琳在2025年春節訂貨會上重申聚焦下沉市場、強化鄉鎮渠道的策略，但控制權爭奪已造成渠道信心動搖。

需要知道的是，北京匯源需在2025年完成三年累計扣非凈利潤不低于11.25億元的業績承諾，而2023至2024年僅完成7.23億元，達標壓力顯著。

從行業趨勢看，果汁飲料正經歷從傳統濃縮還原向NFC乃至HPP（超高壓滅菌）技術的升級，健康化、高端化成為主流方向，匯源其實是有機會抓住這一波消費紅利的。

但對當下的匯源而言，若無法盡快厘清控制權歸屬、穩定治理結構，再優質的產品與再廣闊的市場空間，恐也難以轉化為可持續增長。

控制權之爭的最終走向，將會決定這家三十余年老品牌能否真正走出困局。

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