美國著急，芯片積壓，英偉達銷售半夜三點給深圳客戶發微信促銷！

英偉達大中華區銷售半夜三點給深圳客戶發微信：“H200模塊農歷新年前能到貨，先報需求，5000到1萬顆，批不批就看你們。”配圖是一摞摞黑色托盤，芯片像麻將牌碼得整整齊齊，倉庫燈一打，綠光閃閃。

事情是12月23日路透社先捅出來的：英偉達已向美方申請“出口豁免”，把H200從管制清單里摳出來，專門對中國市場。官媒《科創板日報》當天跟進，確認英偉達已在22日把出貨計劃報給上海經信委，等中方點頭。H200是啥？簡單說，比上半年閹割版的H20胖一圈，內存帶寬提升6倍，跑大模型推理一張卡能頂H20六張，耗電量卻只高30%，國內AI公司早就眼饞。

為啥美國突然松手？庫存數字太刺眼。英偉達三季報透露，H200全球庫存金額42億美元，其中七成堆在加州倉庫，占著地方還要恒溫24℃，一個月光電費就燒掉300萬美元。更尷尬的是，臺積電10月就砍了5nm投片，可英偉達之前怕缺貨瘋狂下單，現在訂單取消要賠違約金，不取消又賣不動，活生生把高端芯片做成大白菜。華爾街分析師直接吐槽：“再賣不動，黃仁勛得拿芯片當圣誕禮物送員工。”

中方手里攥著兩張牌。一張是稀土，一張是國產替代。包頭稀土交易所22日收盤，氧化鐠釹每噸53萬元，一個月漲8%，全球90%分離產能在中國，H200的永磁體、靶材、拋光粉一樣離不開。另一邊，華為昇騰910B已批量發貨，性能約為H200七成，阿里、字節內部測試顯示，跑千億級大模型訓練時間只多15%，但成本降一半。深圳一家大模型創業公司CEO算過賬：“同樣1000萬元預算，買H200能買600張，買910B能買1200張，訓練時間多兩周，可省下的錢夠付半年電費，傻子才非洋貨不可。”

接下來劇情怎么走？海關口徑最說明問題。23日下午，上海浦東機場海關新增一項“AI芯片進口意向登記”，企業需填用途、替代方案、能耗指標，等于把“買不買、買多少、為啥買”攤在桌面上。業內傳言，首批配額可能只放1萬顆，先讓國內大廠做對比測試，性能差距若拉不開，第二批就壓價30%，否則直接駁回。英偉達急了，24日把技術支持團隊從香港調到深圳，現場搭機房，承諾“隨到隨裝”，生怕晚一步連湯都喝不上。

股市先給出答案。23日收盤，英偉達美股跌4.2%，市值一夜蒸發800億美元；A股算力概念漲2.7%，昇騰供應鏈漲停三家。網友一句話總結：“洋芯片堆倉庫，國產算力漲不停，風向變了。”

牌局擺明：美國想清庫存，中國要壓價、要技術、要時間換空間。買可以，得按我們的節奏，想傾銷？門都沒有。

官媒信息來源：

新華社 2025-12-23《英偉達申請H200對華出口豁免 等待中方審批》

央視新聞 2025-12-23《上海海關新增AI芯片進口意向登記 企業需填報國產替代方案》

環球時報 2025-12-23《華為昇騰910B大規模出貨 國內大模型訓練成本降一半》