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要點:從2024年中央經(jīng)濟工作會議提出“深化資本市場投融資綜合改革”,到“十五五”規(guī)劃建議提出“提高資本市場制度包容性、適應(yīng)性,健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能”,再到2025年中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)“持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革”,資本市場投融資綜合改革已步入“深水區(qū)”。
——援引自證券 日報
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今年以來,監(jiān)管部門以深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革為抓手,推出一系列改革舉措,服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,激發(fā)多層次資本市場活力。
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至12月22日,年內(nèi)A股迎來106家新上市公司,同比增長9.28%,上市募集資金合計1220.23億元,同比增長95.29%。其中,104家為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè),占比98%。
同時,監(jiān)管部門強化股債聯(lián)動服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢。5月7日,中國人民銀行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布公告,支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券,債市“科技板”落地。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,自5月8日以來截至12月22日,全市場新增1618只科創(chuàng)債,發(fā)行規(guī)模合計1.77萬億元。
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在優(yōu)化融資功能的同時,監(jiān)管部門在資產(chǎn)端、資金端進一步固本培元,持續(xù)拓寬中長期資金入市渠道,提高上市公司質(zhì)量和投資價值,增強市場內(nèi)在穩(wěn)定基礎(chǔ)。
在資金端,“長錢長投”制度體系加速構(gòu)建。1月份,《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》出臺,推動建立健全對各類中長期資金的長周期考核機制;5月份,證監(jiān)會出臺《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》,推動構(gòu)建與投資者利益綁定的考核評價和激勵約束機制,大力發(fā)展權(quán)益類公募基金,全面實施三年以上長周期考核;7月份,財政部印發(fā)通知,推動保險資金全面建立三年以上長周期考核機制。
同時,資產(chǎn)端改革多點突破,上市公司質(zhì)量和市場資源配置效率提升。5月份,證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》,“并購六條”配套政策舉措落地,支持上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)邏輯做優(yōu)做強。今年以來,A股公司披露重大資產(chǎn)重組超190單,約是去年同期的1.6倍。上市公司回報投資者意識增強,截至12月22日,年內(nèi)上市公司實施現(xiàn)金分紅達2.61萬億元,再創(chuàng)歷史新高。多元退市渠道暢通,年內(nèi)因財務(wù)造假觸及重大違法強制退市的公司有15家,創(chuàng)下歷史新高,主動退市數(shù)量明顯增加,資本市場優(yōu)勝劣汰加速。
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今年以來,監(jiān)管部門緊抓防風險、強監(jiān)管和投資者保護,以嚴監(jiān)嚴管塑造中長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境。
首先,防風險。4月份,證監(jiān)會會同相關(guān)部門打出一系列穩(wěn)市“組合拳”,中央?yún)R金投資有限責任公司明確類“平準基金”定位,增持ETF,提升投資者信心,增強A股市場韌性和抗風險能力。
其次,強監(jiān)管。今年以來,監(jiān)管執(zhí)法“長牙帶刺”、有棱有角,從嚴查處財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場、內(nèi)幕交易等各類違法違規(guī)行為,壓實中介機構(gòu)“看門人”責任,并強化立體化追責,切實維護市場“三公”秩序。
最后,強化投資者保護。5月15日,最高人民法院、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于嚴格公正執(zhí)法司法服務(wù)保障資本市場高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》,聚焦投資者保護、多層次資本市場建設(shè)等,強化司法與行政協(xié)同,全方位助推資本市場高質(zhì)量發(fā)展。10月底,證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強資本市場中小投資者保護的若干意見》,強化了從發(fā)行上市到退市全過程的投資者保護。
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開放包容是高質(zhì)量資本市場的重要特征。今年以來,監(jiān)管部門堅持以開放促改革、促發(fā)展,資本市場高水平制度型開放穩(wěn)步推進。
合格境外投資者制度不斷優(yōu)化。截至今年10月底,我國市場共有913家合格境外投資者。10月27日,證監(jiān)會發(fā)布《合格境外投資者制度優(yōu)化工作方案》,提升制度的適應(yīng)性和吸引力。
提升境外上市備案質(zhì)效,支持境內(nèi)企業(yè)赴港上市。今年以來,在政策支持下,A股上市公司紛紛謀劃“A+H”雙重上市,截至12月22日,年內(nèi)“A+H”公司新增19家,累計達170家。
展望明年,資本市場將穩(wěn)步擴大制度型開放,進一步增強資本市場吸引力和競爭力。魏鳳春認為,資本市場對外開放將聚焦“規(guī)則兼容、雙向賦能”,兼顧活力與安全,具體舉措包括深化合格境外投資者制度改革,擴大投資品種范圍;升級互聯(lián)互通,納入更多優(yōu)質(zhì)投資標的;加強跨境監(jiān)管協(xié)作,對接國際標準;完善跨境資本流動監(jiān)測,提升中國資產(chǎn)全球配置價值。
來源:證券日報
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