近年來，一個奇特的現象正在中國垃圾焚燒發電行業上演！

文/識局智庫研究組

近年來，一個奇特的現象正在中國垃圾焚燒發電行業上演。

一方面，國內上千座焚燒廠因“吃不飽”而陷入產能閑置；另一方面，眾多企業卻遠赴東南亞，爭相“搶垃圾”。

這一供需失衡的背后，是中國環保產業從高速擴張到存量競爭的結構性轉折。

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中國曾是全球垃圾焚燒產業發展最快的國家。

在政策驅動下，行業經歷了“黃金十年”。然而，盛宴之后，產能過剩的危機已然浮現。

根據行業研究機構E20研究院的監測數據，近兩年國內垃圾焚燒發電項目的平均產能利用率僅為60%左右，這意味著有高達40%的產能處于閑置狀態。

一些地區的焚燒廠甚至因垃圾量不足而被迫間歇性停產，出現了“運行三個月，停產一個月”的窘境。

為了維持運轉，一場激烈的“垃圾爭奪戰”在國內上演。

相關手段，可以說是層出不窮：從向物業公司支付“介紹費”搶收新垃圾，到獲批開挖已填埋的數百萬噸陳腐垃圾。

這背后，是行業超前投資與垃圾實際增長放緩的尖銳矛盾。盡管“十四五”規劃設定的日處理能力目標已提前超額完成，但新建項目仍未完全停止，進一步加劇了供需失衡。

產能過剩的根源在于過去以投資拉動為主的粗放發展模式。

在特許經營（BOT）模式和政策補貼的激勵下，企業競相跑馬圈地，迅速推高了處理能力。

然而，隨著垃圾分類推行、源頭減量效果顯現，以及城鎮化速度放緩，垃圾產生量的增長未能跟上處理能力的狂奔，最終導致行業整體“消化不良”。

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當中國市場趨于飽和時，人口密集、經濟快速增長且垃圾處理方式落后的東南亞，自然成為了中國企業的理想出海地。

與中國超過60%的焚燒處理占比形成鮮明對比的是，東南亞大部分國家的垃圾焚燒處理比例長期低于10%。

以印尼為例，其垃圾年產量巨大，但現有處理能力嚴重不足，近550座傳統填埋場在未來五年內將趨于飽和。龐大的垃圾存量與增量，構成了一個亟待開發的市場。

在越南，河內市已批準一項日處理能力2400噸的垃圾焚燒發電項目，總投資約20.64億人民幣，并由中國企業上海康恒環境參與投資。

在菲律賓，面對垃圾堵塞排水系統加劇洪災的嚴峻挑戰，菲律賓政府將垃圾焚燒發電視為“治洪神器”，正積極推動相關法案和項目落地。

在印尼，2025年11月，印尼啟動了規模龐大的垃圾焚燒計劃，計劃建設33座焚燒廠，總投資高達56億美元，為中國產業鏈出海提供了明確的市場信號。

中國企業的出海，恰好契合了東南亞國家改善環境、提升能源自主性的需求。這不僅是市場行為的延伸，也是中國環保標準、技術和管理經驗在“一帶一路”框架下的系統性輸出。

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當中國垃圾焚燒企業將目光投向東南亞，它們并非簡單地轉移產能，而是攜帶著在中國市場淬煉出的獨特競爭力，闖入一個充滿機遇但同樣復雜的競技場。

中國企業最顯著的底氣，來自于其高度成熟且成本可控的全產業鏈體系。

經過國內市場“黃金十年”的規模化建設與激烈競爭，中國已形成從工程設計、設備制造到項目運營的完整產業生態。這使得中企在投標時，不僅能承諾達到甚至優于歐盟的排放標準，還能憑借供應鏈優勢給出極具競爭力的報價。

更重要的是，他們帶來的不僅是鍋爐和發電機，更是一整套經過驗證的大規模城市固廢綜合治理經驗——從如何與社區溝通化解“鄰避效應”，到實現滲濾液處理和飛灰資源化利用，這些在中國實踐中積累的know-how，恰恰是東南亞新興市場所急需的。

然而，這片藍海之下暗礁密布。

首當其沖的挑戰便是復雜多變的地緣政治與市場準入環境。

在部分國家，大型基建項目的授予往往與雙邊關系深度捆綁，政治風向的細微變化都可能導致項目延期或生變。即便成功簽約，真正的考驗在于本土化運營的深水區。

東南亞并非單一市場，各國在法律體系、環保標準、勞工習俗乃至宗教信仰上差異巨大。一個在越南成功的社區溝通方案，在印尼可能完全失效。

企業需要深度融入當地，構建本土團隊，理解非成文的“游戲規則”，這遠比技術輸出更為艱難。

此外，項目的金融安全也是一大隱憂。大型焚燒項目投資回收期長，面臨著匯率波動、當地政府支付能力不足等風險，對企業的投融資能力和風險對沖策略提出了極高要求。

展望未來的競爭格局，東南亞市場正在演變為一個 “多國演義”的舞臺。

日本企業憑借其長期經營和官方開發援助（ODA）的優勢，歐洲公司則以其頂尖的技術品牌和長期運營經驗，都是強有力的競爭者。

例如，日本企業已在泰國、菲律賓等地通過政府合作項目深度布局。

這意味著，競爭將超越單純的價格戰，升級為融資成本、技術適應性、環境社會治理（ESG）理念乃至與當地社會共生能力的綜合較量。

對中國企業而言，能否從“中國承包商”轉型為“本地化服務商”，構建可持續的本地利益共享機制，將是決定能否在這片新大陸扎根的關鍵。

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中國垃圾焚燒產業從“產能過剩”到“出海尋機”的轉型，揭示了一個更深層次的邏輯：環保產業的生命力，最終取決于與經濟社會實際需求的動態匹配。國內的困境是前期過度投資的回調，而出海則是成熟產能和價值鏈的對外延伸。

展望未來，這一趨勢將可能重塑全球固廢治理的格局：

一是技術路徑擴散。中國相對高效、低成本的焚燒技術和管理模式，可能加速在發展中國家普及，改變其依賴填埋的現狀。

二是產業分工深化。或形成中國側重提供技術、裝備和資本，本地企業負責運營和維護的新的國際合作模式。

三是競爭推動升級。在東南亞市場的國際競爭，將倒逼所有參與者不斷創新，推動全球垃圾焚燒技術向更高效、更清潔的方向發展。

歸根結底，“到東南亞找垃圾”不僅僅是中國企業的求生之道，更是全球城市化進程中，廢棄物治理資源和技術的一次重要再配置。它的成敗，將檢驗中國環保產業國際化的成色，也為其他面臨類似產能周期的行業提供鏡鑒。