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據財聯社12月19日報道，美國財政部18日公布了備受業內矚目的2025年10月的國際資本流動報告TIC，作為美國國債的第三大海外持有國，中方10月持有的美國國債規模較9月減少了118億美元，降至6887億美元，創2008年10月持有6841億美元以來的最低水平。
中方為什么要減持美債呢？說白了就是減少風險，風險有兩個部分：一個是減少美元周期與美債市場波動對人民幣匯率、貨幣政策的干擾，增強宏觀調控獨立性。二是降低美債資產“武器化”的風險，美國能沒收俄羅斯資產，假如有一天，中美暴發沖突，美國同意能拒還美債。
減少美債對經濟有何影響呢？一是減持美債影響外儲收益，如果大規模快速減持還可能導致美債價格下跌，引發賬面損失。
二是可能加劇中美經貿博弈，如關稅、貿易限制等，增加出口企業短期壓力；也可能面臨美在金融、投資領域的反制。
三是減持后需尋找匹配美債流動性與安全性的替代資產，對多元化配置能力提出更高要求。
那么哪些版塊在減持美債中受益呢？一是黃金版塊，中方在減持美債的同時，增持了黃金、配置非美資產，提升外儲穩定性。12月22日亞市早盤，現貨黃金交投于4346美元/盎司附近，道明證券分析報告指出，黃金將在2026年上半年創下超過4400美元的新高。
二是人工智能板塊，中方正在回籠資金轉向黃金、戰略資源、核心技術、“一帶一路”實體項目等，助力經濟轉型與高質量發展。而人工智能是中美正在著力競爭的主要賽道，這個板塊將會迎來更多的投入。
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