華海保險股權亂象：創始股東吃“回頭草”，超4億股份狀態異常，引入違規股東董事長被罰

時隔九年，萊州誠源鹽化有限公司（簡稱“誠源鹽化”）卷土重來，劍指華海財產保險股份有限公司（簡稱“華海保險”）第一大股東席位。該公司曾為華海保險創始股東之一，九年前清倉全部股權退出。

記者了解到，華海保險的股權治理亂象叢生。截至目前，該公司第一大股東和并列第二大股東持有的全部股權已被司法凍結，第一大股東和第三大股東的持股狀態為“質押”。該公司至少4.1億股股份處于“異常”狀態，占該公司股份總數的比例已超過三分之一。此前，該公司被監管機關責令限期清退兩家違規股東，該公司董事長趙某鳴被處以警告并罰款10萬元處罰。

這家注冊地位于三線城市煙臺、官方宣稱特色定位為“海洋保險”的險企，其主營業務卻高度依賴車險，車險業務在全部保費中占比接近九成。此外，該公司的保費收入和凈利潤持續多年陷入停滯不前狀態。值得警惕的是，該公司今年第三季度的綜合成本率已飆升至108.16%，在承保虧損的路上越走越遠。

兩家股東擬清倉退出

12月15日，華海保險發布公告稱，該公司兩家股東煙臺誠泰投資有限公司（簡稱“煙臺誠泰”）和山東濱化投資有限公司（簡稱“山東濱化”）擬將持有的合計15%股權轉讓給誠源鹽化。轉讓完成后，誠源鹽化將持有華海保險15%的股權，位居該公司并列第一大股東席位。

公告披露，上述兩家股東本次股權轉讓為清倉式退出，擬轉讓其持有的全部股權。煙臺誠泰目前為華海保險并列第二大股東，持股數量1.2億股，持股比例為10%。山東濱化目前為華海保險并列第四大股東，持股數量6000萬股，持股比例為5%。

據了解，本次股權轉讓的受讓方誠源鹽化目前持有華海保險的股份數量為0，但該公司卻是華海保險的創始股東之一。據華海保險公告披露，2016年7月8日，該公司召開臨時股東大會，經全體股東審議同意，誠源鹽化將其持有的華海保險1.2億股股份，以原始股價（每股1元）全部轉讓給煙臺誠泰。

上述轉讓完成后，誠源鹽化不再持有華海保險股份。而煙臺誠泰則通過受讓華海保險1.2億股股份，躋身華海保險并列第一大股東席位。值得注意的是，誠源鹽化的注冊地為山東省萊州市土山鎮，而煙臺誠泰的注冊地為山東省萊州市土山鎮府前街南。

公告披露，誠源鹽化的實際控制人與煙臺誠泰的實際控制人存在關聯關系，為一致行動人。該公司與華海保險的其他股東之間不存在關聯關系，也不存在股權代持或其他安排。

圖片來源：企查查

提企查查提供的信息顯示，煙臺誠泰的實際控制人為邱某琳，持有該公司98.35%的股份。邱某琳同時也是萊州市天源鹽業有限責任公司的實際控制人，持股比例高達90%。而誠源鹽化又是萊州市天源鹽業有限責任公司的全資子公司，因此，誠源鹽化的實際控制人也為邱某琳。由此可見，誠源鹽化和煙臺誠泰的實際控制人為同一人。

圖片來源：企查查

然而，誠源鹽化九年前清倉轉讓華海保險股權的那場臨時股東大會卻是虛假的，實際上并未召開。2020年12月份，原中國銀保監會公布的行政處罰決定書顯示，“華海保險在2016年7月8日股東大會未召開的情況下，在官方網站披露了虛假的股東大會會議情況。”

三家股東持股狀態“異常”

截至目前，華海保險第一大股東那曲瑞昌煤炭運銷有限公司（簡稱“瑞昌煤炭”）持有的該公司全部股權已被司法凍結。

12月5日，瑞茂通（600180.SH）發布公告稱，由于部分債務逾期，該公司及旗下子公司部分銀行賬戶被凍結。截至本公告披露日，該公司旗下子公司持有的華海保險全部股權被司法凍結（持股比例為15%）。

企查查提供的信息顯示，瑞昌煤炭是深圳前海瑞茂通供應鏈平臺服務有限公司的全資子公司，后者又是江蘇晉和電力燃料有限公司的全資子公司，而江蘇晉和電力燃料有限公司又是瑞茂通的全資子公司。截至目前，瑞昌煤炭位居華海保險第一大股東席位，持股比例15%，認繳出資額和實繳出資額均為1.8億元。該筆股權目前已被鄭州市中級人民法院司法凍結，凍結日期自2025年12月3日至2028年12月2日。

圖片來源：企查查

根據監管規定，保險公司的戰略類股東（持股15%以上）應當具備以下條件“具有持續出資能力，最近3個會計年度連續盈利；凈資產不低于10億元；權益性投資余額不得超過凈資產。”

此外，華海保險并列第二大股東莒南天馬島旅游發展有限公司（簡稱“天馬島旅游”）持有的該公司全部股權也已被司法凍結。企查查顯示，天馬島旅游為華海保險第二大股東，持股比例10%，認繳出資額和實繳出資額均為1.2億元。今年6月份，天馬島旅游持有的華海保險全部股權被臨沂市莒南縣人民法院凍結。

根據監管規定，保險公司的財務Ⅱ類股東（持股5%以上）應當具備以下條件“信譽良好，投資行為穩健，核心主業突出；具有持續出資能力，最近2個會計年度連續盈利；具有較強的資金實力，凈資產不低于2億元。”

圖片來源：華海保險2025年第三季度償付能力報告摘要

不僅如此，據華海保險2025年第三季度償付能力報告摘要披露，該公司第三大股東龍口嘉元東盛熱電有限公司持有的1.1億股股份已被質押。另外，該公司第一大股東瑞昌煤炭持有的1.8億股股份也處于質押狀態。

并列第二大股東被立案執行

圖片來源：企查查

除上述三家股東持股狀態“異常”外，華海保險還有一家股東被法院列入被執行人。企查查提供的信息顯示，華海保險并列第二大股東七臺河市鹿山優質煤有限責任公司（簡稱“鹿山優質煤”）本月三次被立案執行，被執行總金額44.44 萬元。該公司歷史被執行人信息多達62條，被執行總金額722.56 萬元。

記者了解到，鹿山優質煤四年前曾計劃清倉退出華海保險。華海保險2021年12月15日發布的信息披露公告顯示，鹿山優質煤擬將其持有的華海保險1.2億股股權轉讓給瑞昌煤炭，同時青島益佳海業貿易有限公司擬將其持有的華海保險9600萬股股權轉讓給瑞昌煤炭，轉讓完成后瑞昌煤炭的持股比例將上升至33%。

但上述股權轉讓并未能實現。截至目前，鹿山優質煤仍然持有華海保險1.2億股股權，持股比例為10%，位居華海保險并列第二大股東席位。

據官網介紹，華海保險2014年3月獲監管部門批準籌建，2014年12月正式開業。該公司注冊地位于煙臺市，注冊資本12億元，主要股東是沿海地區和海洋領域實力雄厚的實體企業。該公司目前已開設山東、青島、河南3家省級分公司，22家地市級中心支公司，56家縣區級支公司。

圖片來源：企查查

然而，目前來看，華海保險的第一大股東瑞昌煤炭和并列第二大股東鹿山優質煤、新泰市宏泰煤炭有限公司、天馬島旅游、祥光集團、煙臺誠泰、青島益佳海業貿易有限公司（國標行業為五金產品批發）7家企業并沒有任何一家企業屬于海洋領域實體企業，而是有三家煤炭產銷相關企業，占比接近半數。

此前，2021年5月，華海保險兩家股東被監管部門列入第三批重大違法違規股東名單。該公司股東青島神州萬向文化傳播有限公司、青島樂保互聯科技有限公司被查獲“存在隱瞞關聯關系”、“提供虛假材料”的違法違規行為。東窗事發后，監管機關要求華海保險清退上述兩家違規股東，并在規定時間內引入合規股東。

2020年12月，因在增資申請中存在股東隱瞞關聯關系、提供虛假材料的違法違規行為，華海保險被監管機關處以罰款50萬元處罰，該公司董事長趙某鳴被處以警告并罰款10萬元處罰。二者受到的上述處罰均為保險公司“報送虛假材料”類違法行為罰款金額的上限，屬于頂格罰款。

綜合成本率飆升至108%

業績方面，今年前三季度，華海保險實現保險業務收入16.85億元，實現凈利潤0.32億元，實現基本每股收益0.026元，綜合成本率為104.50%。

從業務結構來看，華海保險的主要業務為車險。該公司今年前三季度的車險簽單保費為14.06億元，在全部簽單保費中占比高達87.70%，這與該公司宣稱的“海洋保險”特色定位極不相符。

從效益類指標來看，華海保險今年前三季度的綜合成本率為104.50%，其中，綜合費用率為40.92%，綜合賠付率為63.58%。公開資料顯示，綜合成本率是衡量保險公司承保業務盈利能力的關鍵指標，低于100%表示承保盈利，高于100%表示承保虧損。由此可見，華海保險承保業務是虧損的，根據該公司今年前三季度的簽單保費16.03億元計算，該公司的承保業務虧損額約為7213.96萬元。

值得注意的是，華海保險今年第三季度的綜合成本率已飆升至108.16%，其中，綜合費用率為41.06%，綜合賠付率為67.10%。該公司綜合成本率跟同期行業均值101.58%相比明顯處于高位。

此外，華海保險的保費收入和凈利潤均陷入停滯不前狀態。早在七年前，該公司的保費收入就邁上20億元平臺，隨后卻一直在20億元~21億元附近徘徊，始終未能突破22億元。

數據顯示，2018年~2024年，華海保險的保費收入分別為20.52億元、21.27億元、20.24億元、21.07億元、21.63億元、21.58億元、21.72億元。同期，該公司凈利潤分別為0.15億元、0.23億元、0.05億元、0.02億元、0.13億元、0.03億元、0.03億元。

據華海保險2025年第三季度償付能力報告摘要披露，該公司近三年的平均投資收益率為0.99%，近三年的平均綜合投資收益率為1.15%。該公司投資收益率較行業平均水平差距較大，此前還曾曝出2億元投資違約事件。

據華海保險2023年11月份發布的關于重大投資損失的信息披露公告顯示，該公司2筆金額共計2億元的投資到期后償債主體未能按期償付公司本金，構成違約。其中，華海保險投資1億元的合眾-北大資源青島商業不動產債權投資計劃，該投資項目已累計計提減值準備6800萬元；華海保險投資1億元的長安寧-大連星海灣集合資金信托計劃，該投資項目已累計計提減值準備7500萬元，華海保險仍在與償債主體溝通，爭取早日完成資產處置工作。

記者：張嘉怡

財經研究員：于文