美對(duì)臺(tái)軍售后中國(guó)拋售118億美債

美國(guó)對(duì)臺(tái)單筆最大規(guī)模軍售正式落地，總額超111億美元的軍售清單涵蓋“海馬斯”火箭炮、反裝甲導(dǎo)彈等多款實(shí)戰(zhàn)裝備，美方試圖通過(guò)“武裝臺(tái)灣”強(qiáng)化“以臺(tái)制華”布局的野心昭然若揭。

但讓美方始料未及的是，不到48小時(shí)，中方就正式發(fā)布通知，減持118億美元美國(guó)國(guó)債，將美債持倉(cāng)壓降至6887億美元，創(chuàng)下2008年以來(lái)的最低紀(jì)錄。

為什么中國(guó)的反制來(lái)的如此之快？為什么說(shuō)這是咱們既定戰(zhàn)略，其實(shí)與美國(guó)的挑釁無(wú)關(guān)呢？這兩件事一前一后，真是巧合嗎？

2025年12月18日，美國(guó)國(guó)務(wù)院大筆一揮，批準(zhǔn)了這筆近年來(lái)罕見(jiàn)的大手筆交易。這一次不僅僅是數(shù)額驚人，更是清單里的貨色讓人脊背發(fā)涼——“海馬斯”多管火箭炮系統(tǒng)、精密的中程導(dǎo)彈、配合地面火力支援的先進(jìn)榴彈炮，還有負(fù)責(zé)“開(kāi)天眼”和定點(diǎn)清除的無(wú)人機(jī)群。

從上世紀(jì)80年代算起，幾十年來(lái)的一筆筆買(mǎi)賣(mài)加起來(lái)也就是那個(gè)數(shù)，但這次單筆就突破百億大關(guān)，其中蘊(yùn)含的戰(zhàn)術(shù)野心和挑釁意味不言自明。美國(guó)人嘴上說(shuō)這是為了“防御”，是為了“平衡”，但在東亞的政治版圖上，這分明就是把火藥桶又往前推了一寸。

就在軍售案敲定后不到48小時(shí)，仿佛是為了給這熱得發(fā)燙的局勢(shì)降降溫，又仿佛是給頭腦發(fā)熱的政客潑一盆冷水，美國(guó)財(cái)政部例行更新了國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告。來(lái)自東方的大債主再次減持了美國(guó)國(guó)債。這一減就是118億美元。

這還是10月份的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在中國(guó)手中的美債倉(cāng)位已經(jīng)回落到了6887億美元。更有趣的是，這減少的118億，和那剛剛批準(zhǔn)的111.5億軍售額，在數(shù)字上竟然有著微妙的重合感。是報(bào)復(fù)嗎？如果僅僅把這看作是一次簡(jiǎn)單的情緒宣泄，那未免太低估了大國(guó)博弈的深沉與長(zhǎng)遠(yuǎn)。

在金融戰(zhàn)場(chǎng)上，偶然往往是必然的化身。雖然發(fā)布時(shí)間點(diǎn)恰逢其時(shí)，給了外界無(wú)限聯(lián)想的空間，但這筆減持的操作其實(shí)發(fā)生在一個(gè)多月前。這恰恰說(shuō)明，這一動(dòng)作并非受到單一事件刺激的膝跳反應(yīng)，而是一場(chǎng)經(jīng)過(guò)深思熟慮、布局已久的戰(zhàn)略大撤退。

要知道就在幾年前，這個(gè)數(shù)字還在萬(wàn)億美元的高位俯視眾生，而從2019年開(kāi)始，那種只能持有的慣性就被打破了。這118億美元的離場(chǎng)，只是這條漫長(zhǎng)拋物線上的又一個(gè)坐標(biāo)點(diǎn)。為什么要撤？或者更直白地問(wèn)，為什么昔日被視為兩國(guó)關(guān)系“壓艙石”的美債，如今變得如此燙手？

答案其實(shí)藏在美國(guó)自己身上。今天的華盛頓早已不是當(dāng)年那個(gè)信譽(yù)卓著的借款人。兩黨為了選票在國(guó)會(huì)山吵得不可開(kāi)交，債務(wù)上限時(shí)不時(shí)就會(huì)嚇唬一下全世界的債權(quán)人。通脹的高燒遲遲不退，讓美債的實(shí)際收益率大打折扣。

這就好比你借錢(qián)給一個(gè)不僅脾氣暴躁、家里天天打架，而且收入還在不斷貶值的鄰居，換做誰(shuí)都要在心里打個(gè)問(wèn)號(hào)：這筆錢(qián)借出去，真的安全嗎？但這僅僅是商業(yè)層面的考量。對(duì)于國(guó)家層面的資產(chǎn)管理者而言，更深層的寒意來(lái)自“金融武器化”。

這些年美國(guó)人太擅長(zhǎng)把美元霸權(quán)當(dāng)成大棒揮舞了。一旦政治的紅線被觸碰，存在對(duì)手銀行賬戶(hù)里的數(shù)字隨時(shí)可能變成被凍結(jié)的冰塊。在這種背景下，繼續(xù)把國(guó)家積累的巨額財(cái)富毫無(wú)保留地放在對(duì)方的金融籃子里，無(wú)異于把脖子伸進(jìn)別人的絞索。

所以這一場(chǎng)有序的撤退，實(shí)際上是一場(chǎng)關(guān)乎國(guó)家金融命脈的“去風(fēng)險(xiǎn)”行動(dòng)。這不僅是讓日本人、歐洲人都心有戚戚焉的操作，更是一個(gè)負(fù)責(zé)任的大國(guó)在面對(duì)無(wú)理打壓時(shí)，必須做出的生存選擇。那么那些從美債體系中置換出來(lái)的真金白銀，都去了哪里？

它們并沒(méi)有憑空消失，而是完成了形態(tài)的蛻變。我們正在目睹一場(chǎng)宏大的資產(chǎn)遷徙：從虛擬的、隨時(shí)可能被違約或凍結(jié)的“電子借條”，轉(zhuǎn)向了實(shí)實(shí)在在的“硬通貨”。

中國(guó)現(xiàn)在的海外資產(chǎn)配置清單正在發(fā)生翻天覆地的變化。一部分資金變成了儲(chǔ)備黃金，那是亙古不變的信用背書(shū)。一部分分散到了歐元、日元等其他貨幣籃子里，用多元化來(lái)對(duì)沖單一貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。

而更具戰(zhàn)略眼光的那部分，則變成了對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)資源的控制權(quán)，變成了核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的股權(quán)，變成了“一帶一路”沿線那些看得見(jiàn)、摸得著的港口、橋梁和工業(yè)園區(qū)。

與其手握一堆受制于人的債券，不如把資源投入到能增強(qiáng)自身長(zhǎng)期發(fā)展韌性的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去。這是中國(guó)在為未來(lái)幾十年做準(zhǔn)備，是在構(gòu)建一個(gè)即便面臨驚濤駭浪也能獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)體系。

再回過(guò)頭來(lái)看這次看似“巧合”的軍售與減持。雖然臺(tái)軍正忙著規(guī)劃怎么接收那些能打幾百公里的大家伙，幻想著靠這些昂貴的裝備來(lái)提升所謂的“不對(duì)稱(chēng)戰(zhàn)力”，但他們或許沒(méi)有意識(shí)到，這種軍事上的加碼，正在加速摧毀美元資產(chǎn)在東方的信用根基。

美國(guó)人試圖用軍售這招在臺(tái)海攪混水，觸碰中國(guó)的核心利益，以為可以低成本地利用臺(tái)灣來(lái)消耗對(duì)手。但中國(guó)的回應(yīng)是高維度的，不一定要在此時(shí)此地跟你拔刀相向，但會(huì)通過(guò)市場(chǎng)化的手段，逐步抽走支撐你金融霸權(quán)的磚石。

雖然這一次減持并沒(méi)有讓美債市場(chǎng)直接崩盤(pán)，只是讓收益率曲線稍微跳了一下，但這傳遞出的信號(hào)足以讓華爾街的精英和華盛頓的決策者感到寒意。

作為美國(guó)國(guó)債的主要持有者之一，中國(guó)每一次拋售都在向全球市場(chǎng)發(fā)問(wèn)：既然美國(guó)可以為了政治目的不顧商業(yè)信譽(yù)，那么其他投資者的資產(chǎn)還安全嗎？這種信心上的動(dòng)搖，遠(yuǎn)比損失幾億美元要致命得多。

它會(huì)倒逼國(guó)會(huì)里的那些鷹派政客們不得不面對(duì)一個(gè)尷尬的現(xiàn)實(shí)：你在臺(tái)海冒險(xiǎn)越瘋狂，你發(fā)行國(guó)債的成本就可能越高。

所以我們不搞魯莽的金融攻擊，那樣會(huì)殺敵一千自損八百。我們做的是通過(guò)理性的、可預(yù)期的資產(chǎn)配置調(diào)整，清晰地劃出底線——你的政治挑釁與財(cái)政健康是直接掛鉤的。你想賣(mài)武器賺錢(qián)、想搞政治訛詐，那就得準(zhǔn)備好承擔(dān)融資成本上升、金融霸權(quán)基石松動(dòng)的代價(jià)。

這種博弈是長(zhǎng)期的，也是需要極強(qiáng)定力的。從萬(wàn)億高峰一路走到今天的6887億，中國(guó)走得從容不迫。這既沒(méi)有引發(fā)全球金融海嘯，體現(xiàn)了大國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的擔(dān)當(dāng)，又在不動(dòng)聲色間完成了自身的資產(chǎn)護(hù)城河構(gòu)建。

只要美方那種唯恐天下不亂的干預(yù)之手不收回去，中國(guó)優(yōu)化海外資產(chǎn)配置的步伐就不會(huì)停。不論是面對(duì)“海馬斯”的火控雷達(dá)，還是面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的利率指揮棒，我們都已經(jīng)學(xué)會(huì)了用更硬核、更本質(zhì)的方式去維護(hù)國(guó)家的主權(quán)與安全。

中國(guó)的反制是在告訴美國(guó)，那個(gè)任由它通過(guò)印鈔票來(lái)收割財(cái)富、同時(shí)還要忍受它指手畫(huà)腳的時(shí)代，已經(jīng)徹底結(jié)束了。對(duì)于中國(guó)而言，手里的每一分錢(qián)，都將變成建設(shè)強(qiáng)大自身的磚瓦，而不是對(duì)手肆意妄為的燃料。這一盤(pán)棋我們看得比誰(shuí)都遠(yuǎn)，下得比誰(shuí)都穩(wěn)。