金融引擎啟動：銀行業(yè)助力海南自貿港封關運作

12月18日，海南自貿港將正式啟動全島封關運作。這意味著，以“‘一線’全面放開、‘二線’高效管住、島內高度自由”為核心特征的自由化便利化政策體系正式落地實施，標志著中國對外開放進入全新階段。

黨的二十屆四中全會提出“高標準建設海南自由貿易港”，剛剛召開的中央經(jīng)濟工作會議就“扎實推進海南自由貿易港建設”再作部署。

《中國經(jīng)營報》記者注意到，跨境資金流動管理制度進一步完善，多功能自由貿易賬戶上線運行，跨境資金流動監(jiān)測預警機制進一步健全，為封關運作提供了堅實的金融基礎設施保障。

以金融創(chuàng)新開放助力封關落地

海南自貿港正式啟動全島封關運作，金融體系通過一系列創(chuàng)新和開放政策，為封關運作提供了關鍵支撐。

上海財經(jīng)大學自由貿易區(qū)研究院院長、中國式現(xiàn)代化研究院專家團隊首席專家趙曉雷指出，全島封關后貨物貿易“零關稅”擴大到6600個稅目，約占全部商品稅目的70%。海南自由貿易港“全島封關運作，貨物貿易零關稅”及企業(yè)所得稅、個人所得稅優(yōu)惠等海關監(jiān)管特殊區(qū)域的政策體系，將吸引全球的貨物貿易、服務貿易、國際投資在這里集聚，跨境貿易、離岸貿易、跨境服務貿易等新型貿易業(yè)態(tài)及跨境投資、跨境研發(fā)、全球維修等業(yè)務量會超常規(guī)增長，催生大量的跨境收付及跨境資本流動，對跨境金融服務提出廣泛需求，包括貿易結算（跨境人民幣結算、外幣國際結算等）、資金管理（跨境清算、外匯交易、資金集中運營等）、跨境融資及信用支持（跨境貿易融資、跨境人民幣融資、跨境借貸擔保等）、離岸債券、跨境電商金融等，為銀行開展跨境金融提供了新機遇。

《海南自由貿易港建設總體方案》明確提出，構建多功能自由貿易賬戶體系，服務跨境資金自由便利流動。在海南自貿港建設上線多功能自由貿易賬戶（EF賬戶），是中國人民銀行和國家外匯管理局落實黨中央決策部署、支持海南自貿港建設的重要舉措。

作為EF賬戶首批試點銀行，交通銀行（601328.SH）海南省分行持續(xù)深耕跨境金融領域。截至2025年10月末，其EF業(yè)務規(guī)模已突破460億元，位居全省國有大行首位。該行表示，將著力推動EF賬戶在離岸債/自貿債發(fā)行、新型離岸國際貿易結算等領域的深度應用，提升資金結算營運管理效率和跨境資金流動便利。

EF賬戶資金劃轉遵循“一線放開、二線按照跨境管理、同名賬戶跨二線有限滲透”原則，有效提升了資金跨境劃轉自由便利水平。據(jù)中國人民銀行海南省分行方面介紹，EF賬戶上線以來，運行平穩(wěn)，市場主體反映良好。一是EF賬戶開立省時便捷。企業(yè)提交一套開戶資料即可開立多個幣種的賬戶。二是資金“跨一線”劃轉高效便利。EF賬戶的資金憑收付款指令即可辦理“跨一線”劃轉，尤其是資本項下，除了證券投資以外的跨境業(yè)務，不受投注差外債、全口徑跨境融資、境外放款相關額度和審批限制，無須到外匯管理部門開展前置業(yè)務登記、備案或開立專戶等。三是資金“跨二線”允許在額度內“有限滲透”。對于在海南自貿港注冊的企業(yè)，其開立的EFE賬戶與自身的同名普通賬戶之間，可以在額度內自由劃轉資金，無須審核單據(jù)。

趙曉雷談道，EF賬戶業(yè)務品種涵蓋跨境貿易結算、即期遠期結售匯、外匯交易、貿易融資、境外放款、外商投資等多種場景，可滿足一般跨境經(jīng)常項下業(yè)務及部分資本項下業(yè)務。

截至2025年11月末，海南11家銀行上線并開立EF賬戶729個，業(yè)務量折人民幣2950億元，開戶主體與80個國家和地區(qū)發(fā)生資金劃轉，業(yè)務場景包括即期遠期結售匯、境外放款、跨境貿易結算、貸款、外債等。

跨境資金管理夯實流動基礎

跨境資金流動管理也是海南自貿港封關的重要金融基礎，為跨境資金自由流動提供制度保障。

根據(jù)中國人民銀行海南省分行、國家金融監(jiān)督管理總局海南監(jiān)管局、中國證券監(jiān)督管理委員會海南監(jiān)管局、國家外匯管理局海南省分局聯(lián)合印發(fā)《海南自由貿易港跨境資產管理試點業(yè)務實施細則》，試點業(yè)務支持境外投資者投資海南自貿港內金融機構發(fā)行的理財產品、證券基金期貨經(jīng)營機構私募資產管理產品、公開募集證券投資基金、保險資產管理產品。

中國人民銀行海南省分行方面介紹稱，跨境資管試點有利于豐富跨境金融產品供給，拓展境外投資者投資境內市場渠道；有利于吸引境內外資產管理機構赴瓊展業(yè)，助力高標準建設海南自貿港；有利于深化海南金融機構和境外投資者合作，加大境外資金引入，推進海南自貿港金融服務體系建設和跨境資金流動自由便利。下一步，人民銀行海南省分行將加強政策宣傳解讀，充分釋放試點政策紅利，保障跨境資產管理試點業(yè)務健康發(fā)展，持續(xù)推動海南自貿港金融高水平對外開放。

海南自貿港跨境資產管理試點業(yè)務于2025年10月正式啟動，首批包括匯百川基金、鵬安基金、金元證券、萬和證券四家發(fā)行機構及興業(yè)銀行（601166.SH）海口分行、浦發(fā)銀行（600000.SH）海口分行兩家銷售機構入選，總申請規(guī)模達50億元。中國人民銀行海南省分行披露，截至2025年12月16日，三家試點發(fā)行機構發(fā)行的試點產品被境外投資者認購。

在便利資金流通的同時，趙曉雷提示道，海南自由貿易港封關運作后，銀行開展跨境金融服務也面臨挑戰(zhàn)，包括反洗錢、反恐怖融資、跨境收付真實性審查、跨境資本流動合規(guī)審查、匯率波動損失等。

為此，海南自貿港跨境資金流動監(jiān)測預警機制進一步健全，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，加強跨境資金流動監(jiān)測、預警、分析等實戰(zhàn)運用，跨境金融風險防范能力全面提升。

值得一提的是，從此前的自貿區(qū)到如今的自貿港，我國對外開放水平不斷提升。金融機構服務自貿區(qū)的經(jīng)驗亦為服務自貿港助力。

趙曉雷分析稱，海南自由貿易港要提升國際金融能級，可以從金融服務自貿區(qū)中借鑒以下經(jīng)驗。在人民幣業(yè)務方面，設立數(shù)字人民幣國際運營中心，推進數(shù)字人民幣的國際化運營與金融市場業(yè)務發(fā)展，服務數(shù)字金融創(chuàng)新；優(yōu)化升級EF賬戶功能，創(chuàng)新試驗EF賬戶加載人民幣離岸交易功能；發(fā)展自由貿易港離岸債券，發(fā)行以人民幣計價的“兩頭在外”公募海南自貿港離岸債。在金融監(jiān)管方面，支持海南金融監(jiān)管部門在限定業(yè)務、限定額度、限定機構、設定風險熔斷點的前提下，通過監(jiān)管互動機制，聚焦服務實體經(jīng)濟和對外開放等重點領域組織實施金融創(chuàng)新試點；探索在海南自由貿易港開展以國際良好實踐為基礎的跨境銀團貸款之類非居民貸款業(yè)務。在資產管理方面，開展離岸信托業(yè)務，打通在岸銀行賬戶、離岸信托賬戶以及海外資產配置體系，為全球客戶提供國際資產管理服務；運用多種投資策略組合增加境外投資者投資境內資本市場產品種類，爭取將QFII（合格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）、QFLP（合格境外有限合伙人）等跨境資本市場投資渠道有效整合，支持運用多種投資策略組合，提高境外投資者持有境內金融資產的比重。

交通銀行方面指出，依托交銀集團全牌照經(jīng)營優(yōu)勢，交通銀行海南省分行打破產品壁壘，構建覆蓋企業(yè)全生命周期的服務生態(tài)，形成“股、債、貸、租、托”協(xié)同發(fā)力的綜合金融服務模式。在基金托管領域，交通銀行海南省分行成功落地海南首只QFLP基金、首只游戲出海基金等五類“首單”托管業(yè)務；在融資租賃領域，聯(lián)動交銀金租，為海南鐵路、美蘭機場、洋浦港等重點客戶累計投放資金超62億元，多年穩(wěn)居本地市場前列。在支付結算方面，交通銀行海南省分行作為全國首家上線CIPS標準收發(fā)器和直連模式支付透鏡業(yè)務的銀行，顯著提升跨境支付效率與透明度，助力企業(yè)規(guī)避匯率風險。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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