巴斯夫降負(fù) 歐洲6%供應(yīng)缺口下 萬華、錦湖三井借機(jī)加速布局

慧正資訊，據(jù)悉，化工巨頭巴斯夫位于比利時(shí)安特衛(wèi)普的年產(chǎn)65萬噸MDI裝置，因上游氯氣供應(yīng)短缺及設(shè)備檢修進(jìn)入低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，且這一局面預(yù)計(jì)將持續(xù)至明年3月檢修結(jié)束。

供需失衡觸發(fā)漲價(jià)潮

近期，全球MDI市場(chǎng)頻繁調(diào)價(jià)，萬華化學(xué)半月內(nèi)三次調(diào)價(jià)，最高漲幅350美元/噸。巴斯夫、亨斯邁、陶氏也相繼宣布MDI漲價(jià)，覆蓋歐洲、非洲、中東、東南亞及南亞等多個(gè)關(guān)鍵市場(chǎng)。據(jù)最新消息，2025年12月15日，萬華化學(xué)宣布將對(duì)拉丁美洲地區(qū)所有MDI和TDI產(chǎn)品的價(jià)格將上漲200美元/公噸。

國內(nèi)市場(chǎng)同步響應(yīng)，據(jù)悉萬華化學(xué)12月第二旬聚合MDI分銷渠道一口價(jià)上調(diào)500元/噸至16000元/噸，上海科思創(chuàng)本周報(bào)價(jià)環(huán)比上漲100元/噸，目前聚合MDI對(duì)經(jīng)銷渠道價(jià)格為15100元/噸，一口價(jià)為15300元/噸，且現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊。

從供應(yīng)端來看，此次價(jià)格上漲的直接導(dǎo)火索是全球產(chǎn)能的集中收縮。巴斯夫安特衛(wèi)普裝置作為歐洲核心產(chǎn)能之一，其低負(fù)荷運(yùn)行將直接減少全球市場(chǎng)約6%的供應(yīng)量，而氯氣供應(yīng)短缺問題并非短期可解。今年7月科思創(chuàng)德國工廠曾因電氣火災(zāi)導(dǎo)致氯氣供應(yīng)中斷，引發(fā)TDI價(jià)格單周暴漲16.7%。歷史經(jīng)驗(yàn)表明此類原料短缺對(duì)聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈的沖擊具有傳導(dǎo)性和持續(xù)性。

國內(nèi)市場(chǎng)同樣面臨供應(yīng)收緊壓力，時(shí)值年末，包括寧波萬華、重慶巴斯夫、上海科思創(chuàng)在內(nèi)的多家頭部MDI生產(chǎn)商不約而同地進(jìn)入了集中停車檢修期。此輪檢修合計(jì)影響的產(chǎn)能約占全國總產(chǎn)能的45%左右。國內(nèi)外的供應(yīng)收縮形成共振，極大地加劇了現(xiàn)貨市場(chǎng)的緊張局面，打破了此前相對(duì)脆弱的供需平衡，為價(jià)格上行提供支撐。

巴斯夫作為全球主要供應(yīng)商之一，其安特衛(wèi)普基地的裝置波動(dòng)，對(duì)于依賴其供應(yīng)的下游企業(yè)，特別是歐洲本地及長期合約客戶，可能面臨交付延遲、成本攀升的窘境。這迫使下游廠商要么尋求替代來源，要么承受成本壓力。值得注意的是，歐美巨頭對(duì)中國企業(yè)的崛起高度警惕，巴斯夫與陶氏聯(lián)合發(fā)起針對(duì)中國MDI對(duì)美出口的反傾銷調(diào)查，提議將關(guān)稅提升至306%-507%，凸顯全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化。

頭部企業(yè)加速產(chǎn)能布局

MDI作為聚氨酯核心原料，應(yīng)用場(chǎng)景覆蓋建筑保溫、新能源汽車輕量化、家電家具、鞋服等多個(gè)領(lǐng)域，隨著新能源汽車、綠色建筑等新興領(lǐng)域的需求爆發(fā)，成為行業(yè)增長的核心動(dòng)力。

2025年12月15日，三井化學(xué)宣布關(guān)聯(lián)公司錦湖三井化學(xué)將新增10萬噸/年MDI產(chǎn)能，總產(chǎn)能從61萬噸/年提升至71萬噸/年。該項(xiàng)目將于2026年2月開工，2027年5月竣工。此前錦湖三井20萬噸/年新增產(chǎn)能剛于2024年投產(chǎn)并滿負(fù)荷運(yùn)行，此次擴(kuò)產(chǎn)彰顯企業(yè)對(duì)長期需求的信心。與此同時(shí)，萬華化學(xué)福建70萬噸/年MDI基地技改項(xiàng)目預(yù)計(jì)2026年二季度完成，全球產(chǎn)能將增至450萬噸/年，進(jìn)一步鞏固領(lǐng)先地位。

短期來看，MDI市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局仍將延續(xù)。全球檢修季持續(xù)至明年3月，進(jìn)口貨源到港延遲，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊狀態(tài)難以快速緩解，價(jià)格有望保持高位。但長期來看，隨著錦湖三井、萬華化學(xué)等企業(yè)新增產(chǎn)能釋放，全球供應(yīng)能力將顯著提升。頭部企業(yè)憑借其規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)壁壘和一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，定價(jià)話語權(quán)顯著增強(qiáng)。