【早報(bào)】吳清發(fā)聲，事關(guān)資本市場(chǎng)；商務(wù)部：已批準(zhǔn)部分稀土出口通用許可申請(qǐng)

宏觀新聞

1、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于全鏈條打擊涉煙違法活動(dòng)的意見》。《意見》要求，高壓嚴(yán)打境內(nèi)涉煙違法活動(dòng)。全方位加強(qiáng)電子煙監(jiān)管，嚴(yán)厲查處非法生產(chǎn)、批發(fā)、運(yùn)輸、銷售電子煙和電子煙出口回流等違法活動(dòng)。

2、商務(wù)部昨日召開例行新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)言人何亞東表示，歐委會(huì)近期密集對(duì)中國企業(yè)發(fā)起《外國補(bǔ)貼條例》（FSR）調(diào)查，先后對(duì)中車集團(tuán)、同方威視發(fā)起深入調(diào)查，甚至對(duì)中國數(shù)字平臺(tái)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)突襲檢查，做法惡劣，指向性和歧視性明顯。中方對(duì)此強(qiáng)烈反對(duì)。中方密切關(guān)注歐方有關(guān)動(dòng)向，將采取必要措施，堅(jiān)決維護(hù)中國企業(yè)合法權(quán)益。

3、美方宣布對(duì)臺(tái)出售價(jià)值約110億美元的軍品，外交部發(fā)言人郭嘉昆對(duì)此表示，美方公然宣布巨額售臺(tái)先進(jìn)武器計(jì)劃，嚴(yán)重違反一個(gè)中國原則和中美三個(gè)聯(lián)合公報(bào)，嚴(yán)重?fù)p害中國主權(quán)安全和領(lǐng)土完整，嚴(yán)重破壞臺(tái)海和平穩(wěn)定，向“臺(tái)獨(dú)”分裂勢(shì)力發(fā)出嚴(yán)重錯(cuò)誤信號(hào)。中方對(duì)此堅(jiān)決反對(duì)強(qiáng)烈譴責(zé)。

4、市場(chǎng)監(jiān)管總局黨組書記、局長羅文主持召開總局黨組擴(kuò)大會(huì)議，會(huì)議要求，要綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭，推動(dòng)形成優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、良性競(jìng)爭的市場(chǎng)秩序。

5、美國總統(tǒng)特朗普表示，將很快決定美聯(lián)儲(chǔ)主席人選，與三、四位美聯(lián)儲(chǔ)主席候選人進(jìn)行了交談，并稱美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒“很棒”。

6、美國11月CPI同比增長2.7%，預(yù)估為增長3.1%。美國11月核心CPI同比增長2.6%，預(yù)估為增長3%。

7、歐洲央行將存款利率維持在2.00%不變，維持主要再融資利率在2.15%不變，將邊際貸款利率維持在2.40%不變。

行業(yè)新聞

1、吳清出席中國資本市場(chǎng)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)委員會(huì)成立會(huì)議并召開資本市場(chǎng)“十五五”規(guī)劃專家座談會(huì)，吳清表示，扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)“十五五”規(guī)劃編制和實(shí)施，緊扣防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展的工作主線，持續(xù)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型高水平對(duì)外開放，持續(xù)提高資本市場(chǎng)制度包容性吸引力。

2、香港交易所昨日就優(yōu)化香港證券市場(chǎng)每手買賣單位框架的建議咨詢市場(chǎng)意見。主要建議包括：一、有八種每手股數(shù)可供發(fā)行人選擇：1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000股和10000股，若實(shí)施相關(guān)建議，預(yù)計(jì)約25%的發(fā)行人須調(diào)整其每手股數(shù)。二、由于目前交易的執(zhí)行成本已有所降低，每手價(jià)值的指引下限將由現(xiàn)在的2000元減半至1000元，對(duì)于采用每手股數(shù)大于100股的發(fā)行人，將增設(shè)50000元的每手價(jià)值指引上限。

3、商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東針對(duì)稀土相關(guān)物項(xiàng)出口管制的最新進(jìn)展進(jìn)行回應(yīng)，部分中國出口商已初步達(dá)到申請(qǐng)通用許可的基本要求，目前已收到并批準(zhǔn)了部分中國出口商提交的通用許可申請(qǐng)。

4、從位于鄭州的國家數(shù)字交換系統(tǒng)工程技術(shù)研究中心獲悉，該中心聯(lián)合中國移動(dòng)、中國聯(lián)通等單位組建攻關(guān)團(tuán)隊(duì)，日前創(chuàng)新通過“多模態(tài)隨路計(jì)算”模式，實(shí)現(xiàn)算網(wǎng)資源調(diào)度效率與可靠性雙重突破。

5、從在重慶舉行的2025生物制造大會(huì)上獲悉，近年來，我國生物制造產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)壯大。目前，全國生物制造產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達(dá)到1.1萬億元，生物發(fā)酵產(chǎn)品產(chǎn)量占全球70%以上。

6、鉑金再次成為市場(chǎng)上最受關(guān)注的資產(chǎn)之一，鉑金首飾的價(jià)格也水漲船高。12月18日，六福珠寶等官網(wǎng)顯示，足鉑999的價(jià)格達(dá)到每克815元。在國內(nèi)期貨市場(chǎng)，以鉑為例，12月18日廣期所鉑期貨主力合約價(jià)格再度大漲，當(dāng)天收盤漲幅高達(dá)5.32%。

公司新聞

1、從知情人士處獲悉，國盾量子董事長呂品昨日意外去世。

2、中金公司公告，2025年半年度共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利4.34億元，股權(quán)登記日為12月26日。

3、海天味業(yè)公告，未來三年（2025-2027年）每年現(xiàn)金分紅比例不低于80%。

4、四川路橋公告，獲中郵保險(xiǎn)舉牌，持股比例達(dá)5%。

5、中微公司公告，擬購買杭州眾硅控股權(quán)，股票停牌。

6、藥明康德公告，第三大股東、第四大股東、第六大股東等18家股東11月26日至12月17日期間合計(jì)減持2950萬股。

7、立達(dá)信公告，股東李春華12月10日至12月17日期間減持1.56%公司股份。

8、維信諾公告，擬簽署《投資合作協(xié)議二》推進(jìn)合肥第8.6代AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目，二期資本金94.43億元。

9、西部礦業(yè)公告，全資子公司格爾木西礦資源取得采礦許可證，該礦區(qū)擁有金金屬量2.86噸。

10、奕東電子公告，控股股東、實(shí)控人的一致行動(dòng)人12月10日至12月17日減持234.63萬股。

11、山東高速公告，擬計(jì)提東興證券長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備約6.9億元。

12、古鰲科技公告，前實(shí)際控制人陳崇軍因操縱證券市場(chǎng)罪獲刑六年，罰金四百萬元。

環(huán)球市場(chǎng)

美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.14%，納指漲1.38%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.79%，熱門科技股普漲，美光科技漲超10%，特斯拉漲超3%。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲0.97%，熱門中概股多數(shù)上漲。

COMEX黃金期貨收跌0.23%，報(bào)4363.9美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌2.17%，報(bào)65.45美元/盎司。

WTI原油期貨收漲0.38%，報(bào)56.15美元/桶。布倫特原油期貨收漲0.23%，報(bào)59.82美元/桶。

美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令宣布聯(lián)邦政府12月24日和26日關(guān)閉后，紐約證券交易所表示不會(huì)改變圣誕節(jié)前后這兩天的交易時(shí)間。

高盛表示，黃金價(jià)格到明年12月可能上漲14%達(dá)到每盎司4900美元，基準(zhǔn)情景存在上行風(fēng)險(xiǎn)。

OpenAI據(jù)稱計(jì)劃以8300億美元的估值籌資不超過1000億美元。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日，一名涉嫌參與破壞“北溪”天然氣管道的烏克蘭籍嫌疑人近日被證實(shí)案發(fā)時(shí)為烏軍某特種部隊(duì)現(xiàn)役士兵。一份烏克蘭國防部文件以及一名前烏軍軍官均證實(shí)了這一點(diǎn)。

投資機(jī)會(huì)參考

1、內(nèi)存仍是AI算力核心卡口，HBM市場(chǎng)需求爆棚

美光公布的財(cái)報(bào)顯示HBM市場(chǎng)需求爆棚，公司CEO桑賈伊·梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）在業(yè)績電話會(huì)上表示，預(yù)計(jì)到2028年，全球HBM總潛在市場(chǎng)（TAM）的復(fù)合年增長率（CAGR）約為40%，將從2025年的約350億美元增長至2028年的約1000億美元。這一里程碑預(yù)期將比此前展望提前兩年實(shí)現(xiàn)。

內(nèi)存仍然是AI算力核心卡口，HBM需求持續(xù)高景氣。隨著英偉達(dá)GPU的發(fā)布周期固定在每年一次，算力提升對(duì)內(nèi)存容量和帶寬提出了接近每年翻倍的高要求；根據(jù)咨詢公司數(shù)據(jù)，GPU的計(jì)算能力在過去20年間增長了60000倍，但同期DRAM內(nèi)存帶寬僅提高了100倍——“內(nèi)存墻”仍將長期存在，通過HBM路線實(shí)現(xiàn)低功耗高帶寬趨勢(shì)明確。民生證券指出，從產(chǎn)業(yè)鏈來看，HBM產(chǎn)業(yè)上游主要包括電鍍液、前驅(qū)體、IC載板等半導(dǎo)體原材料及TSV設(shè)備、檢測(cè)設(shè)備等半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商。國產(chǎn)HBM量產(chǎn)勢(shì)在必行，當(dāng)前國產(chǎn)HBM或處于發(fā)展早期，上游設(shè)備材料或迎來擴(kuò)產(chǎn)機(jī)遇。

2、下載量猛增！“螞蟻阿福”沖上蘋果應(yīng)用總榜第三位

據(jù)報(bào)道，螞蟻集團(tuán)旗下AI健康應(yīng)用“螞蟻阿福”于12月15號(hào)發(fā)布后下載量猛增，于16日當(dāng)天沖上蘋果應(yīng)用榜總榜第三位。據(jù)悉，“螞蟻阿福”App月活用戶規(guī)模已超1500萬，每天回答用戶500多萬個(gè)健康提問。

QuestMobile三季度的報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，“螞蟻阿福”的月活復(fù)合增長率高達(dá)83%，遠(yuǎn)超行業(yè)13.5%的平均增速。東吳證券張良衛(wèi)認(rèn)為，短期來看，大廠之間的模型競(jìng)爭及入口競(jìng)爭遠(yuǎn)未結(jié)束，從確定性上來看，相比通用Agent，垂直Agent（即專注于特定行業(yè)或場(chǎng)景的Agent）更容易跑通商業(yè)模式、建立行業(yè)壁壘。