賬面資金僅4.85億元，中科電氣擬投資70億元砸向鋰電項目，錢從哪兒來？

深圳商報·讀創客戶端記者 張弛

12月16日晚間，中科電氣(300035)公告稱，公司與四川瀘州（長江）經濟開發區管理委員會簽訂投資協議，擬在四川瀘州（長江）經濟開發區投資建設年產30萬噸鋰離子電池負極材料一體化項目，項目計劃總投資約人民幣70億元。

來源：公司公告

公告顯示， 該項目分兩期建設，一期項目建設年產20萬噸鋰離子電池負極材料一體化生產基地，計劃投資約47億元；二期項目建設年產10萬噸鋰離子電池負極材料一體化生產基地，計劃投資約23億元。項目用地約1500畝，建設周期為18個月。

中科電氣表示，項目旨在擴大公司鋰電負極業務規模，滿足不斷增長的鋰電負極市場需求，增強綜合競爭力，但存在項目用地、審批、建設及市場環境等風險，預計短期內不會對公司業績產生重大影響。

中科電氣稱，本次項目投資資金來源為公司自有資金及公司自籌資金（通過公司及子公司直接融資、間接融資等方式），資金能否按期到位存在不確定性。

值得關注的是，中科電氣三季末貨幣資金4.85億元，經營活動產生的現金流量凈額為-10.96億元，上年同期為-1.85億元。同時其應收賬款持續飆升，至今年三季末達33.76億元，2024年同期營收賬款為23.86億元，同比增幅達41.51%，而2023年同期該項數據為17.80億元。

業績方面，中科電氣2025年三季報顯示，前三季度公司實現營業總收入59.04億元，同比增長52.03%；歸母凈利潤4.02億元，同比增長118.85%；扣非凈利潤4.11億元，同比增長99.84%。

記者注意到，此前有投資者在互動平臺就中科電氣應收賬款規模巨大，且經營活動現金流與凈利潤嚴重背離展開了提問。中科電氣對此回復稱：公司銷售回款以票據為主，且經營性應收票據背書轉讓支付貨款未體現在經營活動現金流量中，導致經營性應收項目增加金額較多且現金流入較少，經營活動產生的現金流量金額同比呈現下降趨勢。這符合公司業務快速發展的階段性特征，其影響隨著業務發展的不同階段及公司收付票據金額的不同而有所改善。

公開信息顯示，中科電氣成立于2004年4月，并于2009年12月在深交所創業板上市，是國內電磁冶金行業品牌企業，致力于電磁冶金整體解決方案、高能量密度鋰電池負極材料解決方案、節能減耗整體解決方案的研發和創新。