一夜走紅的“太空數據中心”

隨著人工智能需求激增和地面數據中心面臨能源、冷卻等結構性瓶頸，太空數據中心概念正從科幻小說走向現實。SpaceX確認明年IPO計劃并尋求1.5萬億美元估值，馬斯克強力支持在太空部署數據中心，華爾街投行開始認真審視這一概念的可行性。

近期，摩根士丹利和德意志銀行幾乎同時發布研究報告，認為太空數據中心面臨的主要是工程技術挑戰而非物理學限制。Google、OpenAI和Blue Origin均在探索相關技術，Google的Project Suncatcher項目計劃2027年通過與Planet Labs合作發射原型衛星。OpenAI的Sam Altman曾考慮收購火箭公司Stoke Space，Eric Schmidt實際收購了Relativity Space，部分原因正是對太空數據中心感興趣。

分析師指出，太空數據中心可在軌道上獲得比地表高40%的太陽能強度，24小時連續發電，同時通過真空環境實現被動冷卻，激光鏈路傳輸速度比地面光纖快40%以上。這些優勢使其在理論上具備解決地面數據中心痛點的潛力。

德意志銀行預計，如果技術驗證成功，相關衛星群規模將在2030年代達到數百至數千顆，為發射和衛星制造公司創造全新增量市場機會。

技術優勢驅動太空布局

太空數據中心的核心優勢集中在能源、冷卻、延遲和可擴展性四個維度。在合適軌道如晨昏太陽同步軌道上，太陽能電池板可全天候利用太陽能，由于缺乏大氣層過濾，能量強度比地表高40%，運營商可產生6-8倍的能源輸出，同時避免復雜的地面電網和電池備份系統。

冷卻方面，地面數據中心的冷卻系統占能耗40%，需要大量水冷和管道系統。英偉達CEO黃仁勛近期指出，2噸重的GPU機架中，1.95噸是冷卻設備。太空中可通過衛星背陽面的被動散熱器將熱量排入真空，無需傳統冷卻設備。

延遲優勢源于激光鏈路在真空中的傳輸速度比地面光纖快40%以上，這得益于避免了玻璃折射率影響和地面電纜的間接路徑。衛星在軌道上產生的影像、天氣和氣候監測數據目前需下傳至地面處理，帶寬消耗大且速度慢，邊緣計算可實現軌道上實時處理。

成本和工程挑戰待解

盡管理論優勢明顯，太空數據中心仍面臨成本和工程雙重挑戰。火箭發射成本居高不下，可重復使用的Falcon 9商業發射標價約7000萬美元，即使考慮40%毛利率，實際成本仍達3000萬美元，每公斤成本約1500美元。根據Google Project Suncatcher白皮書，發射成本需降至每公斤200美元以下才具備可行性，這要求SpaceX的Starship實現常態化運營。

熱管理問題在太空環境中更為復雜。雖然太空溫度低，但真空環境是完美絕緣體，熱量只能通過輻射（緩慢）而非對流（快速）方式散除。GPU功率密度極高，在小范圍內產生集中熱量，大型AI集群需要巨大的被動散熱板，要求散熱器設計實現突破。

輻射威脅加速芯片老化，宇宙射線和高能質子持續轟擊衛星。Google白皮書模擬顯示，TPU邏輯核心抗輻射能力較強，但高帶寬內存(HBM)在較低劑量下就出現錯誤。雖可用鉛或鋁包裹服務器解決，但會增加衛星質量。

太空維護極不現實，衛星需使用更高等級的"太空級"硬件確保壽命，推高成本。雖有軌道轉移器(OTV)維護提案，但具備先進機械臂等組件更換能力的設備成本過高。

Starlink的宏大愿景

德銀預測Starlink將在2025年底突破900萬用戶，同比翻倍增長，顯示強勁發展勢頭。馬斯克表示Starlink將開發V3衛星的數據中心改進版本，V3配備高速激光鏈路，下行傳輸能力達1Tbps，但因體積限制必須由Starship發射。

馬斯克在本月早些時候的X平臺回應中提到，每年發射100萬噸衛星，每顆衛星功率100千瓦，年度AI算力增長100吉瓦。假設V3衛星質量1200-2000公斤，這意味著需要50-80萬顆衛星的驚人規模。分析師認為這一數字令人難以置信，預計最終的Starlink V4或V5數據中心衛星將顯著增大和增強。

更進一步，馬斯克計劃在月球建設衛星工廠，利用特斯拉Optimus人形機器人，通過電磁軌道炮將衛星發射至月球逃逸速度，無需火箭。月球重力僅為地球六分之一且無大氣阻力，部署衛星所需能量更少。馬斯克認為這最終可實現超過100太瓦的AI算力，推動人類向卡爾達肖夫II級文明發展。

投資機會浮現

從市場規模角度，德銀認為太空數據中心為發射和衛星制造公司提供全新增量機會。超大規模云服務商資本雄厚，可輕松資助未來部署，這是此前一些LEO寬帶星座項目的擔憂所在。初期部署規模較小以驗證工程和經濟可行性，預計始于2027-28年。如果成功，星座規模將在2030年代達到數百至數千顆衛星。

在德銀覆蓋范圍內，三家上市公司有望從太空數據中心概念中受益。Planet Labs已與Google合作開發2027年發射的原型衛星，測試TPU散熱和編隊飛行等能力。管理層表示這是競爭性流程，公司具備高產量、低成本衛星生產驗證能力，已建造、發射和運營超600顆衛星。

Rocket Lab可通過多種方式支持太空數據中心部署，包括Neutron火箭發射服務，更重要的是利用自有總線大規模制造衛星，并自產高效太陽能電池板和激光光學終端等關鍵組件。Intuitive Machines通過擬收購Lanteris獲得可容納GPU/TPU載荷的總線平臺，Lanteris在需要大功率和散熱的衛星建造方面經驗豐富。

私人公司方面，初創企業Starcloud已從Y Combinator、Andreessen Horowitz和Sequoia Capital等獲得超2000萬美元種子資金。Axiom Space計劃2025年底發射首批兩個軌道數據中心節點，已融資超7億美元。Lonestar Data Holdings正開發月球和太空數據中心基礎設施，其"Freedom"載荷已通過SpaceX火箭登陸月球。