2025信貸真相：表面高息實(shí)則血虧，三指標(biāo)助你避坑

你身邊做信貸的朋友是不是總吐槽：看著利率標(biāo)得挺高，年底一算壓根沒賺錢？要么就是跟風(fēng)搞助貸、做普惠，忙了大半年卻被壞賬壓得喘不過氣？

說句大實(shí)話，信貸賺錢的門道從來不難，核心就是把收益、風(fēng)險(xiǎn)、成本這三本賬算到一塊兒。2025 年監(jiān)管更嚴(yán)、風(fēng)險(xiǎn)也變高，但只要摸透關(guān)鍵指標(biāo)，照樣能穩(wěn)穩(wěn)盈利。

咱們做信貸最容易犯的錯(cuò)，就是把年利率（APR）當(dāng)寶貝，覺得標(biāo) 20% 就一定能賺 20%。你可別不信，這根本就是 “表面功夫”，IRR（內(nèi)部收益率）才是藏在背后的真實(shí)賺錢標(biāo)尺。

為啥 IRR 靠譜？因?yàn)樗阃噶?“本金占用” 的門道。簡(jiǎn)單說，你借出去的錢是分期回收的，每收回一筆本金，剩下的錢就沒法再產(chǎn)生利息了。

APR 不管這個(gè)，死盯著初始本金算利息，而 IRR 會(huì)跟著每個(gè)月的剩余本金動(dòng)態(tài)調(diào)整，算出來的才是你真正能拿到手的收益。

2025 年監(jiān)管也不讓玩貓膩了，金融監(jiān)管總局明確要求，銀行必須完整披露真實(shí)年化利率和綜合融資成本，不能再用 “表面低價(jià)” 忽悠人。

這就意味著，想賺錢必須先把 IRR 算準(zhǔn)，再扣掉逾期沒收回的部分 —— 大平臺(tái)現(xiàn)在的實(shí)收利息率大概在 30% 左右，真正落袋為安的，才是你的真實(shí)收益。

收益算清楚了，接下來就得防著風(fēng)險(xiǎn)這個(gè) “攔路虎”。2025 年的信貸圈，壞賬壓力可不小：

上半年 12 家銀行信用卡不良率平均漲到 2.40%，交通銀行更是沖到 2.97%，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓規(guī)模半年就超 1670 億元，是去年同期的兩倍。

想不被壞賬拖垮，就得用好 Vintage 賬齡分析這個(gè) “風(fēng)險(xiǎn)體檢表”。

Vintage 的邏輯特別簡(jiǎn)單，就是按放款月份給貸款分組，跟蹤每一組在不同月份的逾期情況。

比如 2024 年 3 月放的貸款，就跟 4 月、5 月的分開算，看它們放款后第一個(gè)月、第三個(gè)月、第六個(gè)月的逾期率變化。

行業(yè)里有個(gè)共識(shí)：超過 90 天沒還款（也就是 M4+）的貸款，95% 以上都收不回來了，基本可以當(dāng)成壞賬。

但很多貸款還沒到 90 天，怎么提前預(yù)判？教你個(gè)實(shí)用技巧：用近期數(shù)據(jù)的 “風(fēng)險(xiǎn)增速” 推算。比如想算 2023 年 6 月放款組的壞賬率，就參考近 3 個(gè)月放款組的風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)情況。

假設(shè)近 3 個(gè)月放款組到第 9 個(gè)月的壞賬率均值是 2.48%，第 8 個(gè)月是 2.38%，增長(zhǎng)倍數(shù)大概是 1.042。

如果 2023 年 6 月組第 8 個(gè)月的壞賬率是 2.29%，乘以這個(gè)增長(zhǎng)倍數(shù)，就能算出第 9 個(gè)月的壞賬率大概是 2.39%。

從實(shí)際銀行數(shù)據(jù)來看，不同批次的貸款風(fēng)險(xiǎn)差異很大。某銀行 2024 年 3 月放的貸款，7 個(gè)月后逾期率飆到 1.91%，而 4 月批次同期只有 0.85%。

9 月批次才 5 個(gè)月，逾期率就達(dá) 1.33%，遠(yuǎn)超歷史同期。這就是 Vintage 的用處，能幫你摸清不同時(shí)期貸款的風(fēng)險(xiǎn)脾氣，提前做好準(zhǔn)備。

現(xiàn)在監(jiān)管還要求銀行每季度評(píng)估增信機(jī)構(gòu)的賠付能力，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算可不能再憑感覺了。

很多信貸業(yè)務(wù)不賺錢，不是收益低，而是成本沒算全、算錯(cuò)了。

最容易踩坑的就是獲客成本（CPS），行業(yè)里一般是放款金額的 2%-3%，看著不多，但這是一次性支出，要是直接跟年化收益對(duì)比，純屬 “跨服聊天”。

2025 年想降成本，數(shù)字化是個(gè)好路子。金融壹賬通的大模型盡調(diào)方案，能讓信貸報(bào)告 80% 自動(dòng)化生成，審批時(shí)間從好幾天縮短到 1 天，客戶經(jīng)理的辦事效率直接提升 6 倍。

靠技術(shù)省下來的時(shí)間和人力，其實(shí)都是純利潤(rùn)。

另外還要算準(zhǔn)實(shí)收利息，比如定價(jià) IRR 是 20%，放款 100 萬理論利息 20 萬，但如果有客戶逾期，最后只收回 18 萬，那實(shí)收利息率就是 18%，這才是你真正能用來覆蓋成本的錢。

不管業(yè)務(wù)模式多花哨，是助貸還是直貸，參與方有 3 個(gè)還是 5 個(gè)，說到底算賬就一個(gè)核心 —— 現(xiàn)金流折現(xiàn)。你只要把每一筆收支都列清楚：

放出去的本金、花出去的獲客成本和運(yùn)營(yíng)成本，都是 “現(xiàn)金流出”；客戶每期還的本金、收回的利息，都是 “現(xiàn)金流入”。

把這些收支按時(shí)間排好，用 IRR 的思路折算到同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，算一算凈現(xiàn)值（NPV）是不是正數(shù)。正數(shù)就是賺錢，負(fù)數(shù)就是賠錢，簡(jiǎn)單直接。

比如一筆 12 期的貸款，放款 12000 元，IRR 定價(jià) 20%，年化總成本 10%，20%＞10%，這筆生意就值得做；要是年化成本漲到 25%，那肯定得虧。

2025 年做信貸想賺錢，別再跟風(fēng)追模式、看表面利率了。核心就是把四筆賬算明白：

用 IRR 摸清真實(shí)收益，用 Vintage 控住壞賬風(fēng)險(xiǎn)，把獲客、運(yùn)營(yíng)成本都換算成年化口徑，最后用現(xiàn)金流折現(xiàn)一錘定音。監(jiān)管趨嚴(yán)、風(fēng)險(xiǎn)上升不可怕，數(shù)字化技術(shù)也給了降本的新機(jī)會(huì)。

記住，信貸賺錢不是靠運(yùn)氣，是靠算得明白、控得扎實(shí)。把這些門道摸透，不管市場(chǎng)怎么變，你都能穩(wěn)穩(wěn)拿到收益。