華源證券總經理助理陳潔：未來財富管理大有可為，私募正發揮獨特優勢

財聯社12月16日訊（記者 王晨）中小券商打造如何打造“小而美”特色品牌？私募基金如何助力財富管理轉型？相關備受行業關注的議題在財聯社首屆私募業高質量發展論壇上被聚焦。

12月11日，由財聯社與華源證券聯合主辦，東吳證券協辦的財聯社首屆私募業高質量發展論壇在上海隆重舉行。此次論壇緊扣“私募業高質量發展”核心主線，涵蓋策略創新、科技賦能、合規風控、投資者教育等實務議題，展開深度研討與智慧碰撞。

華源證券總經理助理、財富管理業務核心推動者陳潔以《私募基金與財富管理轉型》為主題，帶來了一場兼具行業洞察與實踐智慧的深度分享。她系統闡釋了財富管理的核心價值，私募基金在財富管理轉型中的作用，以及華源證券的實踐路徑與亮眼成果，為中小券商打造“小而美”特色賽道、推動財富管理高質量轉型提供了鮮活樣本。

值得關注的是，華源證券早已將財富管理視為戰略核心發展方向，而公司財富管理業務的重大突破，離不開2024年上半年一場對中植基金標類業務的“閃電戰”式收購。

作為曾擔任中植基金標類業務負責人，陳潔攜原中植基金團隊加盟后，用亮眼業績回應了信任：代銷金融產品收入2024年闖入全國前20，2025年1-8月華源財富業務創收超4.8億元，其中80%來自原中植基金的財富業務收入貢獻。更關鍵的是，團隊推動華源證券實現了從傳統依賴手續費的經紀業務，向以高凈值客戶資產配置為核心的財富管理業務轉型。

連接資產端和資金端，未來財富管理大有可為

陳潔開篇即點明財富管理的本質：“財富管理不僅是連接資產端與資金端的金融橋梁，更承載著雙重核心價值：既要為資金匹配合理的投資價格，實現資產的保值增值；更要為客戶提供關鍵的情緒價值，陪伴他們穿越市場漲跌的波動周期?！?/p>

在陳潔看來，客戶投資過程中的情緒起伏與盈虧焦慮，同樣需要專業機構的疏導與陪伴，這種“投資價值+情緒價值”的雙重賦能，正是財富管理行業區別于單純產品銷售的核心競爭力。

談及行業發展前景，陳潔用一組詳實數據展現了財富管理賽道的巨大潛力。她指出，根據相關財富管理研報，預計到2030年，國內資金端規模將以每年8.7%的復合增長率攀升至490萬億，資產端規模則以9.3%的復合增長率擴容至300萬億。

更值得關注的是結構變化：資金端呈現銀行理財規模收縮、公募基金與私募基金持續增長的態勢；資產端則是非標資產占比下降，股票、債券等標準化資產成為主流配置方向。

“這意味著客戶的投資資金正從傳統銀行理財向以股票、債券等為底層資產的標準化理財產品傾斜，這將是券商財富管理的優勢。”陳潔強調，華源證券正是精準捕捉到這一趨勢，將財富管理確立為公司特色發展的核心賽道，全力推進轉型布局。

中小券商應尋差異化突破

盡管賽道前景廣闊，但財富管理的實踐之路并非坦途。

陳潔直言，當前行業面臨三大核心矛盾亟待攻堅：一是金融資產同質化嚴重，看似豐富的產品供給難以滿足客戶個性化需求；二是客戶亟需“綜合解決方案”，而非簡單的高收益產品堆砌，需要機構根據客戶年齡、風險承受能力等維度提供定制化服務；三是長期投資回報要求與短期考核激勵之間的沖突，行業普遍以年度業績為考核導向，與客戶穿越周期的長期投資需求存在背離。

面對這些挑戰，陳潔表示，中小券商無需盲目追逐頭部機構的全業務布局，而應聚焦細分領域打造核心優勢。她引用證監會主席吳清的講話：“一流不是頭部機構的專利，中小機構也要把握優勢，在細分領域、重點領域集中資源，打造小而美的特色投行和服務商。”這一觀點與華源證券的戰略規劃高度契合。

據介紹，華源證券總裁鄧暉在公司十五五規劃匯報時指出，公司未來的業務定位是構建“1221”戰略體系，以金融科技和研究服務賦能的大財富管理轉型為戰略突破口，聚焦零售與機構客群，打造一站式資產配置平臺。同時，財富管理業務也被納入武漢金控集團“十五五”規劃四大支柱。

三大基因構筑私募優勢

作為論壇核心議題，私募基金在財富管理轉型中的作用被陳潔重點解讀。她透露，華源證券與私募基金的合作已持續10余年，私募之所以能夠在財富管理領域發揮優勢，在于其三大獨特基因：長期主義、分散配置、利益共享。

“私募的封閉期設計是長期主義的最佳體現?！标悵嵄硎?，面對部分客戶縮短封閉期的訴求，華源證券始終堅持專業立場，反而主動建議合作方適當拉長封閉期。

“封閉期能有效避免投資者在市場極端波動時做出非理性操作，是對長期收益的保護。我們有信心通過專業溝通，讓客戶理解長期投資的價值。”陳潔稱。此外，私募盈利依賴管理費與后端超額收益，尤其是后端超額收益與客戶共享的模式，實現了管理人與客戶的利益深度綁定，激勵管理人專注長期業績提升。

多年深耕私募合作，華源證券的財富管理轉型已收獲顯著成果。陳潔分享的數據令人矚目：目前公司金融產品保有規?？傆嫾s500億，其中私募權益類高達400億，占比接近八成。

今年以來，華源證券客戶通過贖回或現金分紅已實現收益50億；持倉百萬以上的客戶中，90%均實現盈利；60%的客戶持倉收益率超20%，20%的客戶收益率突破50%。

“市場上常有投資者疑惑‘別人炒股賺錢我卻不賺’，或許答案在于是否選擇了專業的財富管理伙伴。”陳潔對此充滿信心。

值得關注的是，數據分析顯示，10%未盈利的客戶多因單一策略或單一管理人配置，而分散投資、多元配置的大客戶收益更為可觀。與此同時，華源證券深耕私募合作的財富管理轉型模式也真正實現了“客戶賺錢、管理人賺錢、銷售方賺錢”的三方共贏。

三大維度筑牢財富管理核心競爭力

談及成功轉型的關鍵，陳潔表示，華源證券的財富管理核心能力圍繞前瞻戰略、運營能力、落地執行三大維度持續打造。

在戰略層面，公司早在2019年便邀請波士頓咨詢，明確了“以客戶為中心，投顧驅動”的財富管理轉型的總體戰略方向；2021年攜手普華咨詢，推進這一戰略在流程再造、客戶洞察、理顧賦能、系統規劃方面的落地執行；最終，2022年創新打造“鑫理財”基金服務品牌，成功實現了財富管理戰略的全面線上化和標準化。

運營能力方面，產品端堅持獨立開放的“精品貨架”理念，合作存續管理人近百家，其中百億級管理人占比超30%；系統端打造三端打通的“e顧”、“配置大師”“華源財富APP”，實現了“理念統一、化繁為簡”的科技賦能；人才端建立以“為客戶創造價值”為核心的考核體系，將員工收益與客戶創收綁定，九成金融產品理財師名下的客戶平均持倉收益率為正，八成理財師為名下客戶創造了20%-50%的平均持倉收益率，彰顯了理財師團隊專業的基金配置和財富管理能力。

落地執行層面，華源證券推行“螺旋四步法”——傾聽、規劃、實施、陪伴?！柏敻还芾頉]有捷徑，唯有將簡單的事情重復做，重復的事情用心做?！标悵崗娬{，前線理財師與分支機構的密切配合，日常點滴的客戶積累，才是實現財富管理價值的關鍵。

深耕多元合作，打造跨域綜合服務生態

展望未來，陳潔表示，華源證券將持續深耕合作、勇于創新。在與私募管理人的合作中，除傳統基金代銷外，還將在投研共享、交易服務、專戶定制、融資支持等方面深化合作；同時，拓展與公募、證券等機構的合作邊界，打造跨域綜合服務體系。

“過去10年，我們與客戶、管理人攜手同行，在規模的漲漲跌跌中實現了共贏，沒有辜負時間的饋贈?！标悵嵲谘葜v結尾深情告白，“未來，我們期待繼續相伴前行，讓財富管理落地生花，共創行業新價值?！边@場充滿誠意與干貨的分享，不僅展現了華源證券在財富管理轉型中的扎實成果，更為中小券商打造“小而美”的特色發展之路提供了借鑒。