700億騙局曝光，專門收割有錢人，上海貴酒到底有多瘋狂？

700億大窟窿，終于撐不住了。

上海貴酒，股票名稱ST巖石，2年前還是“上海新名片”，廣告打到央視，股價飆升10多倍。

如今公司貨幣資產2年間蒸發90%，賬上僅剩1800萬元，還面臨近3億的短期借款。

公司股價跌回5元，股價暴跌90%。

由于連續兩年虧損，再過一個月，ST巖石估計就要真的退市了，不知道有多少股民要虧得傾家蕩產。

和股民一樣慘的，還有投資海銀財富近700億，卻連本金都拿不回來的4萬多名高凈值投資者，以及過去兩年，貴酒巔峰期入局的經銷商們。

而上海貴酒，只是韓氏父子700億騙局中的一個棋子。

2019到2025，上海貴酒從醬酒新星到隕落，是韓氏父子跨越17年，吸引有錢人進入龐氏騙局的最后瘋狂寫照。

而海銀財富借舊還新的龐氏騙局，是怎么搭起來的呢？

上海貴酒從出生起，命運就已經寫好了。

它只是整個資金游戲中的一個道具。

不過，敢拿上市公司包裝門面的，也只有瘋狂的民間金融機構。

比如，上海貴酒幕后的操盤手海銀財富。

這個理財公司由韓宏偉父子二人掌舵，父親控制海銀這家理財平臺，兒子則通過股權把上海貴酒握在手里。

韓宏偉出生在河南永城，早年靠修車、開拉煤的運輸公司，掙到了第一桶金，后來在上海成立河南商會，結交大小老板。

后來更是成立海銀財富，做起了“資金中介”：一頭賣給有錢人高息理財，一頭給中小地產商、小老板放貸。

在樓市一路狂飆的年代，海銀看上去越做越大，賬面資產一路上沖，但同時也埋下了巨大隱患。

因為，他們賣的高收益低風險產品，本質上都是建立在房地產和高風險債務上。

而為了賣出去，這些本質上類似股票的高風險理財產品，被海銀財富做成了會剛性兌付，保本高收益的產品。

剛性兌付和壞賬，是海銀財富暴雷的關鍵。

截止2018年，海銀財富吸納了將近700億的資金，而此時房地產增長已然放緩，壞賬急劇飆升。

而剛性兌付仍要繼續。

也許是預見到了5年后兌付困難，韓宏偉急切想找到破局點。

上市成了他的救命稻草。

2021年海銀財富在美國納斯達克上市。

但上市融資，也只是借新還舊的手段，只能解決一時問題，投資者的本金都快被掏空了，這點錢還夠不上剛性兌付的利息。

如果跳不出無法造血的窘境，上市反而會把自己的賬本曝光在聚光燈下，加速滅亡。

所以，韓宏偉一邊又想找一個更大的搖錢樹。

也許是眼熱茅臺90%的毛利率，他一股腦沖進了醬酒行業。

并希望上海貴酒5年內進入白酒前五。

他先是把幾經轉手，快要被摘牌的ST巖石收入囊中，又從茅臺鎮接手了一家醬酒廠，隨后直接給這家上市公司換了名字——上海貴酒。

一個對標茅臺的高端醬酒故事股，就這么出現了。

接下來就是熟悉的套路，砸錢繼續買酒廠、投廣告、補貼經銷商。

這些資本的推動，讓一個新白酒品牌的營收，上演了5年10倍的飆升“奇跡”。

一切都如韓宏偉所望，ST巖石很快摘帽，并在短短2年間，股價從3元暴漲到51元。

只可惜，海銀財富的窟窿太大，5年10倍的上市泡沫也填不下。

到2023年，海銀財富就無力兌付理財產品了。

然后2024年韓宏偉和韓嘯一同被抓。

短短5年時間，上海貴酒從“上海新名片”到瀕臨破產退市。

表面上看，這是一個白酒新貴5年10倍的傳奇。

實際上，上海貴酒只是海銀財富用來填窟窿的“酒殼子”。

上海貴酒是韓氏父子騙錢的招牌，但并不是所有人都能看穿。

不少核心員工還在為上海貴酒正名，他們認為，如果不是被海銀財富拖累，似乎貴酒真能成為“醬酒”新勢力。

上海貴酒的負責人在采訪時說：如果再給貴酒一年的時間，就能“彎道超車”。

他們也是被老板畫的大餅騙得太深。

貴酒的失敗，從一開始就是注定的。

在金融圈折騰了半輩子，早就習慣錢生錢節奏的韓宏偉，嘴上講的是要打造百年貴酒，骨子里還是想靠這個酒品牌，繼續維持快錢游戲。

首先，海銀財富本身就是一場騙局。

有錢人購買的“高收益低風險”理財產品，很多都是海銀自導自演的項目。

對外卻披著“某某交易中心備案”的外衣，讓投資人誤以為可靠。

本質上，這些理財產品的發行主體，大半都是海銀自己搞出來的空殼公司。

資金就在注冊資本一個億、實繳0的空殼公司中來回倒騰。

本該分散，并受到銀行嚴格監管的700億投資資金，被海銀整成了混亂的龐氏資金池。

這方便了韓氏父子渾水摸魚中飽私囊。

而理財產品底層的資產要么是虛構的，要么是綁定了房地產。

隨著房地產下行，海銀高息兌付本質，就是用新客戶的錢來付舊客戶的利息。

龐氏騙局，豈有不爆之理。

其次，上海貴酒也只是用來循環資金池的一個工具。

上海貴酒在這個局里的角色非常簡單。

韓氏父子低價買入酒廠，在用高端醬酒的故事，給酒廠炒高估值，注入上市公司。

然后再用高營收增長美化財報，支撐股價。

只要股價被抬上去，大股東就可以反復質押，慢慢減持，把股民的錢抽走，填補海銀財富的資金窟窿。

說穿了，這家酒廠的主要任務就不是踏實賣酒，而是講漂亮故事、抬高估值融資，讓海銀資金鏈多撐一陣。

最后，貴酒的營收虛得很。

在經銷體系里，貴酒復制了海銀賣理財產品的套路。

貴酒最開始通過巨額補貼，讓早期經銷商賺錢。

這些經銷商很多都是海銀財富的高凈值客戶，自身在這個有錢人的圈子，賺錢效應吸引更多人進入。

有早期經銷商在采訪中說：自己很快就賣出了3000萬的貴酒。

另外，貴酒還通過讓銷售員買酒當經銷商，不斷擴充經銷商體系。

最喪心病狂的是貴酒為了做大營收，還開設第三方公司賣貨。

左手倒右手的手段，讓貴酒前幾年營收增長很快，但其實現金流并不匹配。

因此，貴酒賣的并不是酒，只是小圈子的認同，而且一旦補貼消失，破圈根本無力。

這也是為什么海銀財富資金鏈斷裂后，上海貴酒營收迅速下滑。

因此，上海貴酒不是被海銀財富拖累，實際上，它一開始就是這套騙局中的一部分。

被韓氏父子坑了的人該怎么辦？似乎只能認栽了。

但這件事對普通人的警醒，卻極有意義。

對于套牢的股民來說，由于ST巖石，也就是上海貴酒已經進入了退市倒計時，及早止損離開才是上策，一旦退市，股票將失去流動性。

而對于貴酒的經銷商們來說，退貨難，資金拖欠幾乎是一個無解的問題，畢竟貴酒如今現金流枯竭，高管失聯，工廠停工，短期內估計無法恢復。

有一位經銷商提到，自己經一位貴酒員工的朋友介紹入局，開了一個專賣店，前期投入了50萬，當時公司承諾全額補貼，還會給一批酒。

最諷刺的是，他也是賣酒老手，按他預想，只要快進快出，可能半年就能拿回這50萬，剩下都是賺的了。

可惜，貴酒暴雷，他最終連20萬都沒收回。

買入的5萬股票也被套牢。

對于經銷商來說，最好和同城經銷商抱團取暖，能追回多少是多少，囤積的酒看能不能在本地慢慢消化掉，減少損失。

而更慘的似乎就是海銀財富的4萬多名投資客戶了。

可惜，雖然海銀進入立案調查階段，但目前情況并不樂觀。

有分析者提到，投資人投給海銀財富的710億，大部分都不知所終，有些被韓氏父子轉移到了海外，而有些則因為房產下行，大幅縮水。

否則，2023年，海銀財富也不會用房子和貴酒來抵債了。

而酒廠、地產、小產權等變現困難，清收會持續數年。

投資人能拿回的本金，可能非常少。

但是越早登記，越明確證據，追回部分資金的可能性越大。

海銀財富和上海貴酒，是一個典型的資金池+概念故事的資本運作模板。

韓氏父子的手段之所以有效，無外乎是抓住了高凈值人群對固定高收益的渴望，散戶對“故事股”“概念股”的追捧，以及經銷商對“高端”“圈層”的幻想。

但是，當龐氏騙局的資金鏈斷裂，所有幻象都會瞬間破滅。

但價值并非來自產品本身，而是依賴資金輸血，無論他的外表多么靚麗，最終都會成為一地雞毛。

參考資料：

第一財經：《白酒賽道“黑馬”破圈，上海貴酒走質量與品牌結合之路》

酒業財經：《海銀財富2020大客戶答謝會，上海貴酒高端高質備受關注》

酒業內參：《起底韓氏父子700億資本“騙局”：上海貴酒的崛起、坍塌與退市終局》

新京報：《連收監管函、業績真實性遭質疑，上海貴酒艱難“渡劫”》

作者：白晨光

編輯：歌