終于！荷蘭不愿看到的局面出現(xiàn)了，中企開始“打包甩賣”歐洲資產(chǎn)

作品聲明：內(nèi)容取材于網(wǎng)絡(luò)

11月底，東方精工這家在瓦楞紙包裝設(shè)備領(lǐng)域出了名的中國企業(yè)，將手里的Fosber集團(tuán)及相關(guān)資產(chǎn)，干凈利落地轉(zhuǎn)手賣給了美國人。

踢在荷蘭這塊“排華鐵板”的，除了政令還有資本的避險(xiǎn)本能。

看似簡(jiǎn)單的買賣，里面裹挾的是中國企業(yè)對(duì)歐洲投資環(huán)境急速惡化的深層考量，以及一場(chǎng)教科書級(jí)別的戰(zhàn)略大撤退。

這只“鵝”究竟有多肥？

要理解東方精工此舉的震懾力，必須先掂量一下Fosber的分量。這不是一家普通的子公司，它是全球高端瓦楞紙板生產(chǎn)線領(lǐng)域的“隱形霸主”。在北美市場(chǎng)，每?jī)膳_(tái)高端設(shè)備中就有一臺(tái)出自Fosber之手。放眼全球，每三臺(tái)同類高端機(jī)器里，就有一臺(tái)打著它的烙印。

這原本是中歐合作史上的一段佳話。2014年到2017年，東方精工前后加起來用近7400萬歐元拿下了Fosber的股權(quán)，當(dāng)時(shí)這筆交易被央視形象地稱為“蛇吞象”。

隨后中國管理層一步步并將其打造成了名副其實(shí)的“利潤(rùn)奶牛”。這頭奶牛有多給力？數(shù)據(jù)顯示，2024年Fosber的凈利潤(rùn)暴增50%以上，為東方精工貢獻(xiàn)五成左右的營(yíng)收。手中的訂單更是排得滿滿當(dāng)當(dāng)，正處于資產(chǎn)價(jià)值的最巔峰。

就是這樣一家占據(jù)營(yíng)收“大半壁江山”、處于利潤(rùn)爆發(fā)期的核心子公司，卻在短短幾個(gè)月內(nèi)被決策層堅(jiān)決拋售。只看財(cái)務(wù)報(bào)表，這種自斷臂膀的行為簡(jiǎn)直匪夷所思。但若將目光投向國際局勢(shì)，這筆交易背后的真相就顯而易見。

并不是所有的金子都安全

真正促使東方精工按下“賣出鍵”的，不是商業(yè)上的乏力，而是兩個(gè)月前發(fā)生的一場(chǎng)“政治搶劫”。

9月底至10月初對(duì)于在歐的中資企業(yè)來說，無異于一場(chǎng)噩夢(mèng)。荷蘭政府的一紙禁令，將矛頭直指聞泰科技旗下的安世半導(dǎo)體。這并非普通的貿(mào)易摩擦，而是一次極具侮辱性的行政干預(yù)：全球30個(gè)分支機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)被鎖死，人員調(diào)整被禁止，甚至連所有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移都被叫停。

在荷蘭方面的手段下。身為中國籍CEO的張學(xué)政直接被剝奪了職權(quán)，一名外籍董事被強(qiáng)行指派并被賦予了“決定性投票權(quán)”。

這僅僅是因?yàn)榘彩腊雽?dǎo)體的母公司聞泰科技在2024年底被美國列入了“實(shí)體清單”。雖然美國所謂的“關(guān)聯(lián)方規(guī)則”要到2025年9月才生效，但荷蘭政府為了迎合美國，不僅提前動(dòng)手，而且下手極其狠辣。

哪怕安世半導(dǎo)體是當(dāng)?shù)氐募{稅大戶，一年貢獻(xiàn)上億歐元稅收，為數(shù)千人提供了飯碗，甚至它的產(chǎn)品并非先進(jìn)制程芯片，而是主要供應(yīng)大眾、寶馬這些歐洲汽車巨頭的普通功率半導(dǎo)體，荷蘭政府依然為了所謂的“國家安全”，毫不猶豫地?fù)]刀。

這種幾乎等同于沒收資產(chǎn)的舉動(dòng)，直白的證明了在如今的歐洲，所有權(quán)證在政治意志面前，不過是一張廢紙。

兩個(gè)月后，東方精工出售資產(chǎn)的消息就傳了出來。這種幾乎“前后腳”的時(shí)間關(guān)聯(lián)，絕非巧合。與其坐等自己的核心資產(chǎn)因?yàn)槟硹l莫須有的罪名變成無法變現(xiàn)的“死資產(chǎn)”，不如在它價(jià)值最高的時(shí)候高位套現(xiàn)，將不確定的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為實(shí)實(shí)在在的真金白銀。

一場(chǎng)精心計(jì)算的“棄車保帥”

東方精工看似輕描淡寫的公告中，出售理由被歸結(jié)為“國際管理半徑太長(zhǎng)”。聽起來像是一個(gè)無懈可擊的官方借口，但只有真正在海外摸爬滾打過的企業(yè)才懂其中的苦澀。

“管理半徑”是由無數(shù)個(gè)跨越七八個(gè)時(shí)區(qū)的視頻會(huì)議、無休止的跨文化團(tuán)隊(duì)磨合，以及令人窒息的跨法規(guī)體系合規(guī)成本堆砌而成的。

那些看不見的內(nèi)耗，正像一點(diǎn)點(diǎn)吞噬企業(yè)的精力。特別是在政治局勢(shì)的陰云籠罩下，這些曾經(jīng)引以為傲的“全球化資產(chǎn)”，瞬間就變成了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

東方精工管理層顯然進(jìn)行了一場(chǎng)極其冷酷且理性的利弊權(quán)衡，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)證明了他們的精明。當(dāng)年的收購成本僅在7400萬歐元左右，如今轉(zhuǎn)手價(jià)格高達(dá)7.74億歐元。十年間，資產(chǎn)增值超過7倍。

更妙的是，接盤的美國博楓集團(tuán)主要角色是金融投資者，而非產(chǎn)業(yè)界的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這一安排既通過所有權(quán)的轉(zhuǎn)移規(guī)避了針對(duì)中資背景的政治風(fēng)險(xiǎn)，又保證了交易后業(yè)務(wù)層面的平穩(wěn)過渡，甚至為后續(xù)跨國審批留足了空間。

“大撤退”并非孤例，而是前奏

東方精工并不是唯一一個(gè)撤退的中國企業(yè)。一場(chǎng)規(guī)模更隱蔽、態(tài)度更決絕的“歐洲大撤退”正在悄然醞釀。安世半導(dǎo)體事件的余波，也就是那種被稱為“系統(tǒng)性政治搶劫”的風(fēng)險(xiǎn)，正在成為所有在歐中企頭頂揮之不去的陰霾。

據(jù)2025年第四季度的一項(xiàng)調(diào)查顯示，有50%以上的中企正在考慮縮減在歐投資。寧波華翔的動(dòng)作更是慘烈而決絕——在2025年4月，他們宣布以象征性的1歐元價(jià)格，將分布在德國、羅馬尼亞和英國的六家控股子公司全數(shù)甩賣。

這并非意氣用事。寧波華翔在歐洲的苦撐已非一日之寒，其德國公司2023年就已經(jīng)虧損。為了挽救頹勢(shì)，他們?cè)噲D重組、派遣技術(shù)團(tuán)隊(duì)、轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，但這些在歐洲僵化的勞工法和日益敵對(duì)的營(yíng)商環(huán)境面前都成了無用功。

這幾家即將被剝離的公司，審計(jì)基準(zhǔn)日的模擬合并凈資產(chǎn)已為負(fù)值。雖然交易預(yù)計(jì)將一次性砍掉公司9億到10億元的凈利潤(rùn)，但對(duì)于寧波華翔來說，這叫“止血”，叫斷臂求生。

一邊是東方精工的高位止盈，一邊是寧波華翔的低位止損，形式不同，內(nèi)核卻高度一致：離開歐洲，越快越好。而此時(shí)，歐盟內(nèi)部還在醞釀更嚴(yán)苛的外國投資規(guī)則，尤其是在新能源領(lǐng)域，甚至企圖強(qiáng)制要求技術(shù)轉(zhuǎn)讓。這副吃相，無疑加速了中資企業(yè)的逃離。

帶走的錢，成了刺向壟斷的矛

歐洲撤回來的巨資，并沒有閑置在銀行賬戶里睡覺，而是迅速調(diào)轉(zhuǎn)槍頭，成為了國內(nèi)攻克技術(shù)難關(guān)的彈藥。這也是最令歐洲乃至西方競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不安的地方。

東方精工手握出售所得的資金，目標(biāo)非常明確，直指國內(nèi)那些長(zhǎng)期被“卡脖子”的領(lǐng)域。他們的布局中，旗下的子公司百勝動(dòng)力，已經(jīng)成功量產(chǎn)了300馬力的汽油舷外機(jī)。這是一個(gè)里程碑式的突破，直接打破了日本雅馬哈在這個(gè)領(lǐng)域長(zhǎng)期的壟斷地位。

此外，他們還大手筆參股AI大模型企業(yè)，與人形機(jī)器人公司成立合資公司。這種將“海外現(xiàn)金牛”變現(xiàn)，轉(zhuǎn)而投入“國內(nèi)硬科技”的策略，正在被越來越多的中資企業(yè)效仿。從這個(gè)角度看，與其守著一個(gè)隨時(shí)可能被沒收的海外“地盤”，不如回國在核心技術(shù)上筑起高墻。

相比之下，歐洲似乎在這場(chǎng)博弈中成為了最大的輸家。當(dāng)初為了迎合美國的戰(zhàn)略圍堵，不惜犧牲自身的商業(yè)信譽(yù)和契約精神。如今，中資企業(yè)的集體“退出鍵”一旦按下，傷害的是歐洲本土脆弱的就業(yè)市場(chǎng)和供應(yīng)鏈。

失去了中國的資金注入和效率加持，歐洲妄圖重振的中低端制造業(yè)，在面對(duì)高昂的能源和人力成本時(shí)，毫無勝算。

安世半導(dǎo)體事件后，商務(wù)部的強(qiáng)硬反擊曾讓大眾、寶馬這些巨頭因?yàn)楣?yīng)鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)驚慌失措。如今東方精工的離場(chǎng)，則是資本層面給了歐洲一記響亮耳光。資產(chǎn)易主看似市場(chǎng)已經(jīng)恢復(fù)了平靜，交易塵埃落定，但荷蘭制造業(yè)圈內(nèi)的擔(dān)憂還遠(yuǎn)沒有畫上句號(hào)。

中企已經(jīng)帶著真金白銀轉(zhuǎn)身離開，扎進(jìn)了國產(chǎn)機(jī)器人和動(dòng)力研發(fā)的深水區(qū)。留在身后的，只有失去了商業(yè)信譽(yù)的歐洲市場(chǎng)。誰虧了？這筆賬，時(shí)間會(huì)給出最無情的答案。

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