特朗普宣布，中美達成一個大交易，美聯(lián)儲已降息，中國開始囤黃金

特朗普宣布中美達成一個大交易，中方要購買數(shù)萬億美元美國商品嗎？美聯(lián)儲已扛不住，年內(nèi)三次降息，為什么說現(xiàn)在是囤黃金的好時機？

當(dāng)?shù)貢r間10號，特朗普在賓夕法尼亞州的一場演說中表示，美國已經(jīng)和中國簽署了“令人難以置信”的交易，中國將會向美國采購包括大豆在內(nèi)，價值數(shù)萬億美元的產(chǎn)品！特朗普的話，很明顯是在為自己邀功，他希望向美國民眾展示，自己成功擺平了中美貿(mào)易爭端，和中國達成了貿(mào)易協(xié)議，并讓中國大舉增加對美國產(chǎn)品的購買，以此換取美國民眾對他的支持。但我們必須指出，特朗普釋放的信號，完全不是事實，他和往常一樣在自吹自擂。

特朗普的“萬億大單”：吹出來的競選籌碼

特朗普在賓夕法尼亞州的演講，明眼人都能看出是奔著選票來的。這個州是美國的“搖擺州”，農(nóng)業(yè)和制造業(yè)從業(yè)者眾多，而中國作為美國大豆的重要買家，“中國買美國大豆”這個話題天生就容易吸引眼球。特朗普把這筆“沒譜的交易”吹得天花亂墜，無非是想塑造自己“能搞定中國”“為美國農(nóng)民謀福利”的形象，讓選民覺得選他就能有工作、有收入。

但事實根本不是他說的那樣。首先，“數(shù)萬億美元”這個數(shù)字本身就透著荒唐。要知道，2017年特朗普訪華時，中美企業(yè)簽署的合作項目是迄今為止規(guī)模最大的一次，金額也才2535億美元，而中國全年的進口總額也就兩萬多億美元，怎么可能單給美國開出“數(shù)萬億美元”的農(nóng)產(chǎn)品訂單？

更關(guān)鍵的是，中方從始至終都沒有明確確認(rèn)過所謂的“采購量”。9月7日，中美經(jīng)貿(mào)工作小組在天津舉行的副部級會議上，中方只表示愿意和美方加強溝通、擴大合作，同時明確提出了對美方301關(guān)稅、制裁中國企業(yè)等問題的關(guān)切。說白了，雙方只是達成了“暫時不打貿(mào)易戰(zhàn)”的共識，屬于階段性“休戰(zhàn)”，根本沒有簽署什么“令人難以置信的交易”。特朗普口中的“中國大舉采購”，不過是他一廂情愿的“自說自話”。

美聯(lián)儲降息：全球放水與中國的機遇窗口

就在特朗普吹牛皮的同一天，美聯(lián)儲拋出了一個實打?qū)嵉恼摺迪?5個基點，把聯(lián)邦基準(zhǔn)利率區(qū)間降到3.5%至3.75%，這是今年第三次降息，也是最后一次。這個消息一出來，全球金融市場都動了起來，股市漲了，美元跌了，黃金價格也跟著往上走。可能有人會問，美聯(lián)儲降息跟我們有啥關(guān)系？這事兒說簡單點，就是美國央行在“放水”，而這股水，也會流到中國來。

先說說美聯(lián)儲為啥要降息。說白了就是美國經(jīng)濟有點“扛不住”了。之前為了壓通脹，美聯(lián)儲連續(xù)加息，把利率抬到了高位，結(jié)果通脹是下來了，但就業(yè)市場又出了問題——失業(yè)率連續(xù)兩個月上升，觸及了預(yù)示經(jīng)濟衰退的“薩姆法則”。

為了防止經(jīng)濟硬著陸，美聯(lián)儲只能反過來降息，一方面降低企業(yè)的融資成本，鼓勵大家投資建廠；另一方面讓老百姓手里的錢更值錢，刺激消費。這次降息50個基點雖然超預(yù)期，但本質(zhì)上都是為了給美國經(jīng)濟“續(xù)命”。

對全球來說，美聯(lián)儲降息就像給市場撒了一把“止痛藥”。之前美國利率高，全球的錢都往美國跑，不少新興市場國家面臨資本外流的壓力。現(xiàn)在美國利率降了，錢就有了重新流動的可能，會流到那些經(jīng)濟基本面好、投資回報率高的地方，中國就是其中之一。這對中國企業(yè)來說是個好消息，尤其是那些需要用美元借錢的外貿(mào)企業(yè)，利息成本一下子就降下來了，相當(dāng)于給企業(yè)減了負(fù)。

更直接的好處是，美元貶值了，中國的外匯儲備和出口企業(yè)更“值錢”了。中國有3萬多億美元的外匯儲備，其中不少是美元資產(chǎn)，美元一跌，換成其他貨幣就更劃算。對出口企業(yè)來說，人民幣相對美元更穩(wěn)定，中國產(chǎn)品在國際市場上的價格競爭力就更強了，尤其是在中美暫時“休戰(zhàn)”的背景下，出口訂單可能會進一步增加。

但機遇背后也有風(fēng)險。美聯(lián)儲降息的路徑還不確定，如果明年美國通脹反彈，可能就會停止降息，甚至重新加息，這會導(dǎo)致全球資本來回“折騰”，金融市場容易出現(xiàn)動蕩。另外，美國經(jīng)濟如果真的硬著陸，就算美聯(lián)儲降再多息，也會影響美國民眾的消費能力，到時候中國對美出口還是會受影響。所以中國不能只盯著眼前的好處，更要做好應(yīng)對后續(xù)波動的準(zhǔn)備。

對普通老百姓來說，美聯(lián)儲降息最直觀的影響可能就是“錢該往哪放”。之前大家可能覺得存美元劃算，現(xiàn)在美元利率降了，吸引力就沒那么大了。反而像黃金、人民幣理財這些非美元資產(chǎn)，變得越來越吃香。這也解釋了為什么中國央行會一直在買黃金——跟著市場趨勢走，同時也是在為未來的風(fēng)險做準(zhǔn)備。

中國囤黃金：去美元依賴的“壓艙石”操作

最近有個數(shù)據(jù)很有意思：截至11月末，中國央行的黃金儲備已經(jīng)達到7412萬盎司，連續(xù)13個月在增持黃金，11月又比10月多買了3萬盎司。可能有人會問，都21世紀(jì)了，還囤黃金干嘛？難道是為了應(yīng)對什么危機？還真別說，中國這波操作，看似“復(fù)古”，實則是非常聰明的戰(zhàn)略布局，核心就是兩個字：安全。

第一個原因，就是美元的信用在下降。這些年美國為了救經(jīng)濟，一會兒印錢，一會兒加息，一會兒又降息，美元的匯率和購買力一直在波動。

第二個原因，是中美關(guān)系的不確定性。雖然現(xiàn)在中美經(jīng)貿(mào)談判暫時“休戰(zhàn)”，但誰也說不準(zhǔn)未來會怎么樣。特朗普這種政客，今天說要合作，明天可能就翻臉加關(guān)稅。在這種情況下，中國必須降低對美元資產(chǎn)的依賴，比如減少持有的美債，增加黃金儲備。

還有個現(xiàn)實因素是，美聯(lián)儲降息讓黃金變得更值錢了。黃金的價格和美元利率通常是“反向操作”——美元利率高，大家更愿意把錢存銀行拿利息，黃金的吸引力就低；美元利率低，存銀行不劃算，大家就會買黃金保值。

可能有人會覺得，中國囤黃金是不是有點“杞人憂天”？其實看看其他國家就知道，這是全球趨勢。現(xiàn)在不少國家的央行都在減持美債、增持黃金，大家都在用腳投票，遠離美元霸權(quán)。中國作為世界第二大經(jīng)濟體，外貿(mào)規(guī)模全球第一，更需要保證自己的資產(chǎn)安全。連續(xù)13個月增持黃金，不是一時沖動，而是長期的戰(zhàn)略選擇，是為中國經(jīng)濟裝上“安全氣囊”。

特朗普的“萬億交易”噱頭也好，美聯(lián)儲的降息操作也罷，本質(zhì)上都是美國為了自身利益的選擇。對中國來說，我們不需要跟著別人的節(jié)奏走，更不需要被別人的言論迷惑。中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系從來不是誰依附誰，而是互利共贏，中國不會為了迎合特朗普的競選需求而簽“不平等條約”，也不會因為美聯(lián)儲降息就盲目跟風(fēng)“放水”。

特朗普可以靠吹牛皮拉選票，但經(jīng)濟規(guī)律不會說謊；美聯(lián)儲可以靠降息救經(jīng)濟，但無法解決美國深層次的結(jié)構(gòu)性問題。而中國，正在用一筆筆理性的資產(chǎn)配置、一次次務(wù)實的經(jīng)貿(mào)談判，走出屬于自己的經(jīng)濟穩(wěn)定之路。畢竟，真金白銀的實力，永遠比天花亂墜的口號更有說服力。

參考資料：