紅杉阿里押注的AI獨角獸，18億拿下一家上市公司

來源：獵云精選，文/王非

就在智元機器人完成收購上緯新材的幾乎同一時間，又一家AI獨角獸開始籌劃“買入”一家上市公司。

11月4日，“世界毯王”真愛美家發布關于籌劃控制權變更事項的停牌公告，宣告即將易主。連續停牌5個交易日后，背后買家終于浮出水面——廣州探跡遠擎科技合伙企業（有限合伙）（下稱：探跡遠擎），于11月11日提交要約收購報告書。

簡而言之，探跡遠擎計劃耗資近18億元“入主”真愛美家，最終擁有44.99%的股份及表決權。交易完成后，真愛美家控股股東變更為探跡遠擎，實際控制人變更為探跡科技創始人兼CEO黎展。

作為一家成立僅5年，在2021年12月便成為全球獨角獸企業的探跡科技來說，為什么不走正常流程上市，選擇了一條借殼“曲線上市”的方式。

當下，A股IPO審核標準日趨嚴格，上市排隊時間拉長，港股巨頭效應明顯，中小型公司面臨流動性不足窘境。于是，通過并購實現“曲線上市”，為前期投資機構提供退出通道，是自然也是必然。

中大同班同學創業，阿里紅杉都來了

2016年4月，黎展與陳開冉作為知根知底的中山大學軟件工程專業同班同學一拍即合，帶著10余名員工在廣州一棟三層別墅開啟創業。

最初，作為一家基于大數據和人工智能的企業客戶智能預測解決方案提供商，探跡科技在做的，是通過不斷分析和挖掘全網在線企業信息，結合每家企業內部的客戶關系管理系統，利用機器學習自動建立量化客戶模型，幫助B2B企業在全國數千萬公司中精準挖掘潛在客戶，提升銷售轉化率及收入。

二人的創業想法，在探跡科技創立之初就獲得九合創投數百萬天使輪投資，并在2016年12月獲得九合創投、英諾天使基金、臻云創投、宏利創投千萬級Pre-A輪投資。

成立僅一年，探跡科技就已涵蓋超過4000多萬家企業的知識圖譜，取得數十家標桿客戶的合作，包括分眾傳媒、中國數碼、阿里巴巴、紛享銷客等。根據客戶的反饋，公司能為其提升60%的銷售規模和50%的銷售成單率。

憑借這一成績，探跡科技成功將客戶變成了股東。2018年8月，探跡科技獲得阿里巴巴、啟明創投4000萬元A輪投資。隨后，該公司又在2021年12月完成3億元B+輪融資，由凱輝基金領投，GGV紀源資本跟投，老股東紅杉中國、啟明創投、九合創投亦全部跟投。至此，探跡科技成立5年來共獲得5輪融資，基本1年融一輪。

天眼查App信息顯示，目前，黎展直接持有探跡科技14.0116%股份，間接持股9.4893%；陳開冉直接持股8.7989%，間接持股0.0959%。

此外，紅杉中國持有探跡科技15.2635%股份，系第一大外部股東；啟明創投合計持股12.6222%；九合創投合計持股8.1205%；GGV紀源資本持股4.1632%；天壹資本持股3.9258%；阿里巴巴直接持股3.1532%，間接持股0.0001%。

成立至今，經過長達6年的AI算法模型優化迭代，探跡科技最終構建了超過3億家企業的全球商業知識圖譜，也帶領公司擠進全球獨角獸企業行列。時至今日，探跡科技已幫助超過5萬家企業在復雜的市場環境中實現營收的逆勢增長。

值得一提的是，2022年6月，探跡科技成立了100%控股子公司廣東漢數科技有限公司（下稱：漢數科技）。據介紹，漢數科技的成立，是為了給企業提供更專業的大數據和大模型技術服務。該公司成立以來，推出了高質量數據集服務平臺——曠湖，以及新一代AI技術能力平臺——太擎，賦能企業數智化轉型升級，助力千行百業共享數智化紅利。

目前，漢數科技的解決方案已深度賦能能源、制造、通信、金融、物流等多個領域，服務了包括中國移動、中國石化、南方電網、順豐、京東等在內的上百家行業巨頭。

18億吞下44億市值上市公司，控股44.99%

作為一家位于浙江省義烏市的毛毯家紡企業，真愛美家自2010年成立以來，專注于中高克重毛毯這一細分賽道，形成了以拉舍爾毛毯、法蘭絨毯為主導的產品矩陣，以打造“世界毯王”為己任。2021年4月，真愛美家在深交所上市，成為義烏第6家上市公司，也是主板、中小板兩板合并后首批深市主板上市企業。

上市次年，真愛美家業績見頂，營收9.79億元，歸母凈利潤1.55億元。2023-2024年，真愛收入營業收入約9.53億、8.79億元，分別同比下降2.64%、7.77%；歸母凈利潤約1.06億、0.76億元，分別同比下降31.66%、28.46%。今年前三季度，真愛美家業績迎來反彈，營收7.24億元同比增長16.16%，歸母凈利潤約2.3億元同比增長310.28%。

在這個時間點“賣殼”，恰逢其時。根據真愛美家公告，此次控制權變更的交易方案分成了三步。

第一步：協議轉讓。11月11日，探跡遠擎與上市公司（真愛美家）控股股東真愛集團、實際控制人鄭期中簽署《股份轉讓協議》，探跡遠擎擬通過協議轉讓方式受讓真愛集團持有的上市公司4318.56萬股股份（占上市公司股份總數的29.99%），每股轉讓價格為27.74元，股份轉讓總價款約11.98億元。

第二步：要約收購。以協議轉讓完成為前提，探跡遠擎將向除其自身外的上市公司全體股東發出不可撤銷的部分要約收購，要約收購的股份數量為2160萬股（占上市公司股份總數的15.00%），要約收購價格同樣為每股27.74元，該部分總金額約5.99億元。

第三部：“放權”。原控股股東真愛集團放棄表決權并承諾預受要約。

最終，探跡科技“入主”真愛美家，總花費約17.97億元。相關公告中提到，本次要約收購的資金為自有資金或自籌資金。對于探跡科技這家創業公司而言，這或許也要考驗創始團隊的“財技”。

要約收購全部完成后，探跡遠擎預計將合計擁有上市公司44.99%的股份及表決權，真愛集團及其一致行動人合計持股比例降至21.61%，公司的控股股東將變更為探跡遠擎，公司實際控制人將由鄭期中變更為黎展。

對于雙方合作前景，真愛美家董秘辦相關負責人11月14日曾表示：“本次收購完成后，雙方有望產生全鏈路的深度協同，覆蓋‘研發設計-產品生產-營銷銷售’，以及公司管理和戰略洞察的業務與運營雙流程，賦能傳統產業向新質生產力方向升級轉型。”

對于“入主”后的打算，真愛美家公告顯示，探跡遠擎支持上市公司現有業務穩定發展。截至目前，探跡遠擎并無未來12個月內改變上市公司主營業務或者對上市公司主營業務作出重大調整的計劃。

受“收購”消息影響，真愛美家變成了“妖股”，曾創造一周內六個漲停，股價一度翻倍。

截至12月12日收盤，經過近一個月的回調，該公司今日跌1.77%報42.29元/股，總市值60.90億元。相較于59.84元（11月25日收盤價）的高點，回落約28.83%；相較于“收購”消息前30.82元（11月4日收盤價）提升約37.22%。

若按11月4日收盤價計算，真愛美家總市值約44.38億元。