光大永明人壽巨虧之后迎來新掌門，精算老將張晨松能否打贏“翻身仗”

銀行系險企光大永明人壽近日迎來新掌門人，張晨松升任董事長獲監管核準。

這位資深精算師出身的專家型高管，從2024年8月履新總經理到擔任董事長，僅用一年三個月的時間。

依托光大集團和加拿大永明金融兩大實力股東，手握“金鑰匙”的光大永明人壽曾經歷一段長時間的盈利擴張周期。然而，從2022年起，公司開始陷入連續虧損的泥淖，2024年更是交出一份史上最差成績單，年度虧損超過17億元。

巨虧之下，擺在這位新掌門人面前的局面并不樂觀。

從精算師到掌舵者

12月5日，國家金融監督管理總局天津監管局發布任職披露，核準張晨松光大永明人壽董事長的任職資格。

公開履歷顯示，張晨松已深耕保險業26年，出生于1974年，1999年南開大學碩士畢業，同年加入泰康人壽精算部，曾擔任精算師和風險管理部總經理職位，后參與了華誠人壽的籌建。

值得一提的是，張晨松擁有三個精算師資格，于2002年、2005年、2009年先后獲得了北美精算師、中國精算師、英國精算師。

2013年，張晨松加入光大永明人壽，歷任總經理助理、副總經理、財務負責人、總精算師、首席風險官等職務。鳳凰網財經注意到，張晨松擔任光大永明人壽總精算師長達十一年之久，直到2024年6月卸任該職務，他還兼任中國精算師協會常務理事，是一位資深的精算行家。

2024年8月30日，張晨松獲批擔任光大永明人壽總經理，2024年12月原董事長孫強離任后代履董事長職責，如今正式升任董事長，在短短不到一年半的時間內實現“兩級跳”。

從精算師到掌舵人，張晨松走出了一條從專家型人才向全面管理者躍遷的路徑。有業內人指出，當下壽險行業推動“報行合一”“預定利率動態調整”等政策，正是精算背景高管的優勢領域，能夠在產品設計、風險評估、資本管理等關鍵業務環節提供更多專業的戰略指引。

3年巨虧35億，銀行系險企轉型陣痛

張晨松肩上的擔子卻并不輕松，他執掌的光大永明人壽正陷入連年虧損的困境。

資料顯示，光大永明人壽成立于2002年4月，作為中國北方首家合資壽險公司，背后依托光大集團和加拿大永明金融兩大實力派股東。2018年，光大永明人壽保費收入首次突破百億元，并在接下來幾年持續增長，2023年實現保費收入194.73億元，創下新高，資產總規模也首次突破千億元。

鳳凰網財經《投資觀察》梳理發現，光大永明人壽在2021年之前曾實現連續數年盈利，但從2022年開始陷入虧損，2022-2024年累計虧損高達35.77億元，2024年更是交出一份史上最差成績單，年度虧損17.09億元。

從公開披露的數據來看，持續居高的退保率是因素之一。

2022年，光大永明人壽退保金為28.13億元，創下成立以來最高水平；2023年退保金為14.68億元，雖然有所下降，但仍處在較高水平。值得注意的是，光大永明人壽多款產品退保率超過50%，2022年和2023年，光大永明人壽退保金額居前三位的產品累計退保分別為19.7億元、11.5億元，占退保金的比例高達70%和78%，且均來自銀保渠道。

2022年退保率和退保金額前三名產品情況

2023年退保率和退保金額前三名產品情況

作為銀保系險企，銀保渠道雖然為光大永明人壽帶來先天的資源優勢，但該渠道主銷的中短期儲蓄型產品，容易在到期后發生集中退保，直接造成保費流失，給公司經營穩定性帶來壓力。

進入2024年，光大永明人壽退保金收窄至8.8億元，但在支出項提取保險責任準備金方面大幅增長47.1%，至170.37億元，進而推高營業總支出，也是導致加劇虧損的重要原因。

數據來源：2024年度信息披露報告

從業務結構來看，2024年光大永明人壽期交首年保費從54.78億元驟降至16.22億元，而躉交保費從12.24億元升至26.63億元。

有業內人士指出，過度依賴躉交業務雖短期內提升了保費規模，然而新業務價值承壓，長期可持續增長動力不足，可能會進一步加大業績波動風險。

數據來源：2024年度信息披露報告

張晨松的開局有喜有憂

在連續虧損境遇下，光大永明人壽管理層提出“三減”策略，即“減人、減職場、減成本”以達到“降本增效”目的。

2024年內，光大永明人壽撤銷了多家分支公司、毛細血管機構，縮減相應代理人數量。進入2025年，“瘦身”依然持續，已陸續撤銷了咸陽中心支公司、寧波分公司城區支公司。

2025年上半年，光大永明人壽一度顯露出扭虧的曙光。數據顯示，一季度受資本市場反彈影響，公司實現盈利3.52億元；二季度雖然轉虧0.74億元，但上半年盈利仍達2.78億元。然而，三季度虧損擴大至2.07億元，令前三季度盈利縮窄至0.7億元，為全年能否實現盈利再度蒙上陰影。

從風險綜合評級結果來看，光大永明人壽在年內實現企穩回升。根據天津金融監管局公布的風險評估信息，光大永明人壽在2025年第三季度再度獲評AA類，連續兩個季度獲評AA類，而此前已經連續8個季度評級為BB類。

但值得注意的是，光大永明人壽三季度核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均較二季度有所下降，為近兩年最低水平。

數據來源：2025年三季度償付能力報告

張晨松作為光大永明人壽新任掌門，除了盡快扭轉虧損困局之外，如何跟上市場節奏推進產品結構優化，擺脫對銀保渠道的過度依賴，拓展多場景化驅動，或成為其打贏“翻身仗”的關鍵落點，也有望成為觀察銀行系險企從倚重規模擴張向價值重構轉型的重要參照。鳳凰網財經《投資觀察》將持續關注。