佛塑科技逾50億并購金力股份成功過會!

12月10日，佛塑科技（SZ:000973）公告，發行股份及支付現金收購金力股份100%股份于12月9日深交所過會通過。

據佛塑科技此前發布的公告顯示，本次交易對價合計為50.8億元，其中支付現金的金額為4億元，以發行股份的方式支付對價為46.8億元。

資料顯示，金力股份成立于2015年，作為國內鋰電池濕法隔膜領域的領軍企業，憑借多年深耕積累的深厚技術壁壘與扎實產業布局，公司已成長為行業核心力量。

起點研究院SPIR統計，2025H1中國鋰電池隔膜出貨量約133億平，同比增長47.6%；其中濕法隔膜出貨109.5億平，占比82.3%，干法隔膜出貨23.5億平，占比17.7%。其中，金力股份出貨量位列top3。

其產品覆蓋動力電池、儲能電池和消費電池領域，主要客戶包括LG、寧德時代、比亞迪、國軒高科等國內外知名電池廠商。

截至2024年底，金力股份濕法鋰電隔膜產能約50億㎡。截至2025年6月30日，公司總產能達約59億平方米，規模效應持續凸顯。新建產能以大寬幅、高效率設備為主，具備規模化生產5μm及以下超薄高強隔膜的能力，生產效率和成本控制能力逐步提升。

憑借新建產能集中投產以及超薄高強隔膜迭代的先發優勢，金力股份收入快速增長。2025年1-10月，金力股份實現營業收入326,084.93萬元，實現凈利潤25,510.24萬元（數據未經審計），展現出強勁的盈利修復韌性與業務成長潛力。

而佛塑科技定位為廣新集團旗下新材料領域重要上市平臺，專注面向新能源、電工電氣等產業的高分子功能薄膜與復合材料的研發生產。

作為深耕高分子新材料領域多年的國有上市企業，佛塑科技在技術研發、產業資源、資本市場平臺等方面具備顯著優勢。

業績方面，今年前三季度，佛塑科技實現營收16.62億元，同比增長1.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8391.89萬元，同比增長0.83%。

不難看出，雙方業務具備高度關聯性。佛塑科技與金力股份同屬高分子薄膜材料領域，上游原材料均以聚乙烯、聚丙烯等石油化工產品為主，設備供應商重疊度較高。并購后可通過聯合采購增強議價能力，優化供應鏈成本。

對于佛塑科技而言，本次交易完成后，公司成功切入鋰電池隔膜領域，補齊新能源材料業務短板，形成“傳統高分子材料+新能源核心組件”雙輪驅動格局，提升在新能源產業鏈中的地位。

同時，金力股份承諾2025-2027年凈利潤分別不低于2.3億、3.6億、6.1億元，若整合順利，將顯著增厚佛塑科技利潤，推動業績快速增長。

站在金力股份的角度，借助佛塑科技的資本平臺，獲得更穩定的資金來源，有助于緩解融資壓力，支持產能擴張和技術研發。

同時，在技術和客戶上形成協同效應，與佛塑科技在高分子薄膜材料領域的技術深度整合，共享研發資源和平臺，加速技術研發和產品迭代，提升在超薄隔膜、固態電池隔膜等領域的技術競爭力；借助佛塑科技的產業資源和客戶網絡，進一步拓展新能源汽車、儲能等領域市場，提升市場份額和行業影響力。

總的來看，本次并購是廣東國資在新能源新材料領域通過并購重組推動產業升級的典型案例，為其他國有控股企業參與行業整合提供了借鑒模式。佛塑科技作為國有控股上市公司，通過并購金力股份將進一步推動鋰電池隔膜行業的資源整合。在行業競爭愈發激烈下，這將促使資源向技術、規模、客戶優勢企業集中，有利于提升行業整體運營效率和抗風險能力。