創(chuàng)新浪潮下，這個(gè)指數(shù)投資價(jià)值如何？

聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力、匯聚了創(chuàng)業(yè)板一批細(xì)分賽道龍頭企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板指，是創(chuàng)新投資的“核心標(biāo)的”之一

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 李翠枝

當(dāng)“AI大模型”“固態(tài)電池”“國(guó)產(chǎn)芯片”成為市場(chǎng)熱議話題，當(dāng)“新質(zhì)生產(chǎn)力”從政策表述走進(jìn)產(chǎn)業(yè)實(shí)踐，當(dāng)創(chuàng)新企業(yè)盈利增速超出市場(chǎng)預(yù)期，敏銳的投資者已然察覺(jué)，一場(chǎng)圍繞“創(chuàng)新”的投資機(jī)遇正悄然來(lái)臨。

投資者該如何搭上這班“創(chuàng)新快車”？若想精準(zhǔn)分享這場(chǎng)紅利，最便捷的工具，莫過(guò)于一只緊密跟蹤創(chuàng)新核心指數(shù)的ETF。

在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略深入推進(jìn)的背景下，聚焦成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板，已成為資本市場(chǎng)新質(zhì)生產(chǎn)力的重要載體。當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，行業(yè)定位可歸納為“三創(chuàng)四新”,即符合“創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意”的大趨勢(shì)，或者是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與“新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式”深度融合。從產(chǎn)業(yè)覆蓋上來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板聚焦先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳三大重點(diǎn)領(lǐng)域，覆蓋新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保、航空航天、海洋裝備九大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

而聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力、匯聚了創(chuàng)業(yè)板一批細(xì)分賽道龍頭企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（下稱創(chuàng)業(yè)板指，399006.SZ），是創(chuàng)新投資的“核心標(biāo)的”之一。

兼具創(chuàng)新、盈利、成長(zhǎng)

提到創(chuàng)業(yè)板，也許有不少人會(huì)先聯(lián)想到“高風(fēng)險(xiǎn)、高彈性”。但其實(shí)如今的創(chuàng)業(yè)板指，已成長(zhǎng)為兼具“創(chuàng)新濃度、盈利厚度、增長(zhǎng)速度”的復(fù)合型優(yōu)質(zhì)指數(shù)。

先說(shuō)創(chuàng)新濃度。創(chuàng)業(yè)板指作為創(chuàng)業(yè)板的代表性指數(shù)，截至11月底，行業(yè)分布集中于電力設(shè)備（33.8%）、通信（18.4%）、電子（14.1%）、醫(yī)藥生物（8.0%）、計(jì)算機(jī)（6.0%）等，精準(zhǔn)契合新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向。值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板指的行業(yè)分布隨行業(yè)升級(jí)不斷迭代進(jìn)化。例如，2017年以來(lái)，隨著醫(yī)藥行業(yè)快速發(fā)展，醫(yī)藥生物行業(yè)占比快速提升；近年來(lái)隨著光伏、新能源車、AI產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)，電力設(shè)備、通信、電子行業(yè)占比顯著提升。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)截至2025/11/30）

再看盈利厚度。創(chuàng)業(yè)板指由創(chuàng)業(yè)板近1400家上市公司中精選的100只個(gè)股組成，囊括了創(chuàng)業(yè)板中一批優(yōu)秀企業(yè)，前十大成分股包括多家細(xì)分賽道龍頭。創(chuàng)業(yè)板指成分股數(shù)量?jī)H占創(chuàng)業(yè)板的7%左右，但覆蓋了創(chuàng)業(yè)板45%以上的市值及營(yíng)業(yè)收入、85%的歸母凈利潤(rùn)。（資料來(lái)源：Wind、匯添富基金，成份股數(shù)量、市值數(shù)據(jù)截至2025/10/31，營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)截至2025/9/30）近五年，創(chuàng)業(yè)板指成份股營(yíng)業(yè)收入年化增長(zhǎng)率達(dá)23.0%、歸母凈利潤(rùn)年化增長(zhǎng)率達(dá)21.0%，顯著優(yōu)于上證50、滬深300等寬基指數(shù)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、國(guó)證指數(shù)、匯添富基金，數(shù)據(jù)截至2025/9/30）

最后來(lái)看看業(yè)績(jī)表現(xiàn)。從過(guò)去幾年的走勢(shì)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指的表現(xiàn)可謂相當(dāng)突出。2020年至今，創(chuàng)業(yè)板指上漲77.27%，年化夏普比率為0.48。（資料來(lái)源：Wind、匯添富基金，數(shù)據(jù)區(qū)間為2020/1/2-2025/10/31，指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)）

多維共振，新產(chǎn)品面世

投資者或許會(huì)有疑問(wèn)：創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)漲了不少，現(xiàn)在還有投資價(jià)值嗎？對(duì)于這一問(wèn)題，可以從幾大維度來(lái)找尋答案。

一是政策面。今年來(lái)，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的政策“暖風(fēng)”頻吹。例如，5月，科技部、中國(guó)人民銀行等七部門聯(lián)合發(fā)布《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》，提出7個(gè)方面15條舉措，包括設(shè)立“國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”、拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來(lái)源等；10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，將啟動(dòng)實(shí)施深化創(chuàng)業(yè)板改革，設(shè)置更加契合新興領(lǐng)域和未來(lái)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)特征的上市標(biāo)準(zhǔn)，為新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)企業(yè)提供更加精準(zhǔn)、包容的金融服務(wù)。

二是基本面。正如前文所述，創(chuàng)業(yè)板指的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)表現(xiàn)出較強(qiáng)的成長(zhǎng)性。2025年前三季度，創(chuàng)業(yè)板指的增長(zhǎng)“爆發(fā)力”繼續(xù)凸顯：營(yíng)收方面，創(chuàng)業(yè)板指同比增長(zhǎng)10.21%，遠(yuǎn)高于滬深300（1.30%）、中證A500（0.51%）、科創(chuàng)50（0.21%）；歸母凈利潤(rùn)方面，創(chuàng)業(yè)板指同比增長(zhǎng)20.13%，同樣明顯高于滬深300（5.22%）、中證A500（4.34%）、科創(chuàng)50（-36.07%）。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025/9/30。指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)）

三是估值。當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)板指的市盈率（TTM）為39.2倍，處于歷史30.51%分位。對(duì)比來(lái)看，滬深300市盈率（TTM）處于歷史約61%分位。創(chuàng)業(yè)板指安全邊際較高。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)截至2025/11/30）

四是資金面。目前共有99只公募基金（不同份額分別計(jì)算）跟蹤創(chuàng)業(yè)板指，合計(jì)規(guī)模1455.61億元，同比分別增加25只、98.39億元。此外，2024年4月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》，明確提出豐富創(chuàng)業(yè)板衍生品供給，積極推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板股指期貨和期權(quán)研發(fā)上市。創(chuàng)業(yè)板指配套衍生品有望進(jìn)一步完善，吸引更多資金流入。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)截至2025/11/30，剔除聯(lián)接基金）

當(dāng) “新質(zhì)生產(chǎn)力” 成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心引擎，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板指以創(chuàng)新濃度、盈利厚度與成長(zhǎng)速度三重優(yōu)勢(shì)脫穎而出，一場(chǎng)圍繞創(chuàng)新企業(yè)的投資浪潮已然澎湃。而匯添富創(chuàng)業(yè)板ETF（基金代碼：159247）的到來(lái)，正為廣大投資者提供了一把精準(zhǔn)解鎖這場(chǎng)紅利的“鑰匙”，讓普通投資者也能便捷分享中國(guó)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)果實(shí)。

作為緊密跟蹤這一優(yōu)質(zhì)指數(shù)的工具型產(chǎn)品，匯添富創(chuàng)業(yè)板ETF將“便捷性、精準(zhǔn)性、專業(yè)性” 融為一體，讓投資者無(wú)需耗費(fèi)精力篩選個(gè)股，即可一鍵握住100家創(chuàng)業(yè)板細(xì)分賽道龍頭企業(yè)的投資機(jī)會(huì)——從光伏新能源巨頭到AI產(chǎn)業(yè)鏈先鋒，從創(chuàng)新藥企到高端裝備領(lǐng)軍者，全維度覆蓋新質(zhì)生產(chǎn)力核心領(lǐng)域。

在產(chǎn)品運(yùn)作上，匯添富基金憑借多年深耕指數(shù)投資的豐富經(jīng)驗(yàn)與強(qiáng)大投研實(shí)力，為ETF的平穩(wěn)運(yùn)行保駕護(hù)航。基金經(jīng)理羅昊擁有扎實(shí)的研究功底，以及豐富的指數(shù)與量化研究經(jīng)驗(yàn)。他在基金三季報(bào)中表示，政策呵護(hù)、流動(dòng)性改善和投資者信心修復(fù)，共同推動(dòng)市場(chǎng)主要指數(shù)企穩(wěn)走強(qiáng)。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)在科技、新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域不斷釋放潛力，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)具備較強(qiáng)的內(nèi)生動(dòng)力，為未來(lái)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)奠定基礎(chǔ)。

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的時(shí)代浪潮不可逆，新質(zhì)生產(chǎn)力的成長(zhǎng)紅利不可失。匯添富創(chuàng)業(yè)板ETF，以指數(shù)為錨、以專業(yè)為翼，讓投資者都能低門檻、高效率地參與到中國(guó)最具活力的創(chuàng)新生態(tài)中。無(wú)論是布局長(zhǎng)期資產(chǎn)、優(yōu)化投資組合，還是把握時(shí)代風(fēng)口，這只ETF都將是你投資路上的優(yōu)質(zhì)伙伴。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人的其他基金業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。投資人應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》和《產(chǎn)品資料概要》等法律文件以詳細(xì)了解產(chǎn)品信息。本基金屬于較高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R4）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為成長(zhǎng)型（C4）及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配規(guī)則詳見(jiàn)匯添富官網(wǎng)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)申購(gòu)時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。本產(chǎn)品由匯添富基金管理股份有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2011-2024年及2025年上半年表現(xiàn)分別為：-35.88%、-2.14%、82.73%、12.83%、84.41%、-27.71%、-10.67%、-28.65%、43.79%、64.96%、12.02%、-29.37%、-19.41%、13.23%、0.53%，數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind，截至2025/6/30。

投時(shí)關(guān)鍵詞：匯添富創(chuàng)業(yè)板ETF（159247）