沖刺IPO！又一國產醫療器械企業

2025 年 12 月 4 日， 北京證券交易所官方網站披露，海南百邁科醫療科技股份有限公司的首次公開發行申請正式獲受理。根據公告，百邁科計劃公開發行不超過 1,355 萬股，擬募集資金約為3.06 億元人民幣，募集款將全部投向其“先進醫療器械項目”。本次 IPO 的保薦機構為 長城證券股份有限公司。

這意味著，這家專注手術縫線與醫療耗材制造的企業，正式邁入資本市場倒計時階段。自 2025年6月完成上市輔導備案，到 12 月受理公告發布，僅用了大約半年時間就完成了輔導、報審等關鍵環節——這一“快通道”節奏，不僅體現出百邁科自身經營結構和財務規范的成熟，也折射出資本市場與監管層對國產高值耗材企業的認可與政策傾斜。

# 國產替代與縫線市場的“細分突圍”

手術縫線，被稱為外科領域“最后的手工環節”。在一臺臺手術背后，這根細細的線條連接著創口愈合的質量，也映照著國產高值耗材的創新進程。過去數十年，國內高端手術縫線市場長期被外資品牌壟斷，尤其是在可吸收縫線、高端縫線市場，進口產品憑借材料、工藝和渠道優勢，主導市場地位，國產替代一直乏力。

然而，隨著中國醫療器械國產化轉型和高端耗材國產替代加速，以及醫院對成本控制和供應鏈安全的需求增強，國產縫線和耗材迎來了新機會。根據市場研究機構的數據，中國縫合線市場規模將在未來幾年持續擴大，僅中國市場就預計保持近 9% 的年復合增長率。同時，隨著微創手術、可吸收材料、抗菌涂層線、新型外科耗材等技術逐步進入臨床、醫院采購集采政策推進，對性能穩定、廠家可靠、價格有競爭力的國產縫線需求大幅提升。

在這種趨勢之下，像百邁科這樣扎根縫線耗材、具備自主技術和生產能力的企業，迎來了“細分賽道突圍”的歷史窗口。其 IPO，也不只是企業融資事件，更是國產高端耗材國產替代的一次“資本注腳”。

# 上市進程

事實上，百邁科的上市之路并非從零開始。公司早在此前就曾啟動過 A 股輔導。日前其官宣啟動北交所之路：2025年6月，公司在海南完成上市輔導備案；隨后，其保薦機構向監管機構提交第一期輔導工作進展報告，為正式IPO鋪路。

12月4日，IPO 申請獲受理，募集資金用途為先進醫療器械項目，用于擴產、設備自動化升級、材料與工藝研發中心建設等。

整個過程僅數月完成，體現出公司對資本市場規則與監管要求的駕馭能力，也體現監管層對優質醫械制造企業的快速通道支持。若后續審批順利，百邁科將成為聚焦縫線/耗材領域的少數上市公司之一。

# 公司介紹

百邁科成立于 2007 年，目標鎖定手術縫線這一被長期依賴進口的細分市場。公司主要業務涵蓋手術縫線、介入栓塞材料、止血材料等外科耗材，同時在醫用設備領域也有布局，例如多肽合成儀、多肽裂解儀等制藥設備。

據其招股資料，公司縫線產品已經進入國內約 3,000 家醫院，覆蓋全國 31 省、市、自治區。不僅如此，在國內“手術量百強醫院”中，其可吸收縫線產品已有較高覆蓋率，顯示其在臨床機構中的廣泛認可。

與此同時，公司管理團隊的專業背景、對生產、材料與制藥設備的延伸布局，也使其不僅停留在縫線耗材這一單一產品線上，而是嘗試構建“耗材 + 醫療設備 / 制藥裝備”的雙輪驅動格局，以分散單一產品依賴風險，增強長期競爭力。

# 財報情況

根據公開披露的財務數據，百邁科在 2022–2024 年期間營業收入從約 9,067 萬元增長至 1.85 億元，凈利潤從約 2,950 萬元增長至約 6,919 萬元，增長明顯。2025 年上半年，公司實現營業收入約9,581 萬元，凈利潤約3,500 萬元，毛利率維持在 75% 以上，盈利能力較為穩健。

同時，公司資產負債率由 2022 年末的約 47% 降至 2025 年中期的約 10.97%，現金流結構健康。

不過，這一穩健增長也伴隨著一定經營結構風險 —— 公司報告期內約 80% 的主營收入依賴可吸收外科縫線產品。

若未來政策推動帶量采購、價格壓制、競爭加劇，或原材料 / 成本變化，都可能對公司盈利造成影響。公司也在招股書中對此表示警示。

# 產品介紹

百邁科的核心競爭力集中于其縫線產品。公司主打的是可吸收外科縫線、倒刺縫線、功能涂層縫線等，針對普外、骨科、婦產等多科室手術需求。其縫線產品強調材料可吸收、縫合穩定、抗張力、減少異物殘留等特點，以適應國內醫院對高性價比、高安全性的需求。

其核心產品封創翎可吸收性外科縫線適用于軟組織縫合，如外科腹部手術的皮膚（真皮層）、肌肉組織，體內的脂肪的縫合。縫線材質是聚對二氧環己酮，表面帶螺旋狀環繞分布的倒鉤，具有免打結功能，完全降解吸約180-220天，有效張力支撐時間達6周。縫針材質為不銹鋼，含普通銀針和黑針。

此外，公司還生產介入栓塞材料、止血材料等外科耗材，擴展其產品邊界。更重要的是，百邁科還布局了多肽制藥設備領域，研發并銷售多肽合成儀、多肽裂解儀等設備，這一業務線為公司提供了與醫械耗材不同的產品結構，有助于分散風險、提升整體抗周期性能力。

這種“耗材 + 設備 + 材料” 的多元產品矩陣，使百邁科不再只是一個單一產品廠商，而是逐步走向綜合醫療器械／醫藥裝備供應商的定位。

# 結語

百邁科的路徑從科研起步，到耗材生產，再到覆蓋全國醫院、拓展產品線、補足設備制造能力，最終沖刺資本市場——這一過程本身就是國產醫械從“跟隨者”向“建設者”轉變的縮影。

當然，公司也面臨結構單一、市場和政策不確定、價格競爭與集中采購帶來的挑戰。未來如何通過研發、產品多元化、市場拓展、質量控制等方式保持競爭力，將決定其能否真正成為耗材行業的頭部企業。

若此次募資順利、產能擴建與產品升級按計劃推進，百邁科有望成為中國高頻外科耗材和基礎醫械領域的重要代表，也可能為更多國產醫械企業踏上資本化之路提供樣板與動力。國產高值耗材國產化的新篇章，或將在海南這片土地上開啟。

# 思宇MedTech推薦文章合集

全球醫療器械觀察

▌資本雷達｜Money Flow

▌新品獲批｜Clearance Tracker

▌最新展會｜Expo Watch

▌器械BD

思宇年度活動回顧：| | | ||

內容聲明：“思宇MedTech”跟蹤全球醫療科技進展，旨在傳遞技術與產業知識。所有內容僅供行業交流與學術探討，不構成醫療建議或商業宣傳。文中涉及的企業、產品及注冊信息均來源于公開資料或經核實的渠道。如有錯誤或疏漏，歡迎聯系修正。郵箱：jacky@suribot.com

版權聲明：“思宇MedTech”原創稿件版權歸北京思宇博特科技有限公司所有。未經授權，不得轉載、摘編或鏡像至其他網站、公眾號或商業平臺；如需轉載，請聯系后臺獲得授權。對于未經許可的全文轉載、洗稿或改寫行為，本平臺保留依法追究的權利。