雅迪越來越?jīng)]有性價比了

文源 | 源Sight

作者 | 王言

雖然早有鋪墊，但電動自行車“新國標(biāo)”的推行，依然讓很多品牌措手不及。

近日，電動自行車“一哥”雅迪聲明稱，近期其“毛豆”新國標(biāo)車型存在的“不能帶小孩”“缺乏儲物空間”等問題，是其對執(zhí)行要求的理解不準(zhǔn)確。這款車型有不同版本，旨在面向不同使用場景與人群提供精準(zhǔn)出行方案。

來源：“雅迪電動車”微信公眾號

雅迪表示，目前已上市的為“單人通勤版”，主要服務(wù)于日常單人通勤群體，側(cè)重解決基礎(chǔ)出行需求。該車型的同系列產(chǎn)品還包括“時尚版”與“親子寶媽版”，后續(xù)也將陸續(xù)上市。但之前在不同版本上市節(jié)奏上缺乏有效銜接，在車型設(shè)計上也有一些考慮不周的地方。

因新國標(biāo)產(chǎn)品受到爭議的電動自行車品牌不只有一家，在雅迪發(fā)布聲明的前一晚，愛瑪電動車也發(fā)布了關(guān)于新國標(biāo)車型的說明。其表示，近期出現(xiàn)的一些關(guān)于新國標(biāo)車型的質(zhì)疑，主要是對標(biāo)準(zhǔn)條款執(zhí)行的誤讀和錯誤理解，網(wǎng)傳產(chǎn)品僅為個別企業(yè)的車型，并非行業(yè)主流設(shè)計、主流產(chǎn)品。

12月1日，《電動自行車安全技術(shù)規(guī)范》（即“新國標(biāo)”）過渡期正式結(jié)束，符合新標(biāo)準(zhǔn)的電動自行車將進入市場銷售。新國標(biāo)正式實施后，市場新推出的電動自行車將被嚴(yán)格限速。

也是因此，在新國標(biāo)實施之前的過渡期，為了買到不限速的電動車，很多消費者提前購車，市場需求得到釋放。不過，在前一波市場紅利消退以及新國標(biāo)實施后，如何推出合規(guī)且滿足市場需求的產(chǎn)品，同時平衡產(chǎn)品價格，又成為雅迪們面臨的新課題。

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“答錯題了”

在新國標(biāo)正式實施前，相關(guān)部門已經(jīng)對電動自行車產(chǎn)品，除了新增限速功能之外，還強化了防火阻燃性能的要求，完善防篡改技術(shù)以杜絕非法改裝，新增了定位、通信與動態(tài)安全監(jiān)測功能等。

即便考題已經(jīng)早早被釋放出，但相關(guān)企業(yè)的題卻答錯了。

國標(biāo)實施后，雅迪推出的“毛豆”系列車型就因設(shè)計缺陷成為輿論焦點。據(jù)了解，該車型未設(shè)置后座，由于座桶被取消，儲物空間較小，且鞍座短小僅容一人，導(dǎo)致用戶無法搭載兒童或攜帶日常物品。

而這種產(chǎn)品設(shè)計，甚至引發(fā)了消費者對新國標(biāo)的誤讀，比如“新國標(biāo)禁止電動車載人”等。此外，雅迪在產(chǎn)品規(guī)劃和節(jié)奏上似乎并不完善，雖然其宣布已推出 68款新國標(biāo)車型，但首批上市的車型有限，同時其他相對實用的版本未同步推出，以至于消費者誤以為所有新國標(biāo)車都無法滿足家庭需求。

來源：“雅迪電動車”微信公眾號

而在發(fā)布致歉聲明后，雅迪也開始“補救”。 12月6日，雅迪舉辦“新新國標(biāo)推薦會”線上直播，表示其已推出多款符合新國標(biāo)要求的電動自行車新品，包括雅迪毛豆、C09、C12、C18四款車型。而從官方圖片看，這些新車型在儲物空間等方面有所完善。

此外，為了滿足新國標(biāo)的要求，雅迪在車身材質(zhì)、結(jié)構(gòu)和安全性等方面做了優(yōu)化，包括車身關(guān)鍵結(jié)構(gòu)采用金屬骨架與高密度阻燃材料、引入“三位一體防篡改”系統(tǒng)等。

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轉(zhuǎn)折點

雖然因新國標(biāo)產(chǎn)品受到爭議，但車企們實打?qū)嵆缘竭^政策的紅利。

今年來，在新國標(biāo)和“以舊換新”補貼政策推動下，國內(nèi)電動車市場銷量持續(xù)增長。中國輕工業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，電動自行車、洗衣機、空調(diào)產(chǎn)量分別增長 33.2%、9.4%、5.1%。

另據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2025年上半年，電動兩輪車全國內(nèi)銷量達(dá)3232.5萬臺，同比增長29.5%。第三季度，國內(nèi)電動兩輪車出貨2150.5萬臺，同比增幅23.4%。

而在這一背景下，國內(nèi)電動自行車企業(yè)營收、凈利潤等核心指標(biāo)也均實現(xiàn)不同程度的增長。

財報顯示，今年上半年，雅迪收入增加33.1%至191.86億元，凈利潤增加59.5%至16.49億元。同期，愛瑪實現(xiàn)營業(yè)收入130.31億元，同比增長23.04%，凈利潤12.13億元，同比增長27.56%；九號實現(xiàn)營收117.42億元，同比增長76.14%，凈利潤12.42億元，同比增長108.45%。

奧維云網(wǎng)分析稱，頭部企業(yè)在新國標(biāo)過渡期內(nèi)采取“雙線并行”策略，一方面加速舊標(biāo)車型的去庫存，通過渠道讓利、終端促銷快速搶占市場份額；另一方面同步推進新國標(biāo)車型產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，提前釋放新標(biāo)市場潛在增量。

不過，隨著新國標(biāo)實施以及補貼紅利的消退，電動自行車行業(yè)能否持續(xù)保持銷量增長，依然存在不確定性。

由于新國標(biāo)對電動自行車的材料用量等方面進行了嚴(yán)格限制，隨著新國標(biāo)過渡期結(jié)束，電動車的生產(chǎn)成本可能有所提升，車價隨之上漲，進而抑制市場需求。

有媒體報道，滿為了滿足新國標(biāo)關(guān)于材料和技術(shù)的要求，電動自行車的產(chǎn)品成本普遍提升，目前終端售價普遍較舊產(chǎn)品高出500-1000元。比如雅迪推出的毛豆單人通勤版等產(chǎn)品，售價大多在3000元以上。作為對比，此前雅迪等傳統(tǒng)電動自行車品牌的平均單價在1500元/輛上下。

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不一定再有性價比

在銷量前景存在不確定性，成本持續(xù)增加的情況下，高端化就成為電動自行車企業(yè)的一大選項。

數(shù)據(jù)顯示，2024年，電動自行車行業(yè)銷量下滑10.55%至4920萬臺，雖然行業(yè)整體大盤下滑，但定位高端的九號電動車業(yè)務(wù)在2024年實現(xiàn)了70.38%的高增長，同樣高 端定位的小牛也實現(xiàn)24%的營收增速，而大眾品牌雅迪和綠源的營收出現(xiàn)下滑。

在此情況下，很多車企開始推行大眾化與高端化并行的策略。

2015年，雅迪啟動高端化戰(zhàn)略，推出了旗下首個高端產(chǎn)品雅迪Z3。在此后的幾年，雅迪推出多個高端品牌，產(chǎn)品價格也不斷走高，基本完成對2000—20000元價格帶的覆蓋。

除此之外，雅迪還推出針對女性用戶群體的產(chǎn)品，以吸引細(xì)分用戶，同時在產(chǎn)品的智能化方面做加法。比如雅迪的新國標(biāo)車型毛豆，就搭載一系列智能化功能，包括可智能調(diào)節(jié)動力的TCS防側(cè)滑系統(tǒng)、HDC陡坡緩降功能、北斗高精度定位系統(tǒng)以及藍(lán)牙APP無感解鎖、邊撐感應(yīng)控車等。

此外，雅迪還在嘗試推出訂閱制、OTA、AI等技術(shù)和服務(wù)，增加產(chǎn)品賣點。

截圖來源于微博

高端化策略無疑能提升企業(yè)的盈利能力。財報顯示，2022-2024年，雅迪毛利率由18.1%下降至15.2%，2025年上半年則增長至19.6%。

雅迪在2025年上半年財報中表示，公司產(chǎn)品組合擴大及優(yōu)化，以及驅(qū)使產(chǎn)品價格上升的能力，使毛利率實現(xiàn)增長。

交銀國際表示，今年上半年，雅迪毛利率等數(shù)據(jù)得到改善的主要原因在于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善顯著和平臺化技術(shù)降本。據(jù)其統(tǒng)計，期內(nèi)，雅迪3000元以上產(chǎn)品占比升至56.5%，去年同期為48.4%。

但需要指出的是，當(dāng)前全行業(yè)面臨的庫存壓力，可能對雅迪的品牌高端化進程造成壓力。

財報顯示，截至2024年末，雅迪存貨金額為12.79億元，同比增長33.91%；平均存貨周轉(zhuǎn)日數(shù)增長至2024年的17.03日。今年上半年，雅迪的存貨情況有所緩解，但依然同比增長1.57%。

與此同時，在此前的補貼紅利下，消費者逐漸形成了對補貼的依賴，很多車企的產(chǎn)品在市場中顯得富有性價比。但若未來補貼出現(xiàn)退坡，車企在成本上升的情況下，定價能力將遭遇挑戰(zhàn)。

在雅迪嘗試高端化的同時，競爭對手也來勢洶洶。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，雅迪以26.3%的市場份額占據(jù)市場第一的位置，愛瑪位列第二，占比達(dá)到20.0%；臺鈴以12.6%的份額位列第三。

此外，主打高端化的九號今年上半年的市場份額增長至7.3%，提升至行業(yè)第四；小牛的市場份額也增長至1.5%。

但好消息是，在新國標(biāo)的背景下，行業(yè)紅利正不斷向頭部企業(yè)集中，雅迪也有望借此實現(xiàn)突破。

財信證券預(yù)測，國內(nèi)電動自行車行業(yè)正以存量市場為主導(dǎo)，在本輪新國標(biāo)執(zhí)行下，電動自行車行業(yè)將遇到技術(shù)門檻和成本提高的雙重壓力，尾部出清速度將加快，但同時也將形成252萬-324萬臺的出貨量缺口，市場有望向頭部企業(yè)集中。

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