特朗普還沒啟程訪華，中國突然公布黃金庫存，美國霸權地位已不保

特朗普人還沒來，我央行突然公布黃金庫存，釋放出怎樣的政治信號呢？

7號，中國人民銀行在官網發布最新數據，顯示截至11月底，我國黃金儲備高達7412萬盎司，對比10月底增加了3萬盎司，從去年11月開始算起，中國已經連續13個月增持黃金了。大家認為，中國突然公布黃金庫存，有怎樣的意義，又釋放出怎樣的信號呢？

中國公布連續增持黃金數據

特朗普政府籌備已久的訪華行程進入倒計時階段，就在中美經貿磋商預期升溫之際，國家外匯管理局于 12 月 7 日對外發布最新外匯儲備數據，引發全球金融市場高度關注。

數據顯示，截至 11 月末，中國黃金儲備環比增加 3 萬盎司，達到 7412 萬盎司，這一數字標志著中國已連續 13 個月增持黃金，持續刷新歷史儲備紀錄。

此次黃金儲備數據的公布，延續了近年來中國優化外匯儲備結構的既定節奏。

從增持軌跡來看，自 2024 年 11 月啟動本輪增持以來，中國每月均保持穩定增持規模，累計增持量已超過 400 萬盎司。

業內分析指出，黃金作為傳統避險資產，在全球地緣政治風險高企、美元信用持續受損的背景下，其保值增值屬性愈發凸顯。

國家外匯管理局相關負責人在解讀數據時表示，增持黃金是為了進一步分散外匯儲備風險，優化儲備資產結構，增強抵御外部沖擊的能力，這一舉措符合國際儲備管理的普遍做法和趨勢。

數據發布后，國際黃金現貨價格短線波動，倫敦金現貨價格一度突破 2100 美元 / 盎司關口。

全球各大金融機構迅速作出反應，摩根大通在最新報告中上調 2026 年黃金價格預期至 2300 美元 / 盎司，認為中國持續增持黃金的行為將進一步強化市場對黃金的配置需求。

與此同時，各國央行增持黃金的趨勢也在持續，國際貨幣基金組織統計顯示，2025 年二季度全球央行黃金儲備總量環比增加 120 噸，其中新興市場國家成為增持主力，反映出全球央行對美元資產依賴度的下降。

美國經濟結構性矛盾凸顯

中國黃金儲備數據公布的背后，是全球貨幣體系正在發生的深刻變革，而美國長期依賴的霸權根基正面臨多重挑戰。

國際貨幣基金組織最新數據顯示，截至 2025 年二季度末，美元在全球外匯儲備中的占比降至 56.32%，較上一季度的 57.79% 繼續下滑，這一比例已連續 11 個季度低于 60%，創下 30 年來的最低水平。美元儲備份額的持續萎縮，與美國近年來的經濟政策密切相關。

美國國債規模的持續膨脹成為制約其信用的關鍵因素。截至 2025 年 12 月，美國聯邦債務總額已突破 38 萬億美元，相當于 2024 年名義 GDP 的 130%，遠超國際公認的債務安全警戒線。

美國財政部發布的國際資本流動報告顯示，2025 年二季度不含國際組織的官方外資凈買入美國證券資產規模僅為 51 億美元，環比下降 94.4%，較 2023 年二季度至 2025 年一季度的季均值大幅回落 72.1%，反映出國際投資者對美國資產的信心正在減弱。

美元特權的濫用進一步加速了去美元化進程。

近年來，美國多次以金融制裁為手段干涉他國內政，導致許多國家開始尋求擺脫對美元的過度依賴。

數據顯示，全球非美元結算占比已從 2020 年的 10% 升至 2025 年的 18%，俄羅斯、伊朗、沙特等國已開始用本幣或人民幣結算石油貿易，印度與俄羅斯擴大盧比 — 盧布貿易，歐盟則加速推進數字歐元研發。

彭博美元指數 2025 年以來已累計下跌約 9.1%，美元的國際貨幣地位正遭受前所未有的沖擊。

美國經濟的結構性矛盾也日益凸顯。2025 年一季度美國 GDP 增長僅為 - 0.5%，遠低于 2024 年四季度的 2.4%；國際貨幣基金組織預測今年美國經濟增速將從 2024 年的 2.8% 回落至 1.9%。

7 月發布的美國制造業采購經理人指數（PMI）降至 49.5，低于榮枯線 50，顯示制造業陷入收縮。

同時，美國財政赤字居高不下，2025 財年前 8 個月的財政收支缺口已超過 1.3 萬億美元，年度赤字總額同比增長 14%，持續的財政失衡進一步削弱了美元的信用基礎。

全球經濟格局重塑

在美元霸權地位松動的同時，全球經濟多極化格局正在加速形成，中國公布黃金儲備數據的舉動，成為這一趨勢的重要注腳。

除中國外，多個新興市場國家也在積極調整外匯儲備結構，金磚國家新開發銀行近期宣布將人民幣納入其貨幣籃子，權重占比達到 30%，進一步提升了人民幣在國際金融體系中的地位。

全球資本流動的方向變化同樣值得關注。摩根資產管理 2025 年二季度報告顯示，2014 年至 2025 年 4 月，亞太地區 ETF 資產規模復合年均增長達到 24%，遠超全球的 19%。

截至 2025 年 4 月末，中國市場 ETF 資產規模占亞太地區總體的 30.7%，近一年資金凈流入規模超 1089 億美元，位列亞太第一。

同期，MSCI 新興市場指數漲幅達到 16%，高于納指的 10% 和標普 500 的 9%，顯示國際資本正在加速向新興市場轉移。

國際社會對多邊貿易體系的重構也在推進。亞洲基礎設施投資銀行的成員國數量已增至 110 個，累計批準貸款項目超過 400 個，貸款總額突破 3000 億美元，成為全球多邊開發體系的重要組成部分。

共建 “一帶一路” 倡議下的貿易合作持續深化，2025 年前 11 個月，中國與 “一帶一路” 沿線國家貿易額同比增長 8.5%，占中國外貿總額的比重達到 35.8%，形成了穩定的貿易合作網絡。

結語

近年來，美國奉行 “美國優先” 政策，動輒揮舞關稅大棒，退出多項國際協議，對多邊貿易體系造成嚴重沖擊。

阿拉伯政策研究中心調查顯示，78% 的中東受訪者認為美國是地區最大威脅。

德國民調機構數據顯示，瑞士、愛爾蘭、德國等歐洲國家對美國的態度轉向負面，美國的國際信譽持續下滑。

這些變化共同推動著全球經濟格局向更加多元、均衡的方向發展。