“業績為王”時代來了，哪些基金經理有被降薪可能？

基金經理薪資將進一步與業績綁定。

近日，一份《基金管理公司績效考核管理指引（征求意見稿）》（下稱《指引》）在基金行業內部流傳，標志著公募基金薪酬與考核改革進入實操階段。

新規明確要求，基金經理的績效薪酬將與三年期業績深度綁定，尤其對近三年“跑輸基準超10%且虧損”的產品實行強制降薪，降幅不低于30%。這意味著，過去依賴規模與名氣的“明星基金經理”光環正在褪色，行業正式步入“業績說話”的時代。

這是一道明確且嚴格的紅線。統計近3年基金表現，發現有一批大佬（在管主動偏股基金規模超200億的基金經理）或面臨降薪風險。

以下20只基金越過了紅線：基金經理在管時間超3年，2022年12月6日至2025年12月5日期間跑輸基金業績比較基準超10%個百分點，且累計收益為負。

張坤在管4只基金，其中2只規模最大的基金觸碰了薪資新規紅線，易方達藍籌精選近三年跑輸基準28.6個百分點，且累計虧損6.2%；易方達優質精選跑輸基準28.9個百分點，累計虧損7.5%。

葛蘭在管3只基金，其中規模最大的一只中歐醫療健康A，近三年跑輸基準12.2個百分點，累計虧損19.9%。

劉彥春表現比較差強人意，在管6只產品，全部跨過紅線，而且幅度比較高，平均跑輸基準38.9個百分點，平均累計虧損23.8個百分點。

另外，劉格菘在管5只產品，有4只比較拉胯。胡昕煒、李曉星也有2只及以上產品上榜。

本次新規不僅是一次薪酬調整，更是行業文化的一次重塑。鼓勵絕對收益策略，基金經理將更注重控制回撤、實現正收益，而非單純追求相對排名或規模擴張。

淡化“明星效應”，投資者將更理性地看待基金經理的過往業績，不再盲目追捧“頂流”，而是關注其長期穩健盈利能力。優化行業生態，推動資源向真正具備持續賺錢能力的基金經理傾斜，促進行業良性競爭。

基金行業“高薪與業績脫鉤”的時代正在終結。新規之下，無論是基金經理還是投資者，都需重新審視“業績”二字的含義——不再是相對排名的游戲，而是實實在在的回報能力。這場改革，或許正是行業走向成熟、投資者走向理性的關鍵一步。

復盤資料，不構成投資建議.

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