股市面臨世界性難題：先進的量化交易、做空工具、大股東減持套現(xiàn)

在A股市場，機構(gòu)大資金可以使用各種金融衍生品：期權(quán)、股指期貨、量化交易、融資融券等等。而中小投資者也就是散戶，由于資金的限制，不能使用各種金融衍生品。

于是乎，機構(gòu)大資金運用各種金融衍生品，實現(xiàn)了做多或者做空的雙向選擇。而散戶投資者只能通過做多，才能獲得收益。機構(gòu)大資金相對于散戶來說，擁有了做空的特權(quán)。

在A股，一個散戶占90％以上的市場，一個以散戶為交易主體的市場，一個散戶只能遵循T＋1交易規(guī)則的市場。存在著先進的量化交易：每秒299筆、深度的交易信息、運用AI大模型、和融券等金融衍生品組合使用，還能實現(xiàn)日內(nèi)變相T＋0交易。

一邊是T＋1的散戶，今天買入明天才能賣出，一邊是集毫秒級的速度優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、算法優(yōu)勢、交易信息優(yōu)勢、變相T＋0優(yōu)勢的量化交易。

一邊是只能做多才能獲利的散戶，一邊是做多做空都可以的機構(gòu)大資金。

交易規(guī)則的不對稱，讓散戶明顯處于劣勢。量化交易對于散戶來說，猶如飛機大炮對決短劍木棍。把量化交易引入A股市場，猶如引狼入羊群。面對量化交易，T＋1的交易規(guī)則猶如圍住羊群的柵欄。

量化交易世界股市普遍使用，但是世界股市普遍采用T＋0的交易規(guī)則。做空工具世界股市普遍使用，但是世界股市各類投資者都有適用的做空工具。

T＋0的交易規(guī)則平衡了量化交易的優(yōu)勢。做空工具的普及，使得做空工具僅是工具而已。

量化交易不可怕，可怕的是：在成熟市場，量化交易運行于T＋0的交易規(guī)則下，并且成熟市場機構(gòu)投資者占90％以上。而A股市場，是一個散戶投資者占90％以上、T＋1交易規(guī)則的市場。T＋1的交易規(guī)則、散戶為主的市場，無限擴大了量化交易的優(yōu)勢。

做空工具不可怕，可怕是一個散戶占90％以上的市場，散戶只能做多，而機構(gòu)大資金卻享有做空的特權(quán)。

什么是公平公正？機構(gòu)大資金可以做空做多雙向選擇，散戶投資者也應(yīng)該可以。就像世界股市、成熟市場那樣。什么是公平公正？機構(gòu)大資金擁有量化交易，散戶投資者也應(yīng)該擁有對抗手段：散戶T＋0機構(gòu)T＋1。

在A股市場，行情稍有起色，上市公司各種減持公告層出不窮。據(jù)某頭部AI顯示，今年大股東、二股東們減持套現(xiàn)金額巨大，已經(jīng)遠遠超過了Ip0融資。公司上市到底是發(fā)展企業(yè)的？還是減持造富的？

Ip0上市一股獨大、上市首日非全流通，為大股東、二股東們巨大利益留下了后門。面對經(jīng)營數(shù)十年都賺不到的利益，減持套現(xiàn)成為大股東們遵循人性的必然選擇。

對于減持套現(xiàn)應(yīng)該在制度上加以限制。只有經(jīng)營好公司，為社會做出貢獻，才能減持套現(xiàn)。建議：杜絕IP0一股獨大，上市首日即全流通。分紅大于Ip0募集資金才有減持資格，二級市場分紅多少減持額度多少。

一直在說保護中小投資者，到底該怎么保護？印度股市散戶T＋0機構(gòu)T＋3，讓散戶在交易中占優(yōu)勢、容易賺到錢，這才叫做保護中小投資者。

中小投資者也就是散戶，他們不是交易的弱者，他們之所以成為所謂的弱者，也是被保護的結(jié)果。散戶需要的不是保護，他們需要的是：公平公正的交易規(guī)則；財務(wù)造假嚴刑峻法；限制大股東減持套現(xiàn)；完善退市賠償機制。