連續三年無氣荒，中國徹底告別氣荒了嗎

作者：徐沛宇

來源：財經雜志（ID：i-caijing）

導讀：順價機制實施，國際市場天然氣供大于求，未來中國大概率將不再出現氣荒。

今年冬天中國北方沒有氣荒。從2023年開始，已經連續三年未出現氣荒。

華北等地在2017年-2023年冬季多次發生氣荒，最嚴重的時候數百萬人受凍。主要原因是2020年—2022年國際氣價快速上漲，上游企業將進口高價氣成本傳導至下游的城市燃氣企業，而城燃企業無法傳導至終端用戶。為了減少虧損，城燃企業冬季減供，導致氣荒。

2024年開始，中國天然氣順價機制大規模實施，即天然氣零售價可隨批發價波動而調整。到2025年底，天然氣順價機制將全面落地，城燃企業不用再承受批零價格倒掛導致的虧損。

與此同時，中國天然氣批發價止住了連續四年上調的趨勢。據《財經》了解，中石油集團等天然氣上游企業2025年的批發價較2024年不漲反降。這是2021年以來，綜合批發氣價首次明顯下調。

業內認為，順價機制實施加上國際市場天然氣供應將于2026年進入過剩周期，未來中國大概率將不再出現氣荒。一家曾深受氣荒困擾的城燃企業人士告訴《財經》記者，今年他不再關心氣荒，“我們現在主要看儲能。”

01

順價機制穩定運行

前幾年發生氣荒的核心原因在于價格。上游企業將進口高價氣的成本轉移至下游企業，而終端用戶價格尤其是居民用氣價格仍受管制，多地多年不調整，導致下游企業在冬季用氣高峰時供應不足，出現氣荒。

國家發改委2023年發布《關于建立健全天然氣上下游價格聯動機制的指導意見》后，中國天然氣順價機制陸續在各地實施。各省市發布地方細則的時間略有差異，大多數地區是2024年發布的相關落地政策。

國家發改委的上述意見未公布全文，根據各地發布的執行細則來看，順價機制核心內容是：根據批發氣價的波動，非居民用氣終端銷售價半年聯動調整一次，居民用氣終端銷售價每年聯動調整一次，各地價格主管部門可結合實際適當延長或縮減聯動周期。首次建立聯動機制時，用戶終端價格等于下游企業的加權平均采購價加配氣價格之和。機制建立后，每個調價周期加減累計漲跌變動幅度。

天然氣順價機制在經過第一年的探索、第二年的大規模落地之后，今年進入落地收尾、運行平穩階段。2025年7月，國家發展改革委要求尚未建立天然氣價格聯動機制的地方須在2025年底前建立該機制。

根據各地執行順價機制的相關文件，居民和非居民用氣價格都按照上游批發價的波動幅度而調整，也就是說用戶自己承擔漲價。但各地對順價幅度有一定的限制，大多數地區的居民用氣價格單次上漲幅度最高不超過0.3元/立方米—0.5元/立方米；非居民用氣允許的調價幅度稍大。若超過限定幅度，則由各地價格主管部門酌情調整順價幅度，也就是說，屆時順價情況仍待定。

據《財經》不完全統計，2024年實施順價機制的地區基本都已上調了零售氣價，2025年以來，有的地區上調了零售氣價，也有個別地區有所下調。

清燃智庫發布的報告稱，隨著實施天然氣價格聯動機制的省份增多，成本順導通道逐漸暢通，2025年城燃企業的成本壓力已減弱。

中石油和中石化兩大上游企業通常在每年3月出臺當年4月到次年3月的天然氣定價方案。在連續幾年上調價格后，上游企業的批發氣價從2025年開始有下滑的跡象。

中石油2025年初制定的2025-2026年價格合同里，調峰氣量價格上浮比例從上一合同年的100%下調至90%。隆眾資訊認為，在2026-2027定價周期內，中石油國內綜合銷售氣價有進一步降低的可能。

中石化的2025-2026年合同方案中，價格相對便宜的“基礎量”天然氣供應占比從20%上調到35%，而且下調了其漲價幅度。隆眾資訊認為，如果國際原油價格維持低位，中石化未來可能維持或進一步降低氣價。

避免氣荒的市場機制還包括交易模式的多元化。從上一個采暖季開始，城燃企業跟上游企業簽訂年度購氣合同之后，還可以在交易中心轉讓合同量。

受天氣影響，采暖季實際用氣量往往與合同簽訂量有偏差；有偏差即需要城燃企業以及下游用戶支付偏差結算費用。在2024年以來天然氣供應較為寬松的背景下，2024年至2025年采暖季，上海石油天然氣交易中心首次推出采暖季年度合同轉讓交易，涵蓋全國29個省區市。合同氣量可在各用戶之間轉讓，讓城燃企業避免承擔偏差結算的費用。

02

供大于求趨勢明顯

高價進口氣是前幾年氣荒的始作俑者。如今雖有順價機制，但因下游漲幅受限，若國際氣價大漲，城燃企業仍有可能批零價格倒掛。但從國際天然氣市場的供需情況來看，未來氣價大漲的概率很低。

在供暖季，中國北方地區的用氣量是非采暖季的數倍。鑒于管道氣峰谷差有限，大多數地區供暖季的增量氣都要靠采購液化天然氣（LNG）補充。

過去五年，國際LNG價格呈拋物線變化：2020年—2022年快速上漲，到2022年8月漲至頂點，國際LNG價格標桿均價達69.9美元/MBtu(百萬英熱單位）。后續，LNG價格逐漸回落，并在近兩年里一直處于低谷。

近五年國際天然氣價格波動情況

數據來源：隆眾資訊

咨詢公司睿咨得能源（Rystad Energy）稱，2025年10月，全球LNG產量創下新紀錄，接近4000萬噸。這預示著新一輪供應浪潮即將到來，未來幾年LNG高產將成為常態。

全球多個LNG項目將在未來五年內投產。據中海油能源經濟研究院統計，2025年—2030年間，全球年均新增LNG產能預計達4360萬噸/年，遠超前期水平。2030年總產能預計接近7.4億噸，較2025年增長近40%。

隨著供應的不斷增加，高價氣再現的概率不大。隆眾資訊分析師王皓浩對《財經》表示，在國際氣價高漲的2022年，國際上新簽訂了較多的LNG長協，2026年、2027年將是這些長協執行的高峰期。現貨LNG價格存在較大下行壓力，預計2026年-2027年LNG現貨均價可能下行至8美元-9美元/MBtu。2025年、2024年均價分別為12.4美元和12美元。

中金公司發布的研報稱，考慮到2026年起在建LNG產能逐步釋放，全球天然氣市場將逐步進入寬松周期。在2021-2025年的天然氣緊平衡周期，資源成本優勢是天然氣企業的核心競爭力；而在寬松周期里，天然氣產業鏈的投資價值天平會逐步向買方傾斜。

在更遠的未來，全球LNG需求預計將在平臺期穩定一段時間后呈現下滑趨勢。業界普遍共識是，在實現碳中和的過程中，太陽能、風電等可再生能源的規模將不斷擴大，占據能源需求的一半以上；天然氣占比將從2030年前后的峰值下降，最終可能穩定在峰值的一半左右。

中國增加進口俄羅斯管道天然氣，也有利于平抑進口氣價。

中俄東線天然氣管道于2019年12月20日建成開通。該管道設計最高容量為380億立方米/年，預計2025年年底達到最高容量。2025年9月，中俄達成初步意向，中俄東線對華年供氣規模將增至440億立方米/年。此外，中俄在建的遠東線天然氣管道供應量將從每年100億立方米增至120億立方米，計劃2027年開通。

據中金公司估算，俄羅斯管道氣增加可使中國減少LNG進口需求約4000萬噸/年，占2024年全球LNG貿易量接近10%。全球LNG供應過剩壓力將進一步加劇。

中發展集團燃氣事業部負責人施寧對《財經》表示，俄羅斯管道氣進口增多后，北方地區和華東的部分地區都用上了來自俄羅斯的管道氣，這是近期中國不會再出現氣荒的保障。

版權聲明：部分文章推送時未能與原作者取得聯系。若涉及版權問題，敬請原作者聯系我們。