部分波爾多列級酒莊價格跌至歷史低位

近期，WBO觀察到，一些波爾多四、五級莊葡萄酒的終端價格出現明顯下探，部分酒商不斷拋貨，其價格跌入過去從未觸及的低位。此外，一些傳統渠道中的二批商以及酒行也已經無利可圖，對此，WBO展開了一番調查。

01

部分四五級莊的葡萄酒價格跌穿

在過去，波爾多四、五級莊在國內市場擁有穩定的消費基礎，既覆蓋商務接待場景，也在一定程度上兼具發燒友消費屬性。國內流通比較大的有拉圖嘉利（Chateau La Tour Carnet）、佰德詩歌（Chateau Pedesclaux）、歌碧酒莊（Chateau Croizet-Bages）、佳得美酒莊(Chateau Cantemerle)、龍船莊園（Chateau Beychevelle）等，然而，這些精品酒的價格正在被快速打破。

一名波爾多精品酒進口商王平透露，部分四級、五級列級莊的團購價與批發價近期都有繼續下探的跡象。“像佰德詩歌和歌碧酒莊，這類列級莊在一般貿易中的進口成本約在290元/瓶，但現在這些酒的售價大約在250元/瓶。”他說，這種價差在過去幾乎不可想象。

來自溫州的葡萄酒進口商孫誠也有類似感受。他指出，部分酒款的庫存已被完全“壓垮”。“像拉圖嘉利，庫存壓力太大，價格也沒底，最終只能一路往下砸。現在溫州市場的出貨價已經跌到 200—205 元/瓶。另外，加上跨境電商的低價沖擊，整個價格體系已經亂了。”

浙江義烏集華酒業創始人葉利斌表示：“現在整個市場都在下跌，早就已經沒有利潤空間，現在靠回收貨賺一些錢，另外，現在期酒的價格也都跌穿了，很多人都已經不去國外，只是在國內接一些貨。”

深圳葡萄酒協會會長武運平告訴WBO：“現在整個波爾多四五級莊倒掛都比較厲害，沒幾款紅酒有利潤，只不過拉圖嘉利、佳得美這些品牌在國內的量比較大，所以看起來跌得比較明顯。”

武運平還表示，現在龍船莊園相比沒倒掛。“因為它期酒價格溢價高一些，期酒價格在500元/瓶左右，但能賣到800-900元/瓶，在零售端以前能賣到1000元左右/瓶，現在的售價大約為900元多一點。”

廣州葡萄酒經銷商藍冉則表示，“佳得美一開始的售價在300元左右/瓶，到了2024年底，價格差不多就到200元左右/瓶，之前我們自己舉辦過一次促銷活動，標價166元，大部分都是同行在購買，現在很少有人詢問佳得美這類四五級莊。”

WBO注意到，不只一級平臺，部分電商與跨境渠道的價格更為激進。在京東中，佰德詩歌的售價為245元/瓶，歌碧酒莊的售價為239元/瓶，佳得美酒莊的售價則為179元/瓶，龍船莊園的售價為959元/瓶，在天貓中，拉圖嘉利的售價更是低至188元/瓶。

還有浙江葡萄酒進口商表示：“之前想進一些拉圖嘉利，但完全沒有差價，所以不敢進貨。現在價格倒掛，大家更不敢囤貨。”

02

庫存大、酒商拋貨、消費萎縮等原因導致價格下跌

為什么這些四五級莊酒迎來了一波下跌？

有業內人士表示：“波爾多的銷售體制本身就存在一些問題。酒商按配額購買期酒，然后在全球范圍自由銷售，沒有渠道、品牌保護，也沒有嚴格的價格控制。一旦遇到經濟下行，全球拋貨的速度會同時加快，價格更容易被擊穿。”他認為，現階段的價格不僅沒有利潤，甚至進一步削弱了市場推廣的動力，“沒有利潤，大家都不愿推，市場占有率自然下降。”

王平告訴 WBO，部分四五級莊在當前市場環境中的“商務屬性”已顯著下降。“這類酒原本兼有商務場景和發燒友消費，但現在商務消費驟減，再加上‘限酒令’等因素，它們的高等級標簽在商務端幾乎不再有優勢，最終只能回流到愛好者市場。”然而他指出，愛好者本身的消費也在收縮，“以往進貨價高，現在根本動不了，只能降價求動銷。”

他進一步分析：“這其實就是消費降級的真實寫照。我的客戶過去買口糧酒都在150元左右，現在都開始找50元左右的產品。我做精品酒，對品質和產區有要求，但這個價位的酒利潤極薄，幾乎只是為了維持關系和活躍度。”

廣東聚仁名品供應鏈管理有限公司董事長李志還表示：“拉圖嘉利是1855列級莊中產量最大的，所以市場影響力比較大，也變成了標桿，由于市場環境不好，所以價格被越賣越低。另外，一部分跨境電商還有一些水貨由于沒有交足稅，所以出現價格倒掛，這也導致了行貨進口空間收縮，迫于無奈，需要現金流的公司就不得不虧本出售，名莊有國際價格標準，空間本來就小，所以差異就比較大了。”

葉利斌還指出，除了受到當前經濟環境、需求萎縮的影響之外，供給端的壓力同樣沉重。“簡單講，就是大家錢少了，生活水平下來了。加上法國那邊今年出貨也多，價格往下壓得厲害，傳導到國內，自然也撐不住，另外，大家也都在拋貨，價格自然也會下跌。”

武運平進一步分析稱：“很多酒商為了快速回籠資金，只能比別人賣得更便宜。同時需求明顯減少，銷量跟不上，價格只能繼續往下壓。”

湖北葡萄酒經銷商薛自如還告訴WBO：“我們主要的客戶是地產、金融、建筑等企業，現在經濟環境的變化比較大，也導致這些產業效益出現一定程度的下滑，所以這類客戶基本上也逐步消失，不再購買這些精品酒。”

福建的法國精品酒進口商吳廣達則補充了另一個關鍵點：“渠道堵塞后，一些小眾精品酒變成庫存，占資金又不動銷，酒商必須回籠現金，就會出現低于成本價甩貨的情況。只要有人愿意接盤，大家都愿意‘止血’，這自然把團購價和零售價一起拉下去了。”

而進口商近年來的渠道扁平化，甚至進口商本身就擁有終端門店，也促使部分四五級莊酒的價格下行。

廈門精品酒進口商陳志遠表示：“過去進口商以批發為主，價格體系比較規范。現在越來越多進口商自己開門店、做直播，甚至直接在電商平臺上賣。他們為了周轉可以壓縮利潤，把價格做到非常低。這種變化對傳統分銷體系沖擊很大，但對進口商而言卻是自救。”

在利潤方面，山東葡萄酒進口商王光杰表示：“利潤空間早就被壓縮，已經不足以支撐一些二批商以及酒行的生存了，現在就是能出一些貨就好。”此外，王光杰還提到，盒馬一些低價的精品酒肯定還是有利潤的，只是非常薄，它是自主進口，省掉了中間環節。”