當“戰爭紅利”耗盡，俄羅斯經濟凜冬將至！

隨著俄烏沖突邁入第四個年頭，刺耳的防空警報對于許多俄羅斯邊境甚至中心城市的居民來說，或許已成常態。然而，在這個冬天，一種比無人機更無孔不入、更難以防御的威脅正在席卷俄羅斯全境——那是遲到卻劇烈的經濟陣痛。
彭博社最新發布的深度報道揭示了一個嚴峻的現實：俄羅斯依靠巨額軍費開支維持的“戰時經濟繁榮”假象，正在破碎。

一、 消費降級：從“不買車”到“少吃肉”

如果說戰爭初期的經濟韌性是靠國家財政輸血和軍工訂單撐起來的，那么現在的裂痕則直接暴露在普通人的餐桌上。
過去一年，俄羅斯工資確實在漲（2024年曾一度上漲20%），但物價漲得更兇。莫斯科的一位活動經理Elena無奈地表示：“現在的物價跑得比工資快多了。”她已經不再購買昂貴的進口品牌，轉而選擇國產替代品。
更觸目驚心的數據來自食品領域。對于任何社會而言，削減食品開支都是生活水平下降的最后一道防線，而這道防線正在失守。
根據俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）的數據，俄羅斯人正在削減食品開支。
《生意人報》分析顯示，今年9月和10月，牛奶、豬肉、大米和蕎麥的銷量下降了8%至10%。
來自坦波夫的一位經理坦言，他的家庭現在不得不減少水果和蔬菜的購買量。
這不僅僅是通脹的問題，而是需求側的衰竭。俄羅斯最大的雜貨連鎖店X5 Group雖然營收賬面好看（通脹推高），但凈利潤暴跌近20%。

二、 21%的利率：這一劑猛藥，正在毒殺經濟引擎

為了遏制過熱的戰時經濟和通脹，俄羅斯央行采取了極端的貨幣政策，將基準利率推高至創紀錄的 21%。這劑猛藥雖然在一定程度上冷卻了通脹，但也產生了嚴重的副作用——它正在窒息民用經濟。
零售業寒冬：第三季度關閉的門店中，近一半是時尚零售店。電子產品市場經歷了30年來最嚴重的需求下滑。
汽車業剎車：由于高昂的借貸成本和政府為增加收入而征收的回收稅，今年前9個月汽車銷量萎縮了近四分之一。
正如莫斯科國立大學經濟政策研究中心主任Oleg Buklemishev所言：“俄羅斯經濟的免疫力已被嚴重削弱。”

三、 工業與能源：雙重打擊

在消費端之外，俄羅斯的經濟支柱——能源與重工業也正面臨至暗時刻。
一方面是物理打擊。烏克蘭的無人機現在如入無人之境，頻繁襲擊從黑海到波羅的海的煉油廠和港口，甚至深入西伯利亞。這直接導致了俄羅斯國內燃料市場的危機，價格飆升，部分地區供應短缺。
另一方面是制裁收緊。此時此刻，美國（特朗普政府）正在加緊外交攻勢，旨在通過切斷莫斯科的石油和天然氣收入來迫使其停火。
今年前10個月，俄羅斯極其重要的油氣收入同比下降了超過20%。
美國在10月份出人意料地制裁了Rosneft和Lukoil等俄羅斯頂級石油生產商，這讓本已因油價下跌和匯率波動受損的能源收入雪上加霜。
傳統的鋼鐵行業也未能幸免。北方鋼鐵（Severstal）數據顯示，今年鋼鐵總消費量下降了14%，建筑用鋼需求下降10%，機械用鋼更是暴跌32%。

四、 唯一的出路？

面對不斷擴大的預算赤字（預計年底將達GDP的2.6%），克里姆林宮的選擇越來越少。政府正在違背“不加稅”的承諾，準備在明年提高增值稅，擴大稅基，甚至對電子元件和購車征收新稅。為了掩蓋這一尷尬，據獨立媒體Meduza報道，克里姆林宮甚至指示媒體在報道新稅收時不要提及普京的名字。
莫斯科智庫戰略研究中心已發出警告：“幾乎沒有機會避免經濟衰退。”
卡內基俄羅斯歐亞中心主任Alexander Gabuev的一句話或許最能總結當下的局勢：“從各項經濟指標來看，現在停止戰爭最符合俄羅斯的利益。但要結束戰爭，決策者必須看到懸崖的邊緣。雖然俄羅斯還沒掉下去，但他們正加速沖向那里。”
警鐘已經敲響。對于俄羅斯普通民眾而言，這個冬天，將格外寒冷。