首支國家商業航天發展基金來了：三年拉動千億增量

作者 | 胡芳日

2025年11月25日，國家航天局發布《推進商業航天高質量安全發展行動計劃（2025—2027年）》，提出22項舉措并首次宣布設立“國家商業航天發展基金”，鼓勵央地、金融機構與社會資本共建投資平臺，以市場化方式支持星箭研制、通導遙一體化、在軌服務等關鍵環節。政府資金由零星補貼轉向長期資本，通過“基金+清單”模式，為民營火箭、衛星互聯網、太空經濟注入確定性預期，資本與標準雙輪驅動，中國商業航天迎來“黃金三年”。

政策背景

需求爆發與發展痛點倒逼制度創新

當前全球商業航天進入爆發期，低軌衛星星座部署、遙感數據服務等需求激增。據預測，2025—2030年全球將新增部署超5萬顆低軌衛星，中國占比不低于25%。國內市場方面，2024年商業發射任務占比達12%，但行業仍面臨三大痛點：

一是核心技術待突破

可重復使用火箭、高比沖發動機等關鍵領域與國際領先水平存在差距，急需大額“耐心資本”；

二是融資渠道單一

民營航天企業平均融資成本超8%，遠超國際同行，2024年中國商業航天新簽合同560億元，同比增46%，但單輪融資仍以2-3年期為主，與航天5—7年研制周期錯配；

三是安全監管體系不完善

發射許可、在軌頻譜管理等機制需進一步規范。在此背景下，國家通過專項基金統籌政策與資本資源，既響應全球航天產業競爭需求，也為行業可持續發展提供制度保障。

政策梗概

聚焦三大領域，構建“基金+白名單”管理體系

行動計劃以“安全為基、創新驅動、市場主導”為原則，明確2025—2027年三大核心任務：

在產業領域

重點支持可重復使用運載火箭、批量化衛星制造、空間信息服務產業化；

在安全領域

建立覆蓋全鏈條的風險防控體系，規范發射場資源共享與頻譜使用；

在生態領域

推動海南文昌、山東海陽等商業發射基地差異化發展，培育5—8家年營收超50億元的龍頭企業。

基金運作上，采用“中央+地方+金融機構”多元出資模式，白名單項目需符合國家航天發展規劃且具備產業化潛力，投資方向優先傾斜技術突破型、安全保障型項目，同時鼓勵地方政府配套設立子基金，形成全國性投資網絡。

政策亮點

基金+清單+標準“三箭齊發”

1.創新基金管理機制

首次設立“國家商業航天發展基金”，實現“放活與管好”平衡。政府僅承擔引導職能，不干預企業日常經營，通過“不控股、不設分紅上限”的靈活條款吸引社會資本，預計可撬動5—8倍社會資金跟進。

2.首次將“安全發展”納入核心指標

要求企業建立航天產品質量追溯體系，對涉及國家安全的關鍵技術實施“負面清單”管理，確保產業發展與安全底線并重。

3.強化產業鏈協同

白名單項目需優先采購國產核心零部件，推動火箭發動機、星載計算機等“卡脖子”環節自主化，同時支持“火箭+衛星+應用”一體化企業發展，培育產業生態龍頭。

市場機遇

三年拉動千億增量，細分領域迎爆發期

01

增量將突破千億：該政策將顯著激活商業航天市場活力，根據行業預測及基金撬動效應測算，2025—2027年國內商業航天市場規模年均增速將提升至25%以上，三年累計增量有望突破1200億元。

02

細分領域中，可重復使用火箭領域受益于基金對技術驗證的支持，預計到2027年市場規模達300億元，年復合增長率超40%（依據：藍箭航天“朱雀三號”、星際榮耀“雙曲線三號”計劃2026年首飛，技術突破后單位發射成本將降低50%）；衛星制造領域，批量化生產技術普及將推動市場規模突破500億元，其中低軌通信衛星占比超60%（參考：銀河航天年產百顆衛星工廠產能釋放）；空間信息服務領域，遙感、導航與通信融合應用加速，預計形成400億元增量市場（數據來源：中國航天科技集團與商業航天產業聯盟聯合預測）。

03

耐心資本方面，在國家商業航天發展基金引導下，可形成1000億級耐心資本（如母基金為200億元，按1:5放大參股子基金規模將達1000億元）。其帶動的“溢出效應”將惠及上游材料（如碳纖維復合材料）、中游核心零部件（如液氧甲烷發動機）等配套產業，形成千億級產業集群。

結 語

《行動計劃》以“國家基金+統一標準+政府首購”打出組合拳，為商業航天高質量發展繪就清晰路徑，不僅將加速核心技術突破與產業生態完善，更能提升我國在全球航天市場的話語權。未來三年，隨著基金投資項目落地與地方配套政策跟進，預計國內商業發射市場全球份額將從2024年的12%提升至18%，培育出2—3家具備國際競爭力的頭部企業。2027年之后，商業航天或像高鐵、光伏一樣，成為中國高端制造又一張“國家名片”，在全球太空經濟版圖中占據更重要位置。

>End

本文轉載自“中國科技投資”，原標題《首支國家商業航天發展基金來了：三年拉動千億增量》。

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