中金公司、東興證券、信達證券宣布重大資產重組

【另鏡網】11月19日晚，中金公司、東興證券、信達證券發布《關于籌劃重大資產重組的停牌公告》，三家公司正在籌劃由中金公司通過向東興證券全體A股換股股東發行A股股票、向信達證券全體A股換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并東興證券、信達證券。
本次重組有助于加快建設一流投資銀行，支持金融市場改革與證券行業高質量發展。通過重組各方能力資源的有機結合、優勢互補，力爭在合并后實現規模經濟和協同效應，提高公司服務國家戰略和實體經濟的質效，并提升股東回報水平。

國家金融監管總局印發《關于促進金融資產管理公司高質量發展提升監管質效的指導意見》，引導金融資產管理公司聚焦主責主業，深化改革轉型發展，不斷提升服務化解金融和實體經濟風險的質效。
2023年中央金融工作會議精神及2024年新“國九條”，明確提出要培育一流投資銀行和投資機構。新“國九條”及證監會《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》指出，將支持頭部機構通過并購重組、組織創新等方式提升核心競爭力，到2035年形成2-3家具備國際競爭力的投資銀行和投資機構，核心能力居國際前列，為中國式現代化和金融強國建設貢獻力量。
三家證券公司整合，是踐行中央金融工作會議精神、將功能性置于首位的戰略性舉措。通過有效整合資源、優化布局，推動機構更聚焦于服務國家戰略與實體經濟的主責主業。同時，也有利于構建資本實力更強、專業能力更完備、風控體系更穩健的綜合金融服務平臺，從而全面提升服務質效，強化風險防范能力，為實現中國式現代化和金融強國建設提供堅實支撐。

落實國家政策，踐行國家戰略，服務實體經濟

中金公司近年來堅定踐行金融服務實體經濟使命，在國家重大戰略領域持續發力，成效顯著。投資銀行領域，持續保持領先優勢，近年完成的多個大型IPO市場標桿項目，為資本市場注入了活力，提升了中國企業的國際形象和對全球資本的吸引力。同時，深入服務“硬科技”企業融資需求，支持戰略性新興產業、前沿科技、專精特新企業上市融資。財富管理領域，持續推動從傳統經紀業務向財富管理轉型，引領行業發展。資產管理領域，持續完善產品布局，全面提升以權益、固收、配置、量化為核心的投研能力。股票業務領域，實現從單一經紀業務向產品業務的多元擴展，為境內外機構投資者提供“投研、銷售、交易、產品、跨境”等“一站式”綜合服務。固定收益領域，持續完善業務布局，初步建立了覆蓋全球主要市場的固定收益、外匯和大宗商品業務平臺。私募股權領域，累計管理資金規模超6,000億元，成為耐心資本的重要力量。國際化業務領域，通過全球布局和多年積累，中金公司在中資企業境外業務已具備了一定的國際競爭能力，境外業務收入占比穩定在20%以上，保持行業領先。
2025年前三季度，中金公司實現營業收入207.6億元，同比增長約54%；歸母凈利潤65.7億元，同比增長130%，增長勢頭強勁。截至2025年9月末，歸母凈資產為1,155億元。
東興證券成立于2008年5月，業務涵蓋財富管理、投資交易、投資銀行、資產管理、期貨等，形成了順逆周期雙輪驅動的綜合金融服務體系。2025年前三季度，東興證券實現營業收入36.1億元，歸母凈利潤16.0億元，同比增長70%。截至2025年9月末，歸母凈資產為296億元。
信達證券成立于2007年9月，在破產重整等特殊資產投行領域優勢突出，同時財富管理轉型成效顯著、債券承銷實力較強，注重金融科技投入，多業務協同發展。2025年前三季度，信達證券實現營業總收入30.2億元，同比增長28%；歸母凈利潤 13.5億元，同比增長53%。截至2025年9月末，歸母凈資產為264億元。

交易各方情況介紹

截至2025年9月末，中金公司凈資本規模460億元。東興證券和信達證券以零售經紀和自營業務為主，資本金較為充裕。根據今日收盤價，東興證券和信達證券兩家公司市值合計超1000億。截至2024年末，東興證券設有92家分支機構，信達證券設有104家分支機構，分別深耕福建和遼寧區域。本次合并后，根據截至2024年末數據統計，三家券商營業部合計數量位居行業第三。
中金公司的業務優勢和特色與另兩家證券公司形成天然互補。東興證券和信達證券在網絡、客戶及資本金資源的深厚積累將與中金公司的綜合投行、專業投資、跨境交易服務、財富管理等專業能力發揮互補優勢，有助于合并后中金公司加強客戶資源的綜合服務轉化，為更廣泛的客戶提供全方位的優質綜合金融服務，實現多維度協同價值。此外，換股后借助兩家資管公司股東在不良資產處置領域的專業能力，中金公司可進一步深化債務重組、風險化解、產業投行等方面的服務能力，拓展投行新型業務的協同增量空間。
合并后，中金公司將提升資本實力，實現客戶資源整合，在證券行業競爭格局中進一步鞏固頭部優勢，迎來“規模效應+業務協同”的多重業績增長動力，推動營收結構持續優化、盈利能力穩步提升，進一步提升國家戰略服務能力。

并購重組蓄力，潛在價值釋放打開發展新空間