百諾基金余杭考察：以“算力+”戰(zhàn)略撬動AI產(chǎn)業(yè)七大商業(yè)模式變革

百諾基金余杭考察：以“算力+”戰(zhàn)略撬動AI產(chǎn)業(yè)七大商業(yè)模式變革

算力不僅是技術(shù)支撐，更是重塑產(chǎn)業(yè)生態(tài)的核心要素。百諾基金正通過其“算力+”投資框架，在人工智能浪潮中尋找最具價值的投資機會。

2025年11月18日至20日，廣東省城鎮(zhèn)化發(fā)展研究會戚偉川帶隊百諾基金對杭州市余杭區(qū)進行為期三天的考察，重點調(diào)研當(dāng)?shù)厮懔εc大模型產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。此次考察恰逢國家“十五五”規(guī)劃全面實施“人工智能+”行動的關(guān)鍵時期，2025年8月《關(guān)于深入實施“人工智能+”行動的意見》正式印發(fā)，標(biāo)志著我國進入全面推進“人工智能+”發(fā)展的新階段。

在考察中，百諾基金提出了以“算力+”為核心的戰(zhàn)略投資框架，系統(tǒng)闡述了算力基礎(chǔ)設(shè)施如何賦能七大人工智能商業(yè)模式，為AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供新思路。

01 七大商業(yè)模式與算力的深度融合

智能硬件+算力：從單品銷售到服務(wù)生態(tài)

中國的智能硬件市場正迎來新的增長周期。2024年被視為“AI+硬件”爆發(fā)元年，從智能汽車到智能制造設(shè)備，AI芯片與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合催生大量新產(chǎn)品。

百諾基金認為，算力提升使終端設(shè)備從功能執(zhí)行升級為服務(wù)提供。傳統(tǒng)“一次售賣”模式正被“硬件+算力服務(wù)訂閱”取代。

智能汽車通過算力支持提供高階自動駕駛訂閱服務(wù)；智能家居設(shè)備依托云端算力提供家庭安防分析。這種轉(zhuǎn)變使硬件成為服務(wù)入口，創(chuàng)造持續(xù)性收入來源。

然而，AI硬件發(fā)展仍面臨挑戰(zhàn)。業(yè)內(nèi)人士指出，找到用戶使用頻率高、付費意愿強的核心場景困難重重。部分AI硬件產(chǎn)品定價高昂但功能初級，市場接受度有待檢驗。

百諾基金看好智能硬件與算力融合的長期價值，重點關(guān)注那些能將硬件轉(zhuǎn)化為高頻服務(wù)入口的項目。

算法服務(wù)+算力：普惠化推動產(chǎn)業(yè)升級

算法技術(shù)服務(wù)（AIaaS）已成為連接AI技術(shù)與商業(yè)應(yīng)用的關(guān)鍵橋梁。IDC報告顯示，2023年中國人工智能軟件市場規(guī)模達377.4億元，同比增長26.2%。預(yù)計2027年中國AI服務(wù)市場規(guī)模超50億美元，年均增速約30%。

“算力券”和“模型券”政策正降低企業(yè)AI應(yīng)用門檻。余杭區(qū)每年安排最高5000萬元資金支持企業(yè)使用算力服務(wù)，這一模式得到百諾基金高度重視。

算法服務(wù)的核心價值在于降本增效。大型銀行通過智能客服、智能風(fēng)控等系統(tǒng)大幅降低運營成本。商湯科技等企業(yè)提供的大模型算力與算法服務(wù)呈現(xiàn)快速增長，2024年上半年中國生成式AI算力基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)市場規(guī)模達52億元，同比增長203.6%。

百諾基金認為，算法服務(wù)的普惠化將推動產(chǎn)業(yè)升級。隨著算力設(shè)施完善和API開放，“人工智能即服務(wù)”將更易獲取，成本也將下降，吸引更多傳統(tǒng)行業(yè)加入智能化轉(zhuǎn)型。

數(shù)據(jù)交易+算力：釋放數(shù)據(jù)要素價值

數(shù)據(jù)被譽為新時代的“石油”，在AI時代更是核心要素。研究機構(gòu)預(yù)測，到2025年中國數(shù)據(jù)交易市場規(guī)模有望增長至2046億元，較2022年翻一番以上；到2030年可能達5155億元。

高質(zhì)量數(shù)據(jù)是AI訓(xùn)練的“燃料”，而算力是釋放數(shù)據(jù)價值的關(guān)鍵。百諾基金考察發(fā)現(xiàn)，算力支持下的數(shù)據(jù)清洗、標(biāo)注和處理能力，正推動數(shù)據(jù)要素市場化進程。

上海數(shù)據(jù)交易所報告顯示，數(shù)據(jù)交易行業(yè)出現(xiàn)一批“服務(wù)型數(shù)據(jù)商”，促進數(shù)據(jù)流通。這些機構(gòu)為數(shù)據(jù)找買家、為用戶找數(shù)據(jù)，提供定價、合規(guī)等增值服務(wù)。

然而，數(shù)據(jù)交易仍面臨確權(quán)、定價、信任建立等挑戰(zhàn)。百諾基金認為，算力投資與數(shù)據(jù)交易基礎(chǔ)設(shè)施投資同等重要，二者結(jié)合能有效解決行業(yè)痛點。

精準(zhǔn)廣告+算力：從投放到內(nèi)容創(chuàng)造的全鏈路優(yōu)化

數(shù)字廣告成為“人工智能+”變現(xiàn)最成熟的領(lǐng)域之一。2023年中國互聯(lián)網(wǎng)廣告營業(yè)收入達7190.6億元，同比增長33.4%，占廣告市場總量的82.4%。

算力不僅優(yōu)化廣告投放精度，更改變廣告內(nèi)容本身。生成式AI支持廣告創(chuàng)意自動化生產(chǎn)，實現(xiàn)“千人千面”的內(nèi)容定制。電商平臺在大促期間，可以即時生成大量個性化商品推薦內(nèi)容，進行A/B測試后實時調(diào)整。

百諾基金關(guān)注算力、模型與營銷場景的深度融合，特別是線下物聯(lián)網(wǎng)與精準(zhǔn)廣告的結(jié)合可能帶來新機遇。如戶外數(shù)字屏根據(jù)實時人流屬性切換廣告內(nèi)容，提升投放效率。

訂閱模式+算力：構(gòu)建可持續(xù)服務(wù)體系

訂閱收費作為成熟盈利模式，在AI領(lǐng)域快速普及。從ChatGPT Plus到各類專業(yè)AI工具，訂閱制為用戶提供分層級服務(wù)，為企業(yè)帶來穩(wěn)定收入。

算力是訂閱模式的基礎(chǔ)支撐。用戶支付的訂閱費，本質(zhì)上是對算力與智能服務(wù)的對價。算力越強，個性化服務(wù)能力越深，用戶粘性和客單價越高。

百諾基金青睞那些服務(wù)價值與算力投入緊密掛鉤的AI企業(yè)。這類企業(yè)收入模式健康可預(yù)測，能享受算力投資的規(guī)模效應(yīng)。隨著超個性化服務(wù)興起，訂閱模式將向更精細化方向發(fā)展。

資本增值+算力：價值錨點回歸實體經(jīng)濟

資本市場在AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展中扮演重要角色。麥肯錫研究顯示，2021年中國吸引全球近1/5的AI私募投資，金額達170億美元。算力正成為衡量AI企業(yè)價值的“硬指標(biāo)”。

百諾基金通過直接投資算力基礎(chǔ)設(shè)施，在上游占據(jù)生態(tài)位，能夠更早發(fā)現(xiàn)善于利用算力創(chuàng)造價值的創(chuàng)新企業(yè)。資本市場的關(guān)注點正從概念炒作轉(zhuǎn)向算力儲備、利用效率及商業(yè)落地生態(tài)。

監(jiān)管層對“概念炒作”的查處，促使資本回歸理性。百諾基金認為，未來能通過資本增值獲利的，將是那些技術(shù)過硬、模式跑通的AI企業(yè)，而非單純包裝故事者。

人才培訓(xùn)+算力：產(chǎn)教融合培養(yǎng)實戰(zhàn)能力

AI產(chǎn)業(yè)繁榮離不開高素質(zhì)人才支撐。“人工智能+教育培訓(xùn)”成為重要價值鏈。隨著技術(shù)飛速發(fā)展，終身學(xué)習(xí)成為常態(tài)，繼續(xù)教育、認證考試市場前景可觀。

算力是AI人才培養(yǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施。百諾基金認為，投資配備強大算力資源的實訓(xùn)平臺，比傳統(tǒng)課程更具價值。與高校、研究機構(gòu)合作建立開放算力平臺，既履行社會責(zé)任，也為產(chǎn)業(yè)鏈培養(yǎng)輸送人才。

02 百諾“算力+”戰(zhàn)略的四重布局邏輯

百諾基金的“算力+”戰(zhàn)略基于對AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的深入研判。該戰(zhàn)略將算力視為新時代的商業(yè)“操作系統(tǒng)”，通過四重布局實現(xiàn)生態(tài)賦能。

基礎(chǔ)層投資聚焦算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。余杭區(qū)“天地一體、星地協(xié)同”的算力網(wǎng)絡(luò)布局，為AI應(yīng)用提供強大支撐。百諾基金參與算力基礎(chǔ)設(shè)施投資，夯實產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。

應(yīng)用層賦能關(guān)注算力與商業(yè)模式的深度融合。通過“算力券”等創(chuàng)新機制，降低企業(yè)AI應(yīng)用成本，推動技術(shù)普惠化。百諾基金積極支持各類算力應(yīng)用示范項目。

生態(tài)層構(gòu)建致力于打造協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。從硬件、算法、數(shù)據(jù)到應(yīng)用，百諾基金通過資本紐帶連接產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，形成良性互動的發(fā)展格局。

價值層實現(xiàn)注重長期投資回報與社會價值的統(tǒng)一。百諾基金不僅關(guān)注財務(wù)回報，更重視投資對產(chǎn)業(yè)升級和社會進步的推動作用。

03 趨勢展望： “算力+”引領(lǐng)AI產(chǎn)業(yè)新生態(tài)

當(dāng)前，我國人工智能發(fā)展正從技術(shù)突破向產(chǎn)業(yè)深度融合轉(zhuǎn)變。算力作為基礎(chǔ)支撐，將與算法、數(shù)據(jù)共同構(gòu)成AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“三駕馬車”。

百諾基金考察認為，未來“算力+”將呈現(xiàn)三大趨勢：

一是算力普惠化加速。隨著“算力券”等政策推廣和成本下降，算力將像水電一樣易于獲取，推動AI技術(shù)廣泛落地。

二是軟硬協(xié)同深化。算力支撐下的軟硬一體化成為標(biāo)配，硬件是入口，軟件服務(wù)是持續(xù)價值來源。

三是產(chǎn)融結(jié)合緊密。資本更加關(guān)注算力利用效率和商業(yè)落地能力，推動產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展。

余杭區(qū)的實踐表明，通過構(gòu)建“算力基礎(chǔ)-模型核心-場景應(yīng)用-資本政策”四位一體的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，能夠為AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供良好環(huán)境。

百諾基金在考察中重點關(guān)注了余杭區(qū)“40余家產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，形成從數(shù)據(jù)服務(wù)、模型訓(xùn)練到應(yīng)用落地的創(chuàng)新群落。這種產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展模式，正是“算力+”戰(zhàn)略的理想試驗場。

隨著國家“人工智能+”行動深入實施，百諾基金的“算力+”投資框架有望在更廣領(lǐng)域發(fā)揮作用。從智能硬件到算法服務(wù)，從數(shù)據(jù)交易到人才培養(yǎng)，算力賦能的價值將在各行各業(yè)得到體現(xiàn)。