寧德時代的千億“訂單潮”

為新增產(chǎn)能順利釋放，寧德時代的“下單潮”延伸至設(shè)備端！

11月18日，先惠技術(shù)公告披露，自2025年8月8日起至本公告披露日，公司及福建東恒累計收到寧德時代及其控股子公司各類合同及定點通知單金額合計約為人民幣7.96億元（不含稅）。

其中寧德時代方涉及寧德時代、德國時代、四川時代、蕉城時代、江蘇時代、福鼎時代、瑞庭時代、時代吉利（四川）、時代上汽、中州時代、宜春時代、寧德時代（貴州）等多個公司。這也進一步證明寧德時代產(chǎn)能正在全面釋放。

先惠技術(shù)表示，若本合同順利履行，預(yù)計將會對公司2025-2026年度業(yè)績產(chǎn)生積極影響，有利于提升公司的持續(xù)盈利能力和核心競爭力。

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近一年獲寧德時代近22億訂單

這并不是先惠技術(shù)在2025年首次披露與寧德時代的訂單情況。

從先惠技術(shù)公告列表可以看到，在此之前，其在4月及8月分別披露了與寧德時代簽訂的合同信息。

4月公告顯示，自2024年11月20日起至2025年4月12日，公司及福建東恒累計收到寧德時代及其控股子公司各類合同及定點通知單金額合計約為6.84億元（不含稅）；8月公告顯示，自2025年4月12日起至2025年8月8日，收到的各類合同及定點通知單金額合計約為7.02億元（不含稅）。

綜合統(tǒng)計，在這1年的時間中（2024年11月20日-2025年11月18日），先惠技術(shù)從寧德時代方獲得合同訂單總額達到21.82億元。

資料顯示，先惠技術(shù)主營業(yè)務(wù)為各類智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，2022年5月通過收購福建東恒51%股權(quán)，正式切入鋰電池模組結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，并形成“智能制造裝備（動力電池模組/PACK生產(chǎn)線等）+新能源電池零部件”雙輪驅(qū)動的產(chǎn)品布局。

2022年至今，先惠技術(shù)及福建東恒始終與寧德時代保持深度合作，且寧德時代成為先惠技術(shù)第一大客戶，年營業(yè)收入比重達到80%以上。

據(jù)先惠技術(shù)本次公告顯示，2022-2024年公司與寧德時代的合同金額分別達到15.97億元、20.78億元、20.1億元，雖然營收占比下降，但合作金額呈現(xiàn)增勢。

值得注意的是，為滿足市場需求，打造新的增長點，先惠技術(shù)加大在固態(tài)電池、鈉電池等技術(shù)路線的布局。

其中針對固態(tài)電池，公司聯(lián)手清陶能源開展了關(guān)于全固態(tài)電池核心關(guān)鍵裝備的聯(lián)合研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化布局。截至2025年6月，其干法輥壓設(shè)備已成功交付清陶能源，并進入精細(xì)調(diào)試階段。

市場認(rèn)為，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化“箭在弦上”，提前布局并綁定客戶有利于搶占市場份額，甚至改變市場現(xiàn)有競爭格局。從當(dāng)前布局情況來看，寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、國軒高科等主流電池企業(yè)都在固態(tài)領(lǐng)域進行蓄力，憑借與寧德時代的多年合作關(guān)系，先惠技術(shù)或有機會率先進行配套。

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寧德時代的千億“訂單潮”

鋰電新周期下，占據(jù)全球主要份額的動儲電池龍頭寧德時代，早早開啟了新一輪的“保供”布局。不僅是在設(shè)備端，材料端的合作更為頻繁。

據(jù)觀察，自2025年以來，寧德時代已通過入股、長協(xié)、戰(zhàn)略合作等多種方式進行“鎖單”，涉及磷酸鐵鋰、鋰電銅箔、鈉電正極材料、負(fù)極材料等多個細(xì)分領(lǐng)域。不完全統(tǒng)計，寧德時代2025年在供應(yīng)鏈簽下的訂單金額總數(shù)超過1000億元。

比如磷酸鐵鋰方面，1月與龍蟠科技簽訂正極材料2025年度采購協(xié)議，采購上限設(shè)為70億元；5月與萬潤新能簽訂為期5年的《業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，磷酸鐵鋰總供應(yīng)約132.31萬噸，市場預(yù)估協(xié)議總價約423億-442億元；9月再與與龍蟠科技控股孫公司鋰源（亞太）簽署15.75萬噸（2026年第二季度至2031年間）采購協(xié)議，合同總金額超60億元；10月擬增資25.6億元，認(rèn)購江西升華新增注冊資本20.84億元，以獲得江西升華51%的股權(quán)。

鋰電銅箔方面，11月與嘉元科技簽訂《合作框架協(xié)議》，將在2026年至2028年向嘉元科技采購不低于62.6萬噸的負(fù)極集流體材料，涉及總金額或超660億元（以當(dāng)前市場主流的4.5μm高端鋰電銅箔報價測算）。

鈉電正極方面，11月鎖定容百科技作為鈉離子電池正極粉料第一供應(yīng)商，承諾每年對容百科技的采購量不低于其總采購量的60%。

負(fù)極材料方面，10月與凱金新能源簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將整合優(yōu)勢資源，在綠色供應(yīng)鏈建設(shè)、零碳園區(qū)打造等領(lǐng)域展開深度合作；此外11月市場消息顯示，寧德時代參投的福建時代澤遠股權(quán)投資基金已正式入股固態(tài)電池負(fù)極材料企業(yè)天目先導(dǎo)。

千億合作的背后，則是寧德時代巨額訂單的支撐與驅(qū)動。

動力端，全球市場上寧德時代已連續(xù)8年裝機量第一；國內(nèi)市場1-10月，動力電池累計裝機量達到近580GWh，寧德時代一家市場份額高達約43%。

最新消息顯示，寧德時代第五代磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品進一步提升了能量密度和循環(huán)壽命，已正式進入量產(chǎn)階段。這與寧德時代鎖定高端磷酸鐵鋰產(chǎn)品的布局呼應(yīng)，在此產(chǎn)品的助力下，寧德時代在動力市場的優(yōu)勢有望進一步提升。

儲能端，據(jù)不完全統(tǒng)計，2025年至今寧德時代全球范圍已斬獲訂單超過260GWh。

其中最引人注意的當(dāng)屬與海博思創(chuàng)近期簽下的十年戰(zhàn)略合作，2026-2028年三年中，海博思創(chuàng)將從寧德時代采購不低于200GWh的儲能電池，這一規(guī)模刷新了鋰電池領(lǐng)域的訂單紀(jì)錄，相當(dāng)于2024年全球儲能新增裝機總量的1.2倍。

值得提醒的是，當(dāng)前儲能市場延續(xù)“一芯難求”局面，頭部企業(yè)產(chǎn)能滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)，訂單已排至2026年，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率超90%。短期來看，電芯資源的供應(yīng)緊張態(tài)勢難以緩解。

不僅僅是寧德時代，比亞迪、億緯、國軒、楚能、瑞浦、中創(chuàng)新航等企業(yè)今年均在材料端下訂鎖單，這一趨勢加速供需格局反轉(zhuǎn)，推動材料價格上行。

總結(jié)來看，2026年，鋰電格局需重新審視！