青島西海岸旅投集團發行5.5億元中票償債，置換債務利率卻上漲50BP，調查：短期借款9個月上漲約7.78億元

青島熱搜網獲悉，11月12日青島西海岸旅游投資集團有限公司簽發2025年度第一期中期票據(品種一)取消發行的公告。

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根據青島西海岸旅游投資集團有限公司2025年度第一期中期票據相關發行文件，該債券發行金額上限為5.50億元，品種一期限為3+2年，附第3年末發行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權；品種二期限為5年。原計劃品種一發行規模不超過 2.70億元，品種二不超過2.8億元。

公告稱，綜合考慮簿記建檔發行情況，經發行人與簿記管理人協商一致，青島西海岸旅游投資集團有限公司決定本期債券品種一取消發行，品種二發行規模為5.5億元。

青島熱搜君注意到，青島西海岸旅游投資集團有限公司本次取消發行“品種一”的公告在公開渠道發布日期實際為11月13日，實際簿記建檔時間為11月12日9:00至18:00，也就是本次取消發行情況公眾是在簿記建檔后才能在公開渠道獲知，涉嫌先斬后奏信披滯后。

11月13日青島西海岸旅游投資集團有限公司發布2025年度第一期中期票據（品種二） 發行情況公告，實際發行金額5.5億元，發行利率達3.07%，主承商為東方證券股份有限公司，聯席主承商國金證券股份有限公司。

青島熱搜君進一步查詢發現，青島西海岸旅游投資集團有限公司本次募資將全部用于償還2025年2月發行的超短融（簡稱25西岸旅游SCP001），其到期時間為2025年11月16日，其票面利率為2.57%，也就是說，青島西海岸旅游投資集團有限公司雖然募資償還了即將到期的債務，但是卻置換成了更高的償債利率，更久的償債周期。而且利率上浮達到50個BP，這在近年來公募債發行市場上并不常見。

青島西海岸旅游投資集團有限公司（簡稱：西海岸旅投集團）控股股東為青島西海岸新區海洋控股集團有限公司，實際控制人為青島西海岸新區國有資產管理局。西海岸旅投集團成立于2017年5月，主要業務涉及旅游項目開發建設與投融資，旅游景區運營、開發、建設與管理，旅游產品開發與經營，游艇碼頭及旅游地產開發，酒店及商業經營管理等領域。

西海岸旅投集團擁有金沙灘、銀沙灘、唐島灣、大珠山景區、小珠山景區、瑯琊臺景區、青島森林野生動物世界、靈山灣海濱公園等優質旅游資源的運營管理權。截至11月7日，西海岸旅投集團債務類融資工具余額為30.50 億元，其中公司債15.00億元，定向工具10.00億元，超短期融資券 5.50億元，其最近三年及一期末（2025年1季度）速動比率分別為0.60、0.44、0.40和0.38，面臨短期償債壓力。

今年1月13日青島西海岸旅游投資集團有限公司曾觸發信披紅線，其截至2024年9月末累計新增借款18.5億元，新增借款占2023年末凈資產26.57%。青島熱搜君調取“青島西海岸旅游投資集團有限公司2025年1-9月合并及母公司財務報表”發現，其合并資產表顯示，西海岸旅投集團截至9月30日的短期借款約21.16億元，與上年末相比9個月的時間上漲了約7.78億元，漲幅達58.19%。

其合并利潤表顯示，西海岸旅投集團1-9月營業總收入與去年同期相比上漲約1.75億元，但是營業利潤、利潤總額、凈利潤均同比下降，降幅分別約為28.70%、29.95%、24.96%。據西海岸旅投集團2025年度第一期中期票據募集說明書顯示，其財務風險多達14項目， 包括EBITDA利息倍數偏低的風險；可用銀行授信余額較小的風險；經營活動現金流波動且缺乏可持續性的風險；短期償債壓力較大的風險；對政府補貼依賴較大的風險等等。

青島熱搜君正就青島西海岸旅游投資集團有限公司其他應收款、資產質量、在建項目、受限資產、涉訴情況、關聯企業往來、子公司經營狀況等進行進一步分析整理，敬請期待。（本文文字部分由青島熱搜君原創/編輯，感謝青島熱搜網提供算力支持，轉載請注明）

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