大麥娛樂：多元布局驅(qū)動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)性升級 歸母凈利潤同比增長54%

11月13日，大麥娛樂發(fā)布2025/26財年中期業(yè)績，截至2025年9月30日，大麥娛樂實現(xiàn)總收入約人民幣40.47億元，同比增長33%；歸母凈利潤約人民幣5.20億元，同比增長54%。這一成績得益于公司多元化布局及“娛樂+AI”戰(zhàn)略的深入推進，驅(qū)動各板塊協(xié)同發(fā)力，為業(yè)務(wù)持續(xù)增長拓寬了空間。

財報顯示，報告期內(nèi)，演出內(nèi)容與科技業(yè)務(wù)和IP衍生業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，成為公司重要增長引擎。其中，演出內(nèi)容與科技業(yè)務(wù)收入人民幣13.39億元，同比增長15%；IP衍生業(yè)務(wù)收入人民幣11.60億元，同比增長105%。

大麥平臺用戶規(guī)模突破3億 保持全球行業(yè)領(lǐng)先地位

報告期內(nèi)，隨著演出市場活力的持續(xù)迸發(fā)，大麥平臺交易總額（GMV）穩(wěn)中有升，保持著行業(yè)領(lǐng)先地位。同時，大麥演出在報告期內(nèi)順利完成2500余場大型演出的現(xiàn)場服務(wù)，服務(wù)場次同比增長19%，不僅為觀眾帶來了更加流暢安全的觀演體驗，規(guī)模化服務(wù)與專業(yè)應(yīng)急預(yù)案管理的綜合實力也廣獲市場認可。

今年5月21日，大麥娛樂宣布大麥APP全面升級，構(gòu)建起以AI技術(shù)為驅(qū)動的“快、全、準、近”的現(xiàn)實娛樂消費服務(wù)體系。目前，大麥平臺用戶規(guī)模已達3億，保持全球行業(yè)領(lǐng)先地位，覆蓋電影、演唱會、音樂節(jié)、話劇、脫口秀、展覽、體育、旅游等40+細分品類，接入影院12000+、場館20000+、熱門景點項目10萬+，真正實現(xiàn)了從演出票務(wù)平臺向全品類一站式娛樂票務(wù)平臺的跨越。

除此之外，大麥演出在內(nèi)容賽道的布局也展現(xiàn)出了強勁的增長動能。公司堅持“頭部精品”與“破圈、平價、普惠”并重的內(nèi)容戰(zhàn)略，通過大麥Mailive、當然有戲、蝦米音樂娛樂、藝展鴻圖、酷小麥、好戲連臺六大內(nèi)容廠牌協(xié)同發(fā)力，不斷拓展內(nèi)容生態(tài)的深度與廣度。

報告期內(nèi)，大麥自制、主辦了《2025阿那亞·蝦米音樂節(jié)》、《易烊千璽2025演唱會「礐嶨」》、音樂劇《六個說謊的大學(xué)生》、呼蘭脫口秀專場《草臺班子》等多個高品質(zhì)演出項目。這些項目不僅以高水準的制作贏得了觀眾口碑，也進一步強化了大麥演出在內(nèi)容端的差異化競爭力。財報顯示，上半財年大麥演出現(xiàn)場娛樂內(nèi)容收入同比增速超50%，實現(xiàn)了快速增長。

隨著國內(nèi)演出市場加速開放，海外藝人來華演出日益頻繁，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)IP也積極走向海外巡演，越來越多的國內(nèi)外觀眾產(chǎn)生跨境觀演需求，這一趨勢為大麥走向海外提供了重要契機。大麥國際化是本集團長期戰(zhàn)略的重要組成部分。本集團將依托在中國市場積累的核心能力與經(jīng)驗，以東南亞和日韓作為國際化業(yè)務(wù)的起點，積極布局國際業(yè)務(wù)，向全球用戶提供一站式的購票、觀演服務(wù)平臺。

IP衍生業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁 收入同比增長105%

作為大麥娛樂在現(xiàn)實娛樂內(nèi)容生態(tài)領(lǐng)域的重要布局，以阿里魚為核心的IP衍生業(yè)務(wù)，持續(xù)保持強勁增長態(tài)勢。報告期內(nèi)，IP衍生業(yè)務(wù)收入約人民幣11.60億元，同比增長105%。核心業(yè)務(wù)阿里魚快速發(fā)展，收入實現(xiàn)超過100%的同比增長，利潤也基本實現(xiàn)翻倍。

其中，在轉(zhuǎn)授權(quán)業(yè)務(wù)方面，阿里魚已經(jīng)與數(shù)百個國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)IP以及數(shù)千家品牌和渠道商家達成合作。目前，在上游，阿里魚已簽約三麗鷗家族、吉伊卡哇、寶可夢、環(huán)球影業(yè)、蠟筆小新等多個全球優(yōu)質(zhì)頭部IP及版權(quán)方，并通過本地化與精細化的運營策略，助力其商業(yè)價值延伸；在下游，阿里魚則與野獸派、布魯可、喜茶、周大福、名創(chuàng)優(yōu)品、泡泡瑪特、TOPTOY、招商銀行等品牌商家達成合作，為其打造IP授權(quán)合作整體解決方案。

在IP零售品牌運營業(yè)務(wù)方面，報告期內(nèi)，阿里魚聯(lián)合上游版權(quán)方及潮玩品牌方開設(shè)了多家國內(nèi)首店。今年9月落地上海的吉伊卡哇中國大陸首家線下官方旗艦店，開業(yè)即引發(fā)消費熱潮，充分驗證了頭部IP的巨大市場潛力。與此同時，阿里魚、天貓潮玩還與Fanatics Collectibles旗下全球知名收藏卡牌TOPPS達成戰(zhàn)略合作，并開設(shè)了TOPPS天貓旗艦店，不僅豐富了用戶的消費體驗，也為IP衍生品市場打開了新的想象空間。

此外，阿里魚還聯(lián)合大麥探索IP演藝賽道，持續(xù)豐富用戶IP娛樂體驗。雙方合作主辦的《美少女戰(zhàn)士 Sailor Moon》The Super Live中國巡演及「宿聲」花譜China 1st Solo Live將于11月-12月登陸中國大陸。

以“娛樂+AI”持續(xù)探索創(chuàng)新業(yè)務(wù) 穩(wěn)健投制優(yōu)質(zhì)影劇內(nèi)容

電影科技平臺方面，報告期內(nèi)，淘票票市場份額穩(wěn)定，鳳凰云智繼續(xù)保持全國出票影院數(shù)量及出票人次第一，國際版iCIRENA與香港英皇戲院、Cinema City、澳門銀河戲院、澳門博納國際影城等多家港澳地區(qū)頭部電影院達成合作，為港澳地區(qū)電影市場帶來了院線端提質(zhì)增效的全新科技體驗。燈塔AI已實現(xiàn)劇本評估、發(fā)行診斷、輿情分析、票房預(yù)測等電影全鏈路服務(wù)，完成了超600個項目的評估和服務(wù)，為影片的早期市場潛力評估、精細化宣發(fā)提供策略支持。在橫店、周莊、北京等地，已有8個虛擬攝影棚建成并投入使用，多個影視項目的制作應(yīng)用了虛擬拍攝技術(shù)。

影劇內(nèi)容投資方面，大麥娛樂出品與主宣發(fā)的電影《捕風追影》摘得2025暑期檔票房季軍，成為集團內(nèi)容策略轉(zhuǎn)型的成功范例。在劇集制作板塊，大麥娛樂則通過劇集工作室模式持續(xù)推進內(nèi)容創(chuàng)新，加大頭部精品內(nèi)容投入，建立起完備的內(nèi)容生產(chǎn)與儲備體系。上半財年，《以法之名》《灼灼韶華》等多部高口碑高討論度劇集播出。此外，《唐宮奇案之青霧風鳴》《追訴》《煙之凰》等劇集也已完成拍攝，目前劇集工作室重點儲備項目超20部。報告期內(nèi)，劇集制作部分收入約人民幣4.84億元，同比增長約人民幣4.23億元。

大麥娛樂總裁李捷表示：“得益于線下娛樂市場的蓬勃發(fā)展，以及我們在演出、IP衍生、影視投資制作、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的多元業(yè)務(wù)布局，前瞻性地構(gòu)建了多極增長引擎，公司整體業(yè)績實現(xiàn)了穩(wěn)定增長。面向未來，我們將繼續(xù)以內(nèi)容IP為核心驅(qū)動，以業(yè)務(wù)創(chuàng)新和用戶價值作為我們的錨點，圍繞‘娛樂+AI’兩大戰(zhàn)略關(guān)鍵詞，投入優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，拓展海外市場，擴大IP衍生商業(yè)規(guī)模，不斷開拓新賽道，進一步推動現(xiàn)實娛樂生態(tài)的全面升級和可持續(xù)發(fā)展。”