五個(gè)經(jīng)濟(jì)大省，誰的上市公司更強(qiáng)

2025年前三季度，中國經(jīng)濟(jì)交出了一份穩(wěn)中向好的答卷，GDP同比增長5.2%。

從區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來看，粵、蘇、魯、浙、川五大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省，以占全國近40%的GDP總量，構(gòu)成了拉動(dòng)增長的核心引擎。

一個(gè)地區(qū)上市公司的數(shù)量、市值、盈利能力和產(chǎn)業(yè)分布，是觀察其經(jīng)濟(jì)活力、結(jié)構(gòu)成色和未來潛力的最佳窗口。

近期，Choice公布的一份關(guān)于五大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省A股上市公司的比拼數(shù)據(jù)，引發(fā)了市場高度關(guān)注。

通過對這份數(shù)據(jù)的深度研判，我們可以清晰地看到，為什么廣東作為“中國經(jīng)濟(jì)第一省”的地位如此穩(wěn)固。

01

三大核心指標(biāo)，廣東全面領(lǐng)跑

在資本市場，上市公司的規(guī)模體量是衡量區(qū)域經(jīng)濟(jì)實(shí)力的直觀指標(biāo)。

在這場A股上市公司的較量中，廣東在三大關(guān)鍵維度上均展現(xiàn)了領(lǐng)跑地位。

1、從A股上市公司數(shù)量看，廣東穩(wěn)居全國第一。

截至11月4日，廣東A股上市公司達(dá)887家。緊隨其后的是浙江（728家）和江蘇（713家）。

廣東比江蘇多出174家，比山東多出577家。這一數(shù)量優(yōu)勢不僅代表著更活躍的經(jīng)濟(jì)生態(tài)，也體現(xiàn)了其市場化機(jī)制的成熟與高效。

2、從A股市值體量看，廣東占據(jù)絕對優(yōu)勢。

在總市值上，北京（27.38萬億）因其聚集了大量“中字頭”央企總部而位居榜首，這具有特殊性。

而在省級經(jīng)濟(jì)體中，廣東以19.42萬億元的總市值，位居全國第二。

廣東的總市值，幾乎是浙江（9.05萬億）和江蘇（8.56萬億）的總和，是山東（4.66萬億）的4倍有余，是四川（3.37萬億）的近6倍。

市值是市場對企業(yè)未來價(jià)值的集體共識。廣東A股市值近乎蘇、浙兩省之和，這意味著市場對其上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量、行業(yè)地位和未來前景給予了更高估值。

值得一提的是，今年以來截至11月14日，廣東A股上市公司共貢獻(xiàn)了80只股價(jià)翻倍個(gè)股，占全市場翻倍股總數(shù)的近五分之一，是翻倍股最多的省區(qū)市之一。

3、營收與凈利潤揭示了廣東經(jīng)濟(jì)增長的含金量。

市值是預(yù)期，而營收和凈利潤才是支撐預(yù)期的基石。2025年前三季度的數(shù)據(jù)更能說明問題：

廣東887家公司，實(shí)現(xiàn)營收8.03萬億元，歸母凈利潤6358.19億元。

浙江728家公司，實(shí)現(xiàn)營收3.9萬億元，凈利潤2573.09億元。

江蘇713家公司，實(shí)現(xiàn)營收2.56萬億元，凈利潤2179.6億元。

數(shù)據(jù)對比一目了然：廣東上市公司的總營收遠(yuǎn)超蘇、浙兩省之和，凈利潤更是超過了蘇、浙兩省的總和。

02

發(fā)現(xiàn)核心競爭力

上面數(shù)據(jù)展現(xiàn)了廣東在規(guī)模上的領(lǐng)跑，而下面的數(shù)據(jù)，則從產(chǎn)業(yè)賽道、頭部能級、市場活力等維度，揭示了廣東在質(zhì)量上的優(yōu)勢。

1、產(chǎn)業(yè)賽道：新質(zhì)生產(chǎn)力VS傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)

A股的行業(yè)分布，是觀察區(qū)域經(jīng)濟(jì)底色的窗口。數(shù)據(jù)顯示：

廣東上市公司高度集中在電子、計(jì)算機(jī)、通信等行業(yè)。

江蘇、浙江、山東則集中在醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、汽車、化工等領(lǐng)域。

四川的優(yōu)勢則在國防軍工、醫(yī)藥生物。

廣東的“電子、計(jì)算機(jī)、通信”產(chǎn)業(yè)集群，是“新質(zhì)生產(chǎn)力”的核心載體。它們是典型的高研發(fā)投入、高附加值、輕資產(chǎn)運(yùn)營的科技與信息賽道。

相比之下，機(jī)械、汽車、化工等領(lǐng)域，雖然是“國之重器”，但在資產(chǎn)模式、盈利能力和市場估值彈性上，與“科技+信息”賽道存在天然的結(jié)構(gòu)性差異。

2、頭部企業(yè)：全球平臺型VS行業(yè)冠軍型

在超千億市值企業(yè)數(shù)量上，廣東的優(yōu)勢明顯：

廣東：29家超千億市值公司

江蘇：12家超千億市值公司

浙江：8家超千億市值公司

山東：8家超千億市值公司

四川：5家超千億市值公司

進(jìn)一步對比五省的頭部企業(yè)，我們能看到更深刻的結(jié)構(gòu)性差異。

根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，如果我們從這五大強(qiáng)省中，各自選出其A股市值最高的5家公司（共25家）進(jìn)行排名，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)結(jié)果：排名前五的公司全部被廣東“壟斷”。

這五家巨頭分別是：工業(yè)富聯(lián)、招商銀行、中國平安、比亞迪、美的集團(tuán)。

對比發(fā)現(xiàn)，廣東的頭部企業(yè)是全球性、平臺型的“金融+科技+先進(jìn)制造”巨頭。而其他省份的頭部企業(yè)則更多是行業(yè)性、冠軍型的龍頭。

這不是優(yōu)劣之分，而是賽道不同。在利潤率上，“金融+科技”的組合，天然比重資產(chǎn)和傳統(tǒng)制造業(yè)更具“賺錢效應(yīng)”。

再看幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

截至目前，深圳共有121家企業(yè)成立不到10年就成功上市，其中A股87家、港股34家。

總部在中國內(nèi)地的上市公司，市值能穩(wěn)定在萬億人民幣以上的“非國企”，僅有八家，深圳獨(dú)占四席，分別是：騰訊、中國平安、比亞迪、工業(yè)富聯(lián)。

在2025年《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜單中，深圳10家上榜企業(yè)的合計(jì)利潤（786.8億美元），就超過了長三角27家企業(yè)的利潤總和（731.4億美元）。

以騰訊為例，其市值高達(dá)5.3萬億人民幣，僅這一家公司的市值，就超過了上海所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的市值總和。

從本質(zhì)上講，廣東的成功，一方面是民營經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的市場化結(jié)構(gòu)，另一方面是抓住了“科技創(chuàng)新”和“資本運(yùn)作”這兩個(gè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的最強(qiáng)杠桿。

這說明，一個(gè)地區(qū)的核心競爭力，已從依賴傳統(tǒng)的要素投入，轉(zhuǎn)向依賴創(chuàng)新濃度、資本效率和市場化程度。

03

為什么是廣東？

為什么是廣東跑出了“金融+科技”的高利潤賽道？為什么A股上市公司會(huì)在這里形成如此集中的優(yōu)勢？

答案在于土壤，在于營商環(huán)境。

廣東的核心秘訣，可以概括為八個(gè)字：有求必應(yīng)，無事不擾。

作為全國率先建立市場經(jīng)濟(jì)體系的省份，廣東早在十多年前就提出并踐行了這一理念。現(xiàn)在很多地方也都在提這八個(gè)字，但廣東早已將其落到了實(shí)處。

無事不擾，是給市場和企業(yè)家（特別是占比超96%的民營經(jīng)濟(jì)）最大的尊重和競爭空間。

有求必應(yīng)，則是在企業(yè)“小升規(guī)、規(guī)做精、優(yōu)上市”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，提供精準(zhǔn)的助力。

截至2025年9月，廣東全省的經(jīng)營主體總量，歷史性突破2000萬戶，穩(wěn)居全國第一。

更具標(biāo)志性的是，深圳經(jīng)營主體已突破457萬戶，廣州經(jīng)營主體已突破421萬戶，深圳和廣州已包攬全國城市經(jīng)營主體總量的冠亞軍。

按常住人口計(jì)算，深圳約每4個(gè)人就有一個(gè)“老板”，廣州約每5個(gè)人中就有一個(gè)“老板”。這種創(chuàng)業(yè)密度，放眼全國，無出其右。

在未來全球競爭里，真正能托底一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的，不是某個(gè)單一產(chǎn)業(yè)，也不是少數(shù)明星企業(yè)，而是這種足夠深、足夠?qū)挕⒆銐蜷_放的生態(tài)環(huán)境。

無論從上市公司規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資本市場表現(xiàn)還是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的企業(yè)家精神，廣東都是中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)之無愧的壓艙石。