楚能新能源接手湖北工廠，威馬復活？

撰文 | 大衛

編輯 | 茶茶

近日，據多家媒體報道，楚能新能源計劃接手“湖北星暉新能源智能汽車有限公司”用于造車。

據了解，湖北星暉新能源智能汽車有限公司成立于2017年4月，注冊資本60億元人民幣，是威馬汽車科技集團有限公司全資控股的新能源智能汽車制造企業 。公司因市場競爭加劇及經營策略失誤導致資不抵債，于2023年9月21日由黃岡市中級人民法院裁定受理破產重整，并召開第一次債權人會議推進重整程序 。截至2025年，公司處于存續狀態但經營異常，涉及多起法律糾紛及司法案件。

相較于拜騰、博郡、愛馳、高合等其他破產或處于停滯狀態的造車新勢力，威馬之所以能被更多接盤者看重，關鍵在于其產能和資質。威馬星暉工廠就是其最寶貴的資產之一。

威馬星暉工廠是湖北唯一具備整車制造資質的造車新勢力工廠，總投資 202 億元，一期規劃產能 15 萬輛， 2020 年 1 月 8 日正式投產，曾是威馬汽車的第二個全資質智能制造基地。

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威馬好事將近？

或許與此消息相關，最近威馬官方顯得有些活躍，官宣意味按捺不住。

11月3日，威馬通過官方微博與微信發布“好事將近，敬請期待”的海報，配文“念念不忘，必有回響”，點燃了市場對其回歸的猜測。

威馬官方APP“小威隨行”也于11月5日重新上架主流應用市場，修復了藍牙車控、遠程操控等核心功能，被視為其重整步伐中的又一實質性動作。

在此之前，威馬已經迎來了一輪“好事”。

在破產申請一年半后，今年4月3日，上海市第三中級人民法院正式批準威馬汽車的重整計劃，深圳翔飛汽車銷售有限公司（以下簡稱“翔飛”）成為威馬汽車科技集團有限公司、威馬智慧出行科技(上海)股份有限公司、蘇州威馬智慧出行科技有限公司、威馬汽車制造溫州有限公司四家公司的重整投資人和新股東。深圳翔飛能成為威馬重整的唯一戰略投資人。

今年9月，威馬汽車發布《致供應商白皮書》，宣布翔飛成為威馬汽車的投資人和新股東，接管威馬四家公司。

翔飛與威馬汽車此前簽訂的《重整投資協議》顯示，重整主體債權總計超過148億元，另有超過112億元的暫緩債權。法院裁定批準重整計劃后，戰略投資人后續持續投資將超過100億元。

根據白皮書，翔飛汽車為威馬汽車制定了一系列雄心勃勃的目標。2025年—2026年是復興階段，今年9月，開始復工復產EX5、E.5車型，確保年底產銷1萬臺，力爭2萬臺；2027年—2028年是發展階段，年銷量躍升25萬-40萬輛車，并啟動IPO籌備；到了2029年—2030年，他們將來到跨越階段，挑戰100萬輛車銷量、1200億元的營收目標，并成為行業新標桿。

據報道，威馬溫州工廠自6月起已悄然復工，目前約有五六十位工作人員，分布在設計、采購、人事、行政四個部門。不過，破產重整過程中，威馬的銷售與售后體系幾近瓦解，渠道恢復緩慢。在零跑、小米等造車新勢力品牌以更高性價比和更強產品力搶占市場時，缺乏核心技術競爭力與健康渠道的威馬，即便手握生產資質，復興階段的目標都難言是否能達成。

另外，深圳翔飛的“寶能系”背景也引發關注。深圳翔飛汽車銷售有限公司成立于2023年9月22日，注冊資本1億元，法定代表人為黃晶。該公司的兩名股東分別為深圳卓凱企業管理有限公司及深圳鳳宇企業管理有限公司，持股比例分別為81.8198%和18.1802%。

在多重股權交織之下，深圳翔飛被外界明確視作寶能系的“關聯主體”，其投資威馬也非獨立行為，而是寶能系入局新能源汽車賽道的重要布局。

威馬的兩大核心資產——新能源汽車生產資質與溫州、黃岡兩座年產能合計25萬輛的工廠。這些資質的稀缺性及自建工廠的硬件基礎，若要從頭申請和建設，不僅需要數年時間，還需投入數十億資金。翔飛計劃初期投資10億元恢復生產，正是看中了這些可立即盤活的實體資產。

寶能汽車是寶能集團于2017年創立的汽車公司，但自身發展困局重重。天眼查顯示，寶能汽車被執行金額超85億元，還被列為失信被執行人。對于自身深陷債務危機的寶能而言，威馬作為一個曾經估值470億元的“殼資源”，仍具備講資本故事的能力。

但寶能系 能否拿出承諾的 100 億元資金、能否兌現銷量目標，都被外界打上大大的問號。

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楚能新能源進軍造車

相比寶能系，新入局的楚能新能源似乎是更適合的接盤者。

楚能新能源總部位于湖北孝感，是湖北本土最大的新能源民營企業，背靠全國第四大經銷商集團恒信汽車集團，自身在儲能為代表的電池領域頗具競爭力。

現在的恒信集團，是華中地區最大的經銷商集團。2024年，恒信集團的總營收達785.12億元，總銷量超過41萬臺。

2021年8月，楚能新能源股份有限公司成立，主營業務為新能源儲能電池、動力電池、能源管理系統的研發與制造。

成立之初，公司就在湖北布局了武漢江夏、孝感、宜昌三大基地，規劃總產能超350GWh，項目總投資1375億元。目前，這三大基地一期均已投產，合計儲能和動力電池有效產能超過110GWh。

10月28日，楚能新能源的第四大生產基地——襄陽70GWh鋰電池項目正式開工，正式形成"一全球總部、兩研發中心、四大生產基地"的立體化戰略格局，在建產能將超過400GWh、總規劃產能超過500GWh。

產品方面，楚能非常聰明地避開動力電池的擁擠賽道，選擇了儲能領域。

背靠水電大省湖北，楚能新能源陸續推出20.5Ah、100Ah、150Ah、280Ah、314Ah、625Ah等不同規格電池，并在2023年打出“價格戰+產能擴張”牌，將280Ah儲能鋰電池的價格打到了0.5元/Wh以下。

相比儲能和電池，楚能新能源造車業務顯然剛剛起步。

從公開的信息看，楚能新能源可能用于造車的主體是楚能（武漢）汽車有限公司（簡稱“楚能汽車”），該公司成立于2024年12月26日，由恒信汽車全資持股，法定代表人為代德明，注冊資本10億元，國標行業為新能源車整車制造。

楚能汽車目前在進行很多相關職位的招聘，崗位包含項目研究院、汽車采購、造型開發、電子電器、整車架構、底盤、智能駕駛、智能座艙、新能源汽車戰略規劃等多個方面，明顯是在新能源整車制造的方向布局。

值得注意的是，恒信汽車集團在接手威馬星暉工廠之前，還曾與零一汽車合作過純電動重卡并上市，已具備一定造車經驗。

2022年初，工信部發布了《關于開展新能源汽車委托生產試點工作的通知》，代工政策將由過去的單一資質要求變為雙資質要求，即不僅代工企業需要有生產資質，委托方也要有造車資質，這使得造車之路門檻更高。而威馬星暉工廠的價值就在于獨立的生產資質，楚能新能源要造車，這座工廠滿足條件。

不過，雖然威馬的兩座智能制造工廠都具有一定的產能價值，但也都面臨著沉重的債務包袱。公開資料顯示，威馬星暉工廠的資產主體60億元股權已被凍結，楚能新能源要想盤活這座工廠也需要解決相關資產問題。

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