11.11 漲了不興奮，跌了不悲觀

導讀：

市場正在演繹真正的“慢牛”，而且史無前例，從大的行業輪動格局角度，幾乎所有行業都會在本輪行情中輪動到，但是階段又呈現出強者恒強的局面，這種狀態下，要么聚焦強勢主線，要么進行大波段擇時。

文|鯤鵬哥

周一大消費崛起，沉寂了很久的白酒板塊大漲，催化劑是上周日國家統計局公布了10月CPI（居民消費價格），同比漲幅達到了0.2%，創下了8個月來最高。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續第6個月擴大。在此之前，茅臺拋出300億元中期分紅與30億元注銷式回購計劃，加強市值管理，也提振了一定市場信心。

自9月份以來，市場聚焦的行業開始發散化，從算力硬件到芯片，再到光伏、風電設備等反內卷品種，然后到化工、鋰電、有色等漲價概念，其中還穿插了區域主題，電力等等很多板塊，周一又輪動到了大消費，市場對消息的敏感性非常強，不斷尋找各種主題性機會，這說明市場內在的韌性是很強的，整體市場處于牛市之中。

板塊輪動圖

但是這種牛市又是史無前例的，指數經過了7、8兩個月的連續上漲之后，9月份至今是底部漸次抬高的震蕩上行狀態，除了少部分脈沖型主題之外，大部分板塊的上漲并不流暢，不少板塊還是調整的，但是調整到一定位置就會有反彈或者上漲，這就要求我們有個立體的思維應對當下和以后的行情。

首先，我們需要看明白市場到底是在演繹什么邏輯，鯤鵬哥認為這是一輪歷史上從未有過的慢牛行情，幾乎所有板塊都會在這輪慢牛中輪動到，但因為是慢牛，所以很難出現板塊全面上漲的行情，而且階段會有強者恒強的表現，但同時當下不漲的板塊不代表以后不漲。

第二，慢牛行情，對板塊需要大周期擇時，至少是周線級別的擇時，不能太頻繁的追漲殺跌，一些調整到周線支撐的板塊可以布局潛伏。

第三，對于強勢主線，需要區別板塊資金容納度和高度，如果是板塊資金容納度很大的板塊，不能太局限于短線，持有時間需要長一些。

總結一下，在慢牛行情中，選股無非兩條思路：一條是聚焦當下的大主線，并且持有時間長一些，因為板塊的上漲流暢度不高，很多板塊是震蕩上行；第二條是關注那些調整到周線大支撐位的板塊，這類板塊不是當下的主線，但是未來會輪動到。

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