網安龍頭奇安信翻身 第三季度凈利潤同比扭虧為盈

文 / 汪淼

美編 / 顧青青

出品 / 網界

10月30日晚間，奇安信科技集團股份有限公司(簡稱“奇安信”)正式披露2025年第三季度報告。

公告顯示，奇安信今年前三季度實現營業收入28.39億元，同比增長4.72%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-6.17億元。

今年第三季度，奇安信實現營業收入10.96億元，同比增長18.22%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.53億元，同比扭虧為盈。這也是奇安信自2020年上市以來，首次在第三季度實現凈利潤轉正。

從行業背景看，2024年奇安信曾經歷營收下滑、大幅虧損的挑戰，全年營收43.49億元同比下降32.49%，凈虧損13.79億元同比擴大2022%。

而2025年前三季度尤其是Q3的業績反彈，不僅印證了公司年初“聚焦”戰略與降本增效策略的有效性，更給整體承壓的網安行業注入一劑強心針。

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行業大單不斷，“AI+安全”成增長引擎

奇安信前三季度營收的穩步增長，離不開在重點行業的深度布局與核心產品的落地突破。

從客戶結構看，企業級客戶仍是營收主力，前三季度貢獻了78.26%的主營業務收入，政府及公檢法司客戶收入占比分別為13.89%和7.85%。

從訂單規模看，百萬元級以上客戶收入占比超70%，五百萬元級以上客戶收入占比近50%，大客戶優勢持續凸顯。

具體到行業落地，金融、能源、制造、煙草、工控等領域的千萬級大單成為營收重要支撐。

金融行業方面，奇安信中標某國有大型銀行零信任安全訪問項目，進一步擴大在六大國有銀行的應用覆蓋，還拿下某頭部省級農信社終端安全項目，金額約500萬元，為同類金融機構提供了可參考的建設范例。

能源領域，奇安信中標某頭部能源集團省公司資產安全系統項目，包含網絡資產攻擊面管理系統(CAASM)等產品，實現該行業重大突破。

制造業中，奇安信把軌交裝備行業某頭部企業的安全集采項目被收入囊中，涉及安全運營、邊界安全等多類產品，金額達千萬級；煙草行業也接連中標中國煙草多個省公司的安服項目，總金額同樣突破千萬，服務涵蓋風險評估、攻防演習等全流程。

“AI+安全”領域的進展更是成為業務亮點。奇安信的AISOC(人工智能安全運營中心)產品已在政務、制造、金融等重點行業落地，其中在某全球知名豪華車企的應用中，智能運營單條警報研判時間低于9秒，有效告警識別準確率超93%，比人工模式提升約2.7倍。

奇安信大模型衛士產品也取得重要進展，不僅獲得公安部第三研究所頒發的《大模型安全防護圍欄產品認證(增強級)》證書，還在超20個行業完成驗證。并且奇安信聯合中國—東盟人工智能安全研究院發布的“大模型安全護欄”，無需改造大模型即可輕量化部署，能防御提示詞注入、數據泄露等新型風險。

源自奇安信集團公眾號

在IDC 2025年Q3“AI+安全”市場報告中，奇安信更是覆蓋了中國大模型安全保護市場全部7個細分領域和安全智能體市場五大核心領域，成為行業內布局最廣的廠商。

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降本增效見成效，股權結構優化添助力

2025年前三季度，奇安信在“開源”的同時，“節流”措施也成效顯著，直接推動了盈利水平的改善。

數據顯示，前三季度奇安信期間費用總額為22.45億元，較上年同期減少4.04億元；期間費用率降至79.07%，同比下降18.65個百分點。

其中銷售費用同比減少14.05%，管理費用同比減少12.89%，研發費用同比減少19.67%，三費的全面下降，體現出公司內部管理效率的提升。

研發投入雖有同比下降，但仍保持行業較高水平。奇安信前三季度研發投入8.35億元，占營收比例29.41%；第三季度研發投入2.45億元，占營收比例22.37%。這種“精準投入”的策略，既保證了核心技術的競爭力，又避免了資源浪費。

同時，奇安信在現金流管理上的舉措也收獲成果，前三季度銷售回款28.81億元，同比增長12.72%;其中Q3單季銷售回款12.24億元，同比大幅增長70.53%。

為推動回款，奇安信專門成立回款專項管理組織，針對不同類型的回款問題制定針對性舉措，實現“應收盡收”，這也是Q3經營性現金流凈額轉正的重要原因。

股權結構的優化則為奇安信長期發展提供了更強支撐。2025年8月，中電金投控股有限公司通過協議轉讓方式，受讓明洛投資持有的奇安信1.22億股無限售流通股，受讓價格30.59元/股，交易完成后中電金投持股比例升至23.19%，超過CEO齊向東21.92%的直接持股比例，成為公司最大單一股東。

值得注意的是，中電金投與明洛投資的實際控制人均為中國電子信息產業集團有限公司(中國電子)，此次股權變動后，奇安信正式融入中國電子發展戰略。

作為央企背景的股東，中國電子不僅能為奇安信帶來資源協同優勢，還能增強公司在政府、央企等關鍵領域的業務拓展能力，為“十五五”期間的發展奠定基礎。

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政策紅利加持，頭部集中趨勢顯現

奇安信前三季度的業績表現，不僅是公司自身經營改善的結果，也契合了網安行業的發展趨勢與政策導向。

2025年新修訂的《網絡安全法》明確將自2026年1月1日起施行，其中重點強化了網絡安全法律責任，并新增人工智能安全與發展相關內容，要求加強AI風險監測評估和安全監管。

這一政策變化將直接推動企業在網絡安全尤其是AI安全領域的投入，而奇安信此前在“AI+安全”領域的布局，已為搶占政策紅利先機做好準備。

從行業競爭格局看，網安行業正從分散走向集中。過去我國網安市場集中度較低，頭部廠商優勢不明顯，過度價格競爭導致行業內卷。

但2025年以來，隨著大模型等新技術的應用，行業增量市場開始向頭部企業傾斜：

一方面，大模型安全需要高密度小數據支撐，奇安信等頭部企業在數據積累上具備先天優勢;

另一方面，客戶需求從“合規驅動”轉向“風險驅動”，更愿意為能切實保護數據安全的產品和服務付費，而非單純追求低價。

同時，宏觀環境帶來的行業出清，也使得缺乏競爭力、資金支持的中小企業逐漸被淘汰，市場資源進一步向頭部企業集中。

奇安信在行業變革中的優勢已逐步顯現。除了技術與產品布局，公司還在積極拓寬融資渠道，計劃向中國銀行間市場交易商協會申請注冊發行不超過20億元的科技創新債券，用于補充運營資金、優化債務結構。這一舉措既能降低融資成本，又能為后續研發與業務拓展提供資金保障。

結合前三季度的經營改善、Q3的業績突破以及政策與行業趨勢的加持，奇安信有望在“十五五”期間進一步鞏固行業龍頭地位，推動網安行業向高質量發展邁進。

總結

政策紅利+頭部集中，奇安信未來增長可期

2025年前三季度，奇安信以28.39億元營收、4.72%的同比增長，交出了一份超出市場預期的成績單，尤其是第三季度單季凈利潤與經營性現金流凈額雙雙轉正，創下上市以來同期最佳水平，標志著公司從2024年的經營低谷中全面復蘇。

這份成績的背后，是“聚焦”戰略下重點行業大單的持續落地，是“AI+安全”領域的技術突破，也是降本增效與股權結構優化帶來的經營質量提升。

從行業視角看，奇安信的表現印證了網安行業的兩大趨勢：一是政策紅利驅動下，企業對網絡安全的投入將持續增加，尤其是AI安全成為新增長點；二是行業集中度不斷提升，頭部企業憑借技術、資源與品牌優勢，將占據更多市場份額。

隨著2026年新《網絡安全法》的實施以及中國電子的戰略協同，奇安信在“十五五”期間有望迎來更大發展空間，不僅為自身股東創造價值，也將引領網安行業走向更健康、更成熟的發展階段。