都在傳的利空

大家好，我是量子熊貓。

今天不止大A和港股弱，而是全球市場(chǎng)都在普跌，美股在圖片里還紅著是因?yàn)樾茇埥貓D時(shí)還沒開盤，但期指都已經(jīng)提前跌了1個(gè)多點(diǎn)。

網(wǎng)上傳最多的版本是 電影《大空頭》主角原型人物 Michel Burry（ 因2008年次貸危機(jī)做空美國(guó)房地產(chǎn)而暴富）管理的投資公司Scion Asset Management最新披露的 13F報(bào)告中，用了80%倉(cāng)位約11億美金配置了英偉達(dá)（1.86億美金）和 Palantir（9.12億 美金 ）的看空期權(quán)。

（ Palantir是一家服務(wù)于中情局利用AI做數(shù)據(jù)分析（監(jiān)控）服務(wù)商，市值大概4900億美金，熊貓也不知道為什么會(huì)集中做空這家公司，甚至倉(cāng)位還是英偉達(dá)的5倍之多... ）

再加上前幾天Michel Burry還在X上發(fā)文：

讓大家都有種史詩(shī)級(jí)巨佬真金白銀堅(jiān)決做空的感覺，實(shí)際上再細(xì)看他上面這段話最后一句，唯一取勝的辦法就是不參與，那不參與又去開個(gè)空單到底是個(gè)什么意思？

實(shí)際上這哥們除了大空頭里的成名之戰(zhàn)外，其他時(shí)間都很矛盾，比如2020年做空過特斯拉，2021年警告加密貨幣泡沫，而這兩后面的表現(xiàn)大家也都有目共睹，至于最近的投資操作熊貓讓元寶整理并畫了張圖，如果不想點(diǎn)開圖片放大看的話，也可以看后面文字時(shí)間線。

2022Q4加倉(cāng)阿里、京東、百度等中概；

2024Q1繼續(xù)加倉(cāng)阿里、京東、百度等中概；

2024Q4清倉(cāng)阿里、京東、百度等中概；

2025Q1買入英偉達(dá)和阿里、京東看空期權(quán)；

2025Q2空翻多，先是清空英偉達(dá)和阿里、京東看空期權(quán)，然后買入阿里、京東看多期權(quán)；

2025Q3集中做空英偉達(dá)和Palantir；

當(dāng)時(shí)元寶還給他們的投資寫了段總結(jié)：

Michael Burry的投資策略核心依然是深度研究、逆向思維和高度集中。他近期的操作，從對(duì)中概股的快速多空轉(zhuǎn)換，到如今大規(guī)模集中做空AI龍頭，都強(qiáng)烈地體現(xiàn)了他試圖在市場(chǎng)共識(shí)之外尋找巨大價(jià)格偏差的機(jī)會(huì)。 需要特別注意的是，他的持倉(cāng)調(diào)整極為頻繁和激進(jìn)，例如在短時(shí)間內(nèi)對(duì)中概股進(jìn)行“多空切換”。同時(shí)，他高度集中的押注式策略雖然潛在回報(bào)巨大，但也伴隨著極高的風(fēng)險(xiǎn)，例如近期對(duì)英偉達(dá)和Palantir的做空倉(cāng)位已經(jīng)面臨巨大的賬面虧損壓力。 因此，理解他的投資邏輯和勇氣固然引人入勝，但切勿簡(jiǎn)單模仿。

如果按熊貓給他的總結(jié)就是“屁股決定嘴巴，一個(gè)靠做空房地產(chǎn)暴富的老登，懂什么科技？”無非就是想利用自己的影響力去影響K線投機(jī)罷了。

另外還有個(gè)版本就更玄幻了，說是特朗普小兒子巴倫開了1000多w美金QQQ570看空期權(quán)（納指行權(quán)價(jià)為570美金的看空期權(quán)，目前是632美金，大概10%跌幅)...于是他老爹又準(zhǔn)備給他手動(dòng)畫K線了。

上面?zhèn)鞯倪@個(gè)故事還沒之前熊貓聽到的有意思，說是有一天巴倫碰到了神燈，然后神燈說：三個(gè)愿望。

巴倫說：說吧。

現(xiàn)在網(wǎng)上很多消息都是被偏著解讀的，比如最近伯克希爾剛公布的三季報(bào)，現(xiàn)金儲(chǔ)備增加到歷史新高3810億美元一直被各種頭條，讓大家都有種巴菲特在等一個(gè)世紀(jì)大崩盤的感覺。

實(shí)際上現(xiàn)金儲(chǔ)備新高確實(shí)是事實(shí)，但如果放到整體資產(chǎn)看，現(xiàn)金占比也就31%，也就是說老爺子現(xiàn)在倉(cāng)位是69%，估計(jì)比很多人的倉(cāng)位都要重，另外老爺子這3810億現(xiàn)金里邊還有 1920億是買了收益率超過5.4%的美國(guó)國(guó)債，所以這不是就是一個(gè)很典型的”持股待漲+股債均衡“的配置么。

（要是我們國(guó)債收益率也有這么搞，我現(xiàn)金儲(chǔ)備會(huì)更多....）

市場(chǎng)越是處于高位就越敏感 越 容易波動(dòng)，但這并不意味著見頂，現(xiàn)在全球都在跟著AI敘事在走，包括我們也都是跟著映射再走，一榮俱榮一損俱損，普通人要是不貪心學(xué)著巴菲特老爺子跟著K線做股債均衡就是一個(gè)合適且安穩(wěn)的辦法。

撇開上面提到的各種消息外，熊貓比較認(rèn)可的其實(shí)還是美聯(lián)儲(chǔ)官員又出來唱鷹搞預(yù)期管理，目前12月11日議息會(huì)議降息25bp的概率已經(jīng)從84%掉到了66%，雖然繼續(xù)降息是大概率事件，但很多模型策略基金都會(huì)跟著做一些調(diào)整導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)。

1，AI投資大賽結(jié)果出爐，6位參賽選手分別為中國(guó)大模型 DeepSeek V3.1 Chat, Qwen 3 Max，海外模型 GPT 5, Grok 4, Claude 4.5 Sonnet, Gemini 2.5 Pro。

投資資金1萬美金，標(biāo)的都是虛擬貨幣，最終按收益排名依次是：Qwen、DeepSeek、 Gemini、laude、 Grok、 GPT 5。

雖然買的是虛擬幣，但是用地獄級(jí)A股數(shù)據(jù)訓(xùn)出來的模型當(dāng)然隨便吊打小學(xué)生級(jí)美股數(shù)據(jù)訓(xùn)出來的模型。

這比賽挺有意思的，真金白銀才是現(xiàn)實(shí)，并且每個(gè)模型的倉(cāng)持和交易過程都是透明可以隨時(shí)查看的，熊貓翻了下基本所有模型都在每日3-5次的高配交易，而冠軍QWEN也是唯一一個(gè)最后持倉(cāng)只有大餅的模型，聽說后面還有1.5賽程，繼續(xù)拭目以待。

2，丑國(guó)大使館公眾號(hào)發(fā)了篇協(xié)定達(dá)成內(nèi)容的推文，大家感興趣可以從對(duì)方視角也看看，但是對(duì)于丑國(guó)要履行的內(nèi)容也是明顯泛化了，反正全世界的調(diào)調(diào)都是在高唱always win...

因?yàn)樽蛱彀l(fā)文太晚了，所以這篇文章雖然寫完了也只能定時(shí)晚上12點(diǎn)后再發(fā)了哈。

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